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【民生计算机&通信联合推荐】吉大正元:弹性较高的数据安全新“黑马”r

2022-08-22未知机构老***
【民生计算机&通信联合推荐】吉大正元:弹性较高的数据安全新“黑马”r

【民生计算机&通信联合推荐】吉大正元:弹性较高的数据安全新“黑马” 按股权激励最低业绩要求测算今明年估值仅24/19倍,内生增速与安全边际高。 根据公司股权激励要求,基于2020年归母净利润为基点,2021-2023年归母净利润最低要求分别约为1.40/1.81/2.35亿元,2021年已超额达成,按最低要求对应今明两年估值分别为24、19倍,安全边际高。 深度服务互联网巨头字节跳动(抖音)全平台数据安全。 公司近期已披露为字节跳动公司全平台提供密码相关服务,协助字节跳动公司服务其全球用户;字节跳动作为短视频的龙头,早在2020年抖音日活已突破6亿人,海量的数据存于平台,数据安全需求弹性较大。 军工业务提供高景气赛道同时彰显公司深厚资质背景。 公司披露2021年度公司军工业务收入约占公司总体业务收入高达22%。 而公司自身的高资质壁垒早在军工业务中验证,结合为字节全平台提供密码服务,资质+产品的共振,助推公司向全生态安全管理谋进。实控人包揽2亿定增,彰显对公司未来发展信心。 公司于近日发布定增预案,拟向实控人定向增发1365万股,定增价格15.71元/股,合计金额2.14亿元;出于审慎原则,我们按照股权激励最低要求预测,公司2022-2024年归母净利润分别为1.81/2.35/3.06亿元,公司对应PE估值分别为:24X/19X/14X,远被市场低估,坚定推荐。 风险提示:行业竞争加剧;标准化推动不及预期;数据安全管理推进不及预期。