国债期货早报

国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳期货从业资格证号：F0230469投资咨询资格证号：Z0000690 2022年8月16日 期债行情回顾 1、基本面：7月份全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，比上月回落0.1个百分点；7月份社零总额同比增长2.7%，比上月回落0.4个百分点；7月份70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比下降城市有40个，比上月增加2个。一线城市环比微涨，二三线城市整体呈降势。2、资金面：8月15日，人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%、2.0%，均下降10个基点。 3、基差：TS主力基差为0.1249，现券升水期货，偏多。TF主力基差为-0.1826，现券贴水期货，偏空。T主力基差为0.1300，现券升水期 货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行， 20日线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净空，空增。T主力净多，多减。 7、预期：7月社融再次走弱,M1-M2负剪刀差走阔。央行降息缩量操作超出市场预期。操作上，建议空单止损离场。 行情回顾 10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2209 101.940 0.70% 16.71万 183714 -40326 2000003.IB TF2209 102.430 0.52% 8.86万 90079 -1130 220002.IB TS2209 101.460 0.19% 4.78万 75660 11483 220005.IB 现券分析 7.0000 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-16 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:10年 银行间国债到期收益率:5年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2018-01-02 2018-02-22 2018-04-10 2018-05-28 2018-07-13 2018-08-29 2018-10-19 2018-12-05 2019-01-18 2019-03-11 10Y-2Y 2019-04-26 2019-06-14 国债期限利差 2019-07-31 2019-09-17 2019-11-06 2019-12-23 5Y-2Y 2020-02-14 2020-04-01 2020-05-20 2020-07-07 2020-08-21 2020-10-13 10Y-5Y 2020-11-27 2021-01-14 2021-03-05 2021-04-22 2021-06-09 2021-07-27 2021-09-10 2021-11-02 2021-12-17 2022-02-08 2022-03-25 2022-05-13 2022-06-30 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 2021年12月13日 2021年12月20日 2021年12月27日 2022年1月4日 2022年1月11日 2022年1月18日 2022年1月25日 2022年2月8日 2022年2月15日 2022年2月22日 T2209CTD券基差 2022年3月1日 2022年3月8日 2022年3月15日 2022年3月22日 2022年3月29日 基差 2022年4月7日 2022年4月14日 2022年4月21日 2022年4月28日 2022年5月10日 2022年5月17日 2022年5月24日 2022年5月30日 2022年6月7日 2022年6月14日 2022年6月21日 2022年6月28日 2022年7月5日 2022年7月12日 2022年7月19日 2022年7月26日 2022年8月2日 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 -0.6 2021年12月20日 2021年12月27日 2022年1月4日 2022年1月11日 2022年1月18日 2022年1月25日 2022年2月8日 2022年2月15日 2022年2月22日 TF2209CTD券基差 2022年3月1日 2022年3月8日 2022年3月15日 2022年3月22日 2022年3月29日 2022年4月7日 基差 2022年4月14日 2022年4月21日 2022年4月28日 2022年5月10日 2022年5月17日 2022年5月24日 2022年5月30日 2022年6月7日 2022年6月14日 2022年6月21日 2022年6月28日 2022年7月5日 2022年7月12日 2022年7月19日 2022年7月26日 2022年8月2日 基差分析 TS2209CTD券基差 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 -0.1 2021年12月17日 2021年12月24日 2021年12月31日 2022年1月10日 2022年1月17日 2022年1月24日 2022年2月7日 2022年2月14日 2022年2月21日 2022年2月28日 2022年3月7日 2022年3月14日 2022年3月21日 2022年3月28日 2022年4月6日 基差 2022年4月13日 2022年4月20日 2022年4月27日 2022年5月9日 2022年5月16日 2022年5月23日 2022年5月30日 2022年6月7日 2022年6月14日 2022年6月21日 2022年6月28日 2022年7月5日 2022年7月12日 2022年7月19日 2022年7月26日 2022年8月2日 四、免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。