锌期货期权日报

锌期货期权日报 摘要： 作者：有色贵金属组尹心 执业编号：F03088994（执业资格） Z0016663（投资咨询） 联系方式：yinxin@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2022年8月16日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 8月16日，沪锌延续涨势，ZN2209收于25095元/吨，涨1.54%。现货方面，上海0#锌主流成交于25040~25400元/吨，升水300~310元/吨，双燕主流成交于25110~25460元/吨，升水360~380元/吨；1#锌主流成交于2597~25330元/吨。 【重要资讯】 1、8月16日LME锌库存增975吨至75175吨。 2、伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，伦锌库存于8月3 日降至逾两年新低66,925吨后开始回升，上周库存处于区间波动 格局，8月1日增至近一个月新高74,600吨，而后出现回落，最 新库存水平为74,200吨。上期所公布的数据显示，上周沪锌库存 小幅回落，目前已连降四周，8月12日当周，周度库存减少1.93% 至87,180吨，降至六个半月新低。 3、截至当地时间2022年8月16日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价226欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨16欧元/兆瓦时。 【操作建议】 近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期，且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期，宏观面驱动力不足，锌价高位回落。从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft也在近期表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。中国经济数据公布以后，市场情绪存在利多落空的可能，短期基本面和宏观面背离下锌价回归震荡行情，轻仓多单持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。 第1页 目录 锌行情回顾3 库存情况3 现货与升贴水4 持仓与成交情况6 期权成交情况及策略6 宏观信息与行业信息7 锌行情回顾 ( ):LME3 ( ): 数据来源：Wind、方正中期研究院 8月16日，沪锌延续涨势，ZN2209收于25095元/吨，涨1.54%。现货方面，上海0#锌主流成交于25040~25400元/吨，升水300~310元/吨，双燕主流成交于25110~25460元/吨，升水360~380元/吨；1#锌主流成交于2597~25330元/吨。 库存情况 8月16日LME锌库存增975吨至75175吨。截至8月12日上期所锌库存较上周减1716吨至87180吨。社会库存方面，据SMM了解，截至本周一（8月15日），SMM七地锌锭库存总量为13.23万吨，较上周一（8月8日）减少4300吨，较上周五（8月12日）减少6900吨，国内库存录减。 LME 数据来源：Wind、方正中期研究院 现货与升贴水 据上海有色网： 上海0#锌主流成交于25040~25400元/吨，升水300~310元/吨，双燕主流成交于25110~25460元/吨，升水360~380元/吨；1#锌主流成交于2597~25330元/吨。今日锌价持续拉涨，抑制市场采购意愿，持货商再度下调升水，今日对2209合约报至升水300~310元/吨，对均价贴水20元/吨左右。进入第二时段，持货商普通锌锭对2209合约报价维持不变，升水300~310元/吨左右。整体看，今日锌价拉涨，下游企业采购意愿降至冰点，成交较差，持货商下调升水。 天津市场0#锌锭主流成交于25260~25660元/吨，紫金成交于25310-25660元/吨，葫芦岛报在29980元/吨，0#锌普通对2209合约报升水550-600元/吨附近，紫金对2209合约报升水 600元/吨附近，津市较沪市升水250元/吨。 宁波市场主流品牌0#锌成交价在25030~25320元/吨左右，对上海溢价升水10元/吨左右。目前市场持货商报价相对佛系，对主流品牌报价在升水310元/吨左右，成交相对较弱。整体看，在市场可流通现货不多的情况下，不少持货商无可可报。然下游消费较差，尽管有部分持货商进行报价，但仍无较多成交。 : : LME (0-3) 数据来源：Wind、方正中期研究院 持仓与成交情况 数据来源：东方财富网、方正中期研究院 期权成交情况及策略 近期从盘面来看市场已经消化美国CPI见顶的预期，且最新公布的中国投资、消费、社融数据均不及预期，宏观面驱动力不足，锌价高位回落。从基本面来看，欧洲能源问题仍支撑锌 市。近期嘉能可警告称，欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁，在欧洲的其他冶炼厂几乎没有实现盈利。另外，俄罗斯政府所有的石油管道运营商Transneft也在近期表示，经由乌克兰领土的原油出口已于8月4日停止。亏损预期令当地冶炼复产的希望渺茫，甚至存在进一步减产的可能性。欧洲地区冶炼产能占比约全球的18%，目前有约一半的产能仍处于错峰生产的状态，如果进一步减产则将对供应造成重大影响。中国经济数据公布以后，市场情绪存在利多落空的可能，短期基本面和宏观面背离下锌价回归震荡行情，轻仓多单持有，期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。 数据来源：WIND、方正中期研究院 宏观信息与行业信息 1、据SMM了解，截至本周一（8月15日），SMM七地锌锭库存总量为13.23万吨，较上周一（8月8日）减少4300吨，较上周五（8月12日）减少6900吨，国内库存录减。 2、伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，伦锌库存于8月3日降至逾两年新低66,925 吨后开始回升，上周库存处于区间波动格局，8月1日增至近一个月新高74,600吨，而后出现 回落，最新库存水平为74,200吨。上期所公布的数据显示，上周沪锌库存小幅回落，目前已连降四周，8月12日当周，周度库存减少1.93%至87,180吨，降至六个半月新低。 3、截至当地时间2022年8月16日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约 报价226欧元/兆瓦时，较上一个交易日涨16欧元/兆瓦时。 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、2306 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室 022-23559950 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间 0310-3053688 青岛营业部 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼1419、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场(王府井A座11楼) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼 021-20778922 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，