本周核心要点【国君煤炭】缺电解读：对煤炭重大利好去年缺电对煤炭是

本周核心要点【国君煤炭】缺电解读：对煤炭重大利好 去年缺电对煤炭是利空：去年是因为缺煤，解决对策是加大保供力度，煤炭供给放量打压煤价。 今年缺电对煤炭是利好：今年是因为缺机组，极端条件下只有靠更多靠谱的火电才可以维持电力系统稳定，煤炭中期需求提升。 7月煤炭产量环比下滑表明煤炭供给难以持续释放，未来核心变量在于需求。短期经济复苏＆中期能源自主可控，煤炭需求将有保障，支撑高盈利高股息。 核心推荐，转型标的：电投能源、华阳股份、靖远煤电；稳健龙头：兖矿能源、陕西煤业、中国神华。 电投能源是我们上周深度报告新增重点推荐，缺电模式下公司绿电成长性和4600万吨煤炭价值将再被认知，此外还有铁铬电池概念（详询），持续看好。 靖远煤电4月底披露了重组预案，根据节奏近期将披露重组草案（收购作价、审计报告等，详询），我们认为收购将对公司带来eps增厚和成长性，建议低位关注。