通信行业点评：再看元宇宙创新浪潮，谁可成为“弄潮儿”？

北京发布“元宇宙创新发展行动计划”。2022年8月23日，北京通州区人民政府联合市科委、中关村管委会、市经信局联合印发《北京城市副中心元宇宙创新发展行动计划（2022-2024年）》（以下简称《行动计划》），力争通过3年努力将城市副中心打造成为以文旅内容为特色的元宇宙应用示范区。《行动计划》将聚焦“元宇宙+文旅”、“元宇宙+商业”、“元宇宙+城市”三大方向进行融合创新，打造数字设计、数字人、混合现实、数字艺术四大产业链条。 “元宇宙+文旅”有望加速内容经济发展。《行动计划》指出，副中心需要依托文化旅游区、张家湾设计小镇、台湖演艺小镇等重点区域，整合当地文化IP资源打造元宇宙主题乐园。在此基础上，《行动计划》提到将在城市副中心范围内融入数字智能技术，推动全息影像、增强现实。打造沉浸式体验场景。我们认为“元宇宙+文旅”核心在于IP建设，《行动计划》推出有助于带动国潮消费内容，在内容设计、内容营销侧有优势公司有望率先受益。 高端仿真建模有望加速落地。《行动计划》指出，打造北京元宇宙城市副中心需要集中3D可视化、虚拟交互等手段，构建可视化城市空间数字平台、张家湾数字孪生开放性平台。我们认为数字建模引擎是支撑“元宇宙+城市”的重要基础，打造区域级数字孪生开放性平台离不开各级复杂数据整合能力，未来有望涌现更多数据生产力类型公司。 数字资产交易服务有望进一步得到发展。《行动计划》旨在围绕数字技术创新面临的数字资产安全性、加密方式、隐私保护、可扩展性等方向，加强数字资产网络组网模型、共识机制、安全多方计算、跨链协议、智能合约等技术研究，构建数字加密基础工具研发生态圈。我们认为打造安全数字资产交易服务离不开底层数据流通隐私保障，以吉大正元为代表的数据安全厂商已在互联网行业推进相关业务，提供身份安全、数据保护、数据防篡改、抗抵赖等方面的技术支持。 投资建议：我们认为本次《行动计划》重心在于数字内容资产，结合数字设计、数字人、混合现实打数字内容创作生态圈，并从底层基于3D渲染引擎、数据安全相关技术支持。我们看好在数字内容创造侧具备优势的公司以及拥有数据安全体系化建设的相关厂商。推荐三人行、吉大正元，建议关注天地在线、蓝色光标、天下秀、中文在线、视觉中国、汤姆猫。 风险提示：元宇宙技术发展与应用落地不及预期；政策支持力度不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级