业绩符合预期，疫情下持续推进各项业务发展

宝信软件发布了2022年上半年业绩报告，实现营收49.62亿元，同比增长1.82%，实现归母净利润9.91亿元，同比增长5.34%。其中，软件开发业务实现营收34.77亿元，服务外包业务14.26亿元，系统集成业务0.48亿元。公司加大了工业互联网平台的研发和推广力度，持续推进宝之云全国布局。面对疫情，公司制定了“工程精品化，产品规模化，运营平台化”的战略转型发展策略，实现“工程——产品——平台”互动优化，推动公司业务转型。考虑到疫情的影响，我们下调了IDC的建设进度预期，预测公司2022-2024年归母净利润分别为22.80、28.68、34.54亿元。我们给予软件业务2022年8.3倍PS以及IDC业务2022年35.02万元/个的单机柜市值，综上总市值为1052.85亿元，对应目标价为53.28元，维持“买入”评级。