社服零售行业周报：7月社零增速有所放缓，上海分三轮发放电子消费券

行业周报|社会服务 7月社零增速有所放缓，上海分三轮发放电子消费券 社服零售行业周报（20220815-20220821） 证券研究报告 2022年08月21日 ●核心结论 本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+5.5%/-0.6%，其中，海南日均新增确诊病例459例，环比-5.7%。本周（8.15-8.20）全球日均新增 确诊病例86万例，环比上周上升5.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例626例，环比上周小幅下降0.6%， 分析师 许光辉S0800518080001 021-38584237 xuguanghui@research.xbmail.com.cn 日均新增确诊+本土无症状病例2677例，环比上周上升45.7%。其中， 联系人 海南省日均新增本土确诊病例459例，日均新增本土无症状感染者984 例。 满洲里、拉萨等地实施静态管理，海口解除临时性静态管理，免税店恢复营业。1）8月16日，内蒙古满洲里市新增1例阳性人员，实行临时 性全域静默管理；2）西藏拉萨市临时性社会面管控再延长三天至21日； 3）8月18日18时起，重庆沙坪坝区全域实施静态管理三天，管辖区域内保障居民生活必需的超市、药店正常营业，其他商业业态全部关闭。4）8月19日，海南海口市解除全市临时性静态管理，多家免税店恢复营业。 7月社零增速有所放缓，餐饮消费持续恢复，金银珠宝表现亮眼。7月份，受本土疫情多点散发以及出行类商品销售增速回落等因素影响，市场销售增长有所放缓，社零总额同比+2.7%，增速环比-0.4pct；其中，随着防疫政策的边际宽松，叠加促消费政策落地见效，服务型消费持续恢复，7月份餐饮收入同比-1.5%，降幅环比进一步收窄2.5pct。必选消费总体较为稳健，可选消费表现有所分化。7月份，商品零售额同比+3.2%，增速环比-0.7pct；其中，限额以上粮油食品类、饮料类、烟酒类、日用品类商品零售额同比分别+6.2%/+3.0%/+7.7%/+0.7%，增速环比-2.8pct/+1.1pct/+2.6pct/-3.6pct；限额以上服装鞋帽针纺织品类、化妆品类、金银珠宝类、文化办公用品类同比分别+0.8%/+0.7%/+22.1%/+11.5%，增速环比-0.4pct/-7.4pct/+14.0pct/+2.6pct。 本周行业重点投融资事件：（1）美护：美妆公司“缙嘉国际”获得华映资本A轮融资，已成功研发并营销一系列DTC的美妆个护品牌，包括且初、艾蓓拉和安修泽等；母婴功效护肤品牌“咿儿润”完成天使轮融资，公司通过与儿童皮肤科专家、护肤品专业人士研究成分功效、安全性、实验成分配比以及肤感差异，打造仿生胎脂的婴童个护产品。（2）茶饮：新茶饮直营连锁品牌“Vinvin”完成数千万元天使轮融资，品牌以商务办公人群为目标消费群体，主要提供咖啡、陈皮味融合饮品、含汽水果醋饮料新品等产品。（3）酒店：奢侈酒店集团“安缦Aman”获得9亿美元投资。 风险提示：宏观经济波动风险，疫情反复，行业竞争加剧。 王璐 18179615973 wanglu@research.xbmail.com.cn 相关研究 社会服务：三亚实行临时性全域静态管理，国际航班熔断措施放宽—社服零售行业周报 （20220801-20220807）2022-08-08 社会服务：消博会圆满落幕，希尔顿全球上调年度财务展望—社服零售行业周报 （20220725-20220731）2022-08-01 社会服务：6月酒店入住率环比稳步回升，海南离岛免税销售迎“暑期热”—社服零售行业周报（20220718-20220724）2022-07-24 索引 内容目录 行情回顾4 行业表现4 个股表现4 全球疫情动态5 全球疫情跟踪5 全球疫情防控措施及出入境政策5 行业公司动态8 行业资讯8 行业投融资情况9 重点公司公告10 重点公司估值10 宏观数据12 PMI指数12 社零数据12 风险提示13 图表目录 图1：本周行业跑输大盘4 图2：本周各子板块均呈下跌趋势4 图3：行业本周涨幅前五的企业4 图4：行业本周跌幅前五的企业4 图5：全球每日新增确诊病例5 图6：全国每日新增病例5 图7：7月制造业PMI环比上月下降1.2pct12 图8：7月服务业商务活动PMI环比上月下降1.5pct12 图9：7月社零总额同比+2.7%12 图10：7月餐饮收入同比-1.5%12 图11：7月实物商品线上/线下同比+10.1%/+0.9%13 图12：1-7月实物商品网上零售占比25.6%13 图13：7月粮油食品/饮料/烟酒/日用品类零售同比+6.2%/+3.0%/+7.7%/+0.7%13 图14：7月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/文化办公用品类零售同比 +0.8%/+0.7%/+22.1%/+11.5%..............................................................................................13 表1：2022年以来多个国家和地区纷纷取消或放松入境限制5 表2：国内最新旅游及景区管理政策汇总7 表3：本周行业投融资事件一览9 表4：重点公司估值10 行情回顾 行业表现 本周消费者服务指数跑输大盘，各子板块均呈下跌趋势。2022/8/15-2022/8/19，中信消费者服务指数涨幅-2.87%，上证综指涨幅-0.57%，深证成指涨幅-0.49%，沪深300涨幅 -0.96%，创业板指涨幅+1.61%，中小板指涨幅-1.20%，中证500涨幅-0.45%；各子板块中，涨幅由高到低分别为景区（-1.17%）、旅游服务（-1.82%）、休闲综合（-1.85%）、餐饮（-1.92%）、人力资源服务（-2.53%）、服务综合（-2.62%）、旅游零售（-3.91%）、酒店（-4.94%）。 图1：本周行业跑输大盘图2：本周各子板块均呈下跌趋势 大盘及行业本周涨跌 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 1.61% -0.57%-0.49%-0.96% -0.45% -1.20% -2.87% 行业子板块本周涨跌 0.0% -1.0% -2.0%-1.17%-1.82% -1.85% -1.92% -3.0%-2.53%-2.62% -4.0% -3.91% -5.0% -4.94% -6.0% 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，西部证券研发中心 个股表现 个股方面，三特索道以周涨幅14.17%位居涨幅榜首位，天目湖、长白山、丸美股份、大连圣亚以周涨幅5.66%、2.01%、1.31%、0.98%分列个股涨幅第二、三、四、五位；本周跌幅榜前五位分别为水羊股份（-19.21%）、贝泰妮（-9.06%）、西域旅游（-6.92%）、上海家化（-6.92%）、锦江酒店（-5.70%）。 图3：行业本周涨幅前五的企业图4：行业本周跌幅前五的企业 14.17% 5.66% 2.01% 1.31% 0.98% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 行业本周涨幅排名 0% -5% -10% -15% -20% -25% 行业本周跌幅排名 -6.92% -6.92% -5.70% -9.06% -19.21% 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，西部证券研发中心 全球疫情动态 全球疫情跟踪 本周全球/全国日均新增确诊病例环比分别+5.5%/-0.6%，其中，海南日均新增确诊病例 459例，环比-5.7%。本周（8.15-8.20）全球日均新增确诊病例86万例，环比上周上升 5.5%；全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团日均新增确诊病例626例，环比上周小幅下降0.6%，日均新增确诊+本土无症状病例2677例，环比上周上升45.7%。其中，海南省日均新增本土确诊病例459例，日均新增本土无症状感染者984例。6月 28日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（第九版）》，主要修订内容包括： （1）优化调整风险人员的隔离管理期限和方式，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”；（2）统一封管控区和中高风险区划定标准；（3）完善疫情监测要求，加密风险职业人群核酸检测频次；（4）优化区域核酸检测策略，明确不同人口规模区域核酸检测方案，根据风险大小，按照分级分类的原则，确定区域核酸检测的范围和频次。 图5：全球每日新增确诊病例图6：全国每日新增病例 400 全球新增确诊-7天平滑（万例） 单位：例全国:当日新增确诊-7天平滑 全国:当日新增确诊+本土无症状-7天平滑（右轴） 350 300 250 200 150 100 50 0 2021-012021-052021-092022-012022-05 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2021-072021-102022-012022-042022-07 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 资料来源：wind，西部证券研发中心资料来源：wind，国家卫健委，西部证券研发中心 全球疫情防控措施及出入境政策 海口解除全市临时性静态管理，免税店恢复营业。1）8月16日，内蒙古满洲里市新增1例阳性人员，实行临时性全域静默管理；2）西藏拉萨市临时性社会面管控再延长三天至21日；3）8月18日18时起，重庆沙坪坝区全域实施静态管理三天，管辖区域内保障居民生活必需的超市、药店正常营业，其他商业业态全部关闭。4）8月19日，海南海口市解除全市临时性静态管理，多家免税店恢复营业。 表1：2022年以来多个国家和地区纷纷取消或放松入境限制 新闻时间国家及地区 最新政策 2022.8.14朝鲜 2022.8.5法国 据朝中社13日报道，朝鲜国家紧急防疫司令部决定废止先前的命令和特别指示等规定，除前线和边境地区的市、郡之外，全国各地区取消口罩令和其他防疫措施。 自8月1日起，针对赴法旅客的前序规定均不再适用：旅客抵法前不再需要办理任何卫生手续，不论其前往法国本土还是海外领土；同时不论其来自哪个国家或地区，均不再需要出示健康通行证。 2022.8.4马来西亚自8月1日起，所有入境马来西亚的旅客将无需填写旅客卡、进行行程前和落地核酸检测，以及居家隔离。 2022.7.25韩国从7月25日起，面向入境者实施的PCR检测时限从入境后三天内改为入境后一天内。入境当天接受检测存在困难者， 可在第二天接受检测。 2022.7.6 澳大利亚 从7月6日起，入境澳大利亚的国际旅客将无需再提供新冠疫苗接种证明，这也意味着所有签证持有人都可前往澳大利亚，无需申请旅行豁免。 2022.7.5 泰国 从7月1日起，进一步放松旅行限制，入境泰国的旅客无需佩戴口罩，只需提供疫苗接种证明或核酸检测阴性结果，纸质或电子版同等有效。日本近日放宽了对34个国家和地区的旅行风险提示等级，其中包括中国、韩国和印度，并取消了对这些国家的非必要不 2022.7.4 日本 出行建议。日本外交部降低了对法国、德国、意大利和另外11个欧洲国家的旅行警告等级，目前降至最低等级Level1，建议前往这些国家的日本民众全面保持警惕。目前，被日本列为Level1的地区有70个。 2022.7.1 俄罗斯 俄罗斯联邦消费者权益保护和公益监督局新闻处发布消息表示，将取消因新冠大流行而在俄罗斯实行的限制措施，其中包括口罩制度和公共饮食企业夜间运行禁令。加拿大卫生部和公共卫生署当地时间6月29日宣布，加拿大的入境防疫限制措施将至少延长到9月30日。这意味着外国 2022.6