2022年第二季度中债担保品管理业务数据报告

中债担保品管理业务数据报告 第二季度 中央国债登记结算有限责任公司2022.07 20 22 一、市场聚焦 二、中债担保品业务综览 目录 Contents 三、重点业务聚焦 四、业务动态 流动性结构监测 市场聚焦 流动性结构差异缩小。2022年二季度，出现了季末流动性结构差异扩大。二季度，中小银行成员利差1平均值为2BP，和一季度末持平；非法人产品成员利差平均值为15BP，环比缩小2BP；非银机构成员利差平均值为16BP，环比缩小1BP；担保品利差2平均为24BP，环比扩大2BP。 图1：成员利差和担保品利差（单位：BP） 市场聚焦 数据来源：中央结算公司 1成员利差是指中小银行、非银机构、非法人产品与大型银行之间的融资利率差异，其中大型银行包括政策性银行、国有大型商业银行和股份制商业银行；中小银行包括其他商业银行和信用社。 2担保品利差是指质押非利率债和质押利率债之间的融资利率差异。 1 债券市场回购风险监测 回购交易担保率略有下降。2022年二季度，质押式回购和买断式回购担保率稳中有降。截至二季度末，未到期质押式回购总体担保率3为108.02%，环比下降0.2个百分点，未到期买断式回购总体担保率为104.86%，环比下降0.65个百分点。 图2：回购交易总体担保率走势 中债担保品业务综览 数据来源：中央结算公司 3回购总体担保率是未到期回购交易的担保品市值与到期金额的比值，总体担保率=∑(未到期回购交易质押券或过户券全价市值)/∑(回购到期金额)，担保率越高代表抵押品越充足。 2 业务规模 担保品发生额与结构 中债担保品业务综览 截至2022年二季度末，中央结算公司（以下简称“公司”）管理中 担保品余额总计18.81万亿元，较2022年一季度增加3235.91亿元，环比上升1.75%；较去年同期增加2.03万亿元，同比增加12.1%（见图3）。 从担保品发生额方面看，2022年二季度，市场机构共计质押担保品 348.33万亿元，解押担保品348.02万亿元（见图4），担保品相关业务活跃度平稳发展，总体较一季度有所提升。 图3：担保品余额变化情况（单位：万亿元） 数据来源：中央结算公司 图4：担保品业务质/解押操作量 在支持市场交易方面，质押式回购业务担保品余额占比最大，占比为35.90%；通用式担保品服务业务发展较好，担保品余额环比增长15.22%。 数据来源：中央结算公司 45 从担保品结构方面看，截至2022年二季度末，各类型债券担保品组成比例较为稳定，仍以主权债与准主权债为主（见图5）。与去年同期相比，各类债券占比变化幅度较小。从担保品使用效率4角度衡量，二季度末的利率债整体使用效率为23.61%，较2022年一季度末上升0.29%；信用债整体使用效率为8.02%，较2022年一季度末上升0.58% （见图6）。 图6：本季度末管理中担保品占公司托管量情况（万亿元） 中债担保品业务综览 图5：本季度末管理中担保品券种分布 数据来源：中央结算公司 数据来源：中央结算公司 从机构分类来看，截至2022年二季度末，各机构类客户质押债券余 额达13.86万亿元，以国有大型商业银行、股份制商业银行与城市商业银行为主，质押余额占比分别为29.44%、28.69%、24.43%（见图7、8）。 图7：本季度机构客户数量分布情况图8：本季度末机构类客户质押余额占比 4担保品使用效率=该券种质押余额/该券种总托管余额 数据来源：中央结算公司 67 重点业务聚焦 重点产品推荐 ●债券作为保证金业务 为提高期货市场运行效率，更好地发挥市场功能，公司于2015年 起支持中金所开展国债作为期货保证金业务试点。自2020年8月起，债券作为期货保证金业务成功推广至商品期货市场，公司陆续支持大商所、郑商所、上期所、上期能源首批债券作为期货保证金业务落地，实现债券作为期货保证金业务在境内期货市场的全面实施。2022年二季度末，共有138家期货公司完成开立账户，427家投资者参与业务办理，公司支持债券作为期货保证金业务质押债券余额已达1481.80亿元，较2022年一季度末环比上升3.95%，较去年同期增长86.65%。 ●通用式担保品管理服务 通用式担保品管理服务因其具有开放性应用和集成化管理的特点，已成为国际担保品管理者的重要服务工具。2021年，公司推出了通用式担保品管理服务，创新性地引入池化担保品管理的概念，建立利率债池、绿色资产池等多个担保品池。目前，通用式担保品管理服务已应用于同业存款、协议存款、黄金租赁等多个业务场景。2022年二季度末，已有100家机构和产品使用通用式担保品管理服务，管理中担保品余额达 817.47亿元，较2022年一季度末环比增长15.22%。 目前，在公司担保品管理业务中，涉及市场创新类的主要包括社保基金管理、同业授信业务、协议存款质押、债券作为交易保证金、通用式担保品管理服务、跨境担保品业务、外币回购业务等，并持续向纵深发展。2022年二季度中国金融市场平稳运行，各项市场创新类业务均取得良好发展。 重点业务聚焦 9 本期专栏 重点业务聚焦 ●外币回购业务 为进一步助力人民币国际化，满足市场机构日益增长的外币资金需求，公司于2021年7月12日起，与外汇交易中心联合正式推出外币回购（三方）业务，由公司作为第三方担保品管理人，根据统一的担保品管理参数进行全流程、自动化担保品管理。2022年4月，公司与外汇交易中心在外币回购（三方）的基础上，正式向市场推出了外币回购（质押）、 （买断）业务，进一步丰富了外币回购业务模式。截至2022年二季度末， 共有45家机构参与外币回购业务，公司累计支持各市场机构完成507 笔质押业务，累计融资1091.14亿美元，累计质押债券面额6808.78亿元。 ●同业授信业务 同业授信业务有助于疏通货币政策的传导机制，稳定中小金融机构同业市场规模，在保障金融稳定性的前提下，支持中小金融机构业务回归服务实体经济本源，提高客户融资便利性，降低客户融资成本，从而推动实体经济多层次、高质量发展。截至2022年二季度末，共有 74家投资者开通同业授信业务参与资格，公司支持同业授信业务质押 债券余额已达108.77亿元。 ●协议存款质押 协议存款质押业务是公司为支持中小银行等金融机构获得流动性支持推出的市场化业务品种。该业务品种的推出为中小金融机构在更多业务场景下的资产负债管理提供了支持，有效缓解了中小银行等金融机构资金紧张的局面，充分发挥了“减负、增效、普惠”的作用。2022年二季度末，已有158家机构和产品，包括38家商业银行，在公司办理协议存款质押业务，公司管理中的协议存款质押业务担保品余额达到 869.65亿元。 2022年6月28日，中央结算公司支持江苏银行与乐山商行等多家机构使用绿色担保品池中的绿色债券进行履约担保，并提供第三方担保品管理服务。本业务涉及绿色债券担保品规模超1亿元，是绿色担保品管理理念在我国金融市场的首次深入应用。 近年来，在主管部门的政策支持下，绿色和可持续发展理念备受关注，绿色债券市场发展迅速。截至2022年3月，我国境内绿色债券 余额已达约1.3万亿元。在此背景下，中央结算公司紧跟国家绿色金融政策，依托集中托管优势和绿色债券担保品管理经验，将零散的绿色债券整合形成近5000亿资产规模的绿色担保品池，并面向全市场推出。目前，通过绿色担保品池，市场机构可以直接使用托管在中央结算公司的绿色债券作为担保品。 中央结算公司绿色担保品池的推出及应用，一方面有利于拓宽绿色债券的使用渠道，提升绿色债券市场流动性，降低绿色债券发行和投资成本；另一方面，也构建了我国首个标准化、规范化的绿色担保品管理产品，为市场机构创造更为高效、安全的绿色金融参与渠道，巩固了我国绿色金融顶层设计的实践基础。 未来，中央结算公司将以更加优质的金融基础设施服务，积极支持我国绿色金融体系建设，持续提升绿色金融服务水平，不断创新绿色担保品管理产品，助力我国绿色低碳转型和高质量发展。 中央结算公司创设全国首个标准化绿色担保品池 1011 业务动态 4.召开行业标准工作组第一次会议 5月10日，中央结算公司通过线上形式成功召开《债券担保品管理技术指南》行业标准起草工作组第一次工作会议。来自金融基础设施、行业协会、市场机构的10余名标准起草工作组专家共同参与研讨，从标准编制与业务实践等角度提出思考和建议。基于会议成果，中央结算公司已修订形成《债券担保品管理技术指南（工作组讨论稿）》，并有序推进后续意见征询与文本完善工作。 重要声明 5.担保品子网站正式上线 6月24日，担保品子网站PC端及手机端上线发布。新发布的子网站 共设立20个频道115个栏目，直观呈现了中债担保品业务最新的新闻公告、业务产品服务介绍、数据报告和研究成果以及相关市场指引等情况，帮助市场成员以更全面的视角了解行业前沿动态和业务发展。 本报告基于中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）认为可靠的、可公开的信息编制，但中央结算公司对该等信息的准确性及完整性无法保证，对于因本报告不准确或内容缺失造成的任何损失，中央结算公司不承担任何责任。在任何情况下，本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议。 1415 业务动态 中央国债登记结算有限责任公司2022.07