甲醇周报：需求下滑明显 甲醇偏弱震荡

需求下滑明显甲醇偏弱震荡 --国信期货甲醇周报 2022年8月14日 目录 CONTENTS 1行情回顾 2甲醇基本面分析 3后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 1.1甲醇期现货价格及价差走势 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 本周甲醇主力合约MA2209收盘2457元/吨，周跌幅0.89%，减仓20万手，持仓64万手，基差走弱。 2021-12-01 数据来源：WIND国信期货 2021-12-08 2021-12-15 2021-12-22 2021-12-29 2022-01-05 2022-01-12 2022-01-19 2022-01-26 2022-02-02 基差 2022-02-09 2022-02-16 2022-02-23 2022-03-02 2022-03-09 2022-03-16 2022-03-23 2022-03-30 华东现货 2022-04-06 2022-04-13 2022-04-20 2022-04-27 2022-05-04 2022-05-11 2022-05-18 2022-05-25 2022-06-01 期货价格 2022-06-08 2022-06-15 2022-06-22 2022-06-29 2022-07-06 2022-07-13 2022-07-20 2022-07-27 2022-08-03 300.0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 -150.0 2022-08-10 800 600 400 200 0 -200 -400 2021-12-01 2021-12-15 2021-12-29 2022-01-12 2022-01-26 2022-02-09 港口基差 2022-02-23 2022-03-09 2022-03-23 2022-04-06 内地基差（加升贴水） 2022-04-20 2022-05-04 2022-05-18 2022-06-01 2022-06-15 2022-06-29 2022-07-13 2022-07-27 2022-08-10 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周沿海甲醇市场弱势松动，内地甲醇市场震荡下滑。本周沿海地区下游有计划外检修，需求减少，其他下游刚需采购为主，主产区降价排库。内蒙周均价在2263元/吨，较上周下降1.82，山东均价在2486元/吨，较上周下跌2.81%。太仓周均价在2469元/吨，较上周下跌2.89%，广东均价在2485元/吨，较上周下跌 2.05%。沿海MTO装置运行负荷显著下降，需求端延续弱势，生产企业仍有出货需求，价格或维持弱势震 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 荡为主。 5 4,700 4,300 3,900 3,500 3,100 2,700 2,300 1,900 1,500 2021-01-01 数据来源：WIND国信期货 2021-01-15 2021-01-29 2021-02-12 市场价(主流价):甲醇:江苏市场 市场价(主流价):甲醇:华南地区 市场价(主流价):甲醇:内蒙古地区 2021-02-26 2021-03-12 2021-03-26 2021-04-09 2021-04-23 2021-05-07 2021-05-21 2021-06-04 2021-06-18 2021-07-02 2021-07-16 2021-07-30 2021-08-13 2021-08-27 2021-09-10 2021-09-24 2021-10-08 2021-10-22 2021-11-05 2021-11-19 2021-12-03 2021-12-17 市场价(主流价):甲醇:山东南部地区 市场价(主流价):甲醇:河南地区 市场价(主流价):甲醇:西南地区 2021-12-31 2022-01-14 2022-01-28 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-08 2022-04-22 2022-05-06 2022-05-20 2022-06-03 2022-06-17 2022-07-01 2022-07-15 2022-07-29 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 2021-01-01 2021-01-15 山东-西北价差 2021-01-29 2021-02-12 2021-02-26 2021-03-12 2021-03-26 2021-04-09 2021-04-23 2021-05-07 2021-05-21 华东-内蒙价差 2021-06-04 2021-06-18 2021-07-02 2021-07-16 2021-07-30 2021-08-13 2021-08-27 2021-09-10 华东-山东价差 2021-09-24 2021-10-08 2021-10-22 2021-11-05 2021-11-19 2021-12-03 2021-12-17 2021-12-31 2022-01-14 华东-川渝价差 2022-01-28 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-08 2022-04-22 2022-05-06 2022-05-20 广东-华东价差 2022-06-03 2022-06-17 2022-07-01 2022-07-15 2022-07-29 2022-08-12 1.3甲醇外盘价格及内外价差 600 550 500 450 400 350 300 250 200 外盘方面，伊朗5套共计890万吨/年甲醇装置停车检修中，占到该国整体产能的72.4%。美国仅有少数甲醇装置停车检修，大部分前期停车检修的装置与8月初至本周初陆续重启恢复。远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在295-312美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+5-7.5%。欧洲甲醇市场变动不大，需求转弱，可售库存上涨，价格364-373欧元/吨，美国甲醇市场参考113-114美分/加仑。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 6 2021-01-01 数据来源：WIND国信期货 2021-01-15 2021-01-29 2021-02-12 现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港 现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾 2021-02-26 2021-03-12 2021-03-26 2021-04-09 2021-04-23 2021-05-07 2021-05-21 2021-06-04 2021-06-18 2021-07-02 2021-07-16 2021-07-30 2021-08-13 2021-08-27 2021-09-10 2021-09-24 2021-10-08 2021-10-22 2021-11-05 2021-11-19 2021-12-03 2021-12-17 现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚 现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 2021-12-31 2022-01-14 2022-01-28 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-08 2022-04-22 2022-05-06 2022-05-20 2022-06-03 2022-06-17 2022-07-01 2022-07-15 2022-07-29 -200 -160 -120 -80 -40 0 40 2021-01-01 2021-01-15 2021-01-29 2021-02-12 2021-02-26 2021-03-12 2021-03-26 2021-04-09 2021-04-23 2021-05-07 2021-05-21 2021-06-04 2021-06-18 中国-东南亚 2021-07-02 2021-07-16 2021-07-30 2021-08-13 2021-08-27 2021-09-10 2021-09-24 2021-10-08 2021-10-22 2021-11-05 2021-11-19 2021-12-03 2021-12-17 2021-12-31 中国-美国 2022-01-14 2022-01-28 2022-02-11 2022-02-25 2022-03-11 2022-03-25 2022-04-08 2022-04-22 2022-05-06 2022-05-20 2022-06-03 2022-06-17 2022-07-01 2022-07-15 2022-07-29 Part2 第二部分 甲醇基本面分析 2.1甲醇开工率 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年80% 95% 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 75% 85% 70% 75% 65% 60%65% 55% 55% 10月… 50% 1月2日 1月22日 2月17日 3月14日 4月7日 4月30日 5月25日 6月17日 7月11日 8月3日 8月26日 9月20日 10月17日 11月9日 12月2日 12月26日 45% 45% 1月2日 1月22日 2月17日 3月14日 4月7日 4月30日 5月25日 6月17日 7月11日 8月3日 8月26日 9月20日 11月9日 12月2日 12月26日 数据来源：WIND国信期货 截至8月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.10%，较上周上涨1.32个百分点，较去年同期下降6.06个百分点；西北地区的开工负荷为75.09%，较上周上涨1.15个百分点，较去年同期下降6.11个百分点。前期检修的世林化工、和宁化学、鄂能化、陕西长青、中新化工、奥维乾元等装置仍在检修中。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。8 2.2甲醇进出口量 160 140 120 100 80 60 40 20 0 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 本周中国进口利润大幅下滑，套利窗口再次关闭，转口套利窗口也在开合之间。 6月我国甲醇进口107.04万吨，进口量环比下降10.74%，同比下降4.68%，进口均价354.66美元/吨。2022年累计总数 量为600.72万吨，累计进口较上年同期数量同比上涨2.60%。6月我国甲醇出口2.01万吨，出口量环比下降23.87%，同 比增长92.06%，出口均价387.23美元/吨。2022年累计总数量为10万吨，累计出口与上年同期数量同比下降57.46%。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 9 2020-01 2015年 1月 2020-02 数据来源：WIND国信期货 2020-03 2019年 2月 2020-04 2020-05 2020-06 3月 2020-07 2020-08 4月 2020-09 2016年 出口数量:甲醇:当月值 2020-10 2020-11 2020年 5月 2020-12 2021-01 2021-02 6月 2021-03 2021-04 7月 2021-05 2017年 2021-06 环比 2021-07 2021年 8月 2021-08 2021-09 9月 2021-10 2021-11 2021-12 10月 2022-01 2018年 2022-02 11月 2022-03 2022年 202