【国海策略|新能源VS互联网，有何异同？】核心要点供参考！<

【国海策略|新能源VS互联网，有何异同？ 】核心要点供参考！ 当前波澜壮阔的新能源产业周期同2013-2015年互联网周期有诸多类似之处，经济结构调整，“破旧立新”的大背景下，总量经济增长动能偏弱，流动性环境相对充裕，有利于结构性行情的演绎。 中观层面，本轮以新能源车、光伏为代表的新能源产业仍处于加速渗透期，与移动互联网产业相比，渗透率抬升的持续时间或将更久但斜率或将偏缓，更久是因为新能源产业链条更长，且为中国的优势产业，国内企业话语权更强；斜率更缓则是由于新能源产业渗透率提升速率相对较慢以及全球化环境不如以往，制约了技术的迭代速度。 市场层面，新兴产业周期是中小企业逆袭的温床，代表了赚钱效应的聚集，是10倍股的必要条件，同当时互联网+标的逐年增多的趋势一样，当前新能源+标的占比也稳步提升，今年以来的赚钱效应进一步向新能源集中。 对比互联网周期，本轮产业周期的新能源10倍股数量和占比仍有抬升空间。 自2021年Q2以来小盘成长风格在大部分时间内占据优势，这与2013至2015年“小而精”的市场风格相似，回调是布局的机会，由于本轮国内货币的宽松更加谨慎，当年“水牛”行情重演的概率较小，但在当前环境下由景气度比较优势带来的结构性行情或更加显著。 中期维度来看，伴随新能源产业周期的持续演绎，当前A股市场处于小盘好于大盘、成长优于价值的格局中，8月份为业绩密集披露期，中小盘大概不会出现今年4月份杀业绩的情况，配置上围绕流动性敏感的相关细分领域布局，如成长中的新能源、军工、TMT以及券商。