【东北中小盘|电力】绿电补贴发放机制重大改革，相关运营商现金流有望改善<

【东北中小盘|电力】绿电补贴发放机制重大改革，相关运营商现金流有望改善 重大消息∶国家发展委、财政部、国资委同意设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司，以统筹解决可再生能源发电补贴问题。 两家公司将由国家电网公司和南方电网公司分别牵头负责成立，并分别作为两大电网的子公司独立运营，承担可再生能源补贴资金管理业务，且不以盈利为目的，将在财政拨款基础上，补贴资金缺口按照市场化原则通过专项融资解决，专项帮助资本息在可再生能源发展基金预算中列支。 机制改革∶建立了补贴发放长效机制。 按照以往思路，今年财政预算结余在解决过往近4000亿补贴拖欠后，仅够继续发放2年新增补贴，之后仍需通过央行及央企上缴利润以补足资金缺口，而通过设立公司发行专项债券融资，能够降低财政支出，在近20年的补贴期限内无需过度依赖财政，不但历史补贴拖欠问题有望得到根本性解决，而且未来新增补贴拖欠风险也大幅降低。 受益标的∶新设公司股东结构或可参考北京、广州两大区域级电力交易中心，即北京公司由国家电网控股、五大发电集团参股，广州公司由南方电网控股、所辖五省区的各地方能源集团参股。 参股可再生能源发展结算服务公司的企业将在补贴发放中具备一定优势。 受益标的为五大发电集团及南方五省区能源集团旗下上市公司，以及历史拖欠补贴占比较高的运营商，建议关注华能国际、吉电股份、上海电力、太阳能以及粤电力A。