特斯拉柏林超级工厂调研反馈我们看到厂区十分忙碌，明显表明年末50

特斯拉柏林超级工厂调研反馈 我们看到厂区十分忙碌，明显表明年末5000辆车的周产量目标进展顺利。部分厂区甚至准备好每周生产1万辆。 该工厂每45秒能生产一辆车，从车身到最终组装需10小时，特斯拉认为其生产速度比大众MEB工厂快两倍以上。一体压铸是关键的流程创新，取代了单个后底板部件所需的大量焊接机器人。 到年末，特斯拉计划将此用于前底板，从而可搭载4680结构性电池。特斯拉计划届时将在相邻车间自行生产4680电芯。 特斯拉表示柏林工厂可能是最赚钱的超级工厂，因为营业成本接近上海工厂的水平（远胜于Fremont），而欧洲产品占比全球最高，远超中国。我们认同该预期，我们因而预计H2/22起汽车业务毛利率将超过30%。 在问答环节，MartinViecha（投资者关系主管）表示（1）电池和原材料的获取以及（2）营业成本是决定电动车成败的关键，我们对此完全认同。 他表示，作为全球唯一的头部电动车企，特斯拉多年来高度重视电池和原材料，使公司得以实现高速增长并成为电池供应商最青睐的合作伙伴。他指出单车营业成本从2017年的8.4万美元降至3.6万美元，主要得益于规模和工厂创新，而非电池成本下降。 估值：重申买入评级，DCF目标价为1100美元.柏林工厂调研增强了我们对特斯拉产量曲线和毛利率扩张的信心，公司仍是我们的行业首选股。 9月30日将召开的AI日为下一个催化剂，FSD和人形机器人是关注点。