股指期货周报：中证1000指数率先向上突破

股指期货周报 2022年8月12日 联系我们 中证1000指数率先向上突破 多空逻辑：7月中国出口金额3329亿美元，当月同比增长18%；后期将逐步向下。中国7月进口金额2317亿美元，当月同增长2.3%；内需低迷。7月PPI同比增长4.2%，继续下行；上海银行间市场各期限拆借利率持续下行；7月美国制造业存货量为8017亿美元，当月同比增长10.7%；美国制造业处于被动补库存状态；美国7月CPI同比上升8.5%，前值9.1%；美国通胀已见顶；美债10年期收益率-2年期收益率达到-0.48%，显示美国经济正处在下行方向中； 预期美联储9月加息50个基点； 期指观点：央行发布二季度货币政策报告，认为外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复基础尚需稳固，宏观政策调节工具丰富。结构性货币政策工具积极作好“加法”，加大普惠小微贷款支持力度，支持中小微企业稳定就业。上海银行间市场同业拆借各期限利率持续下行，有利于提升科创成长估值。新能源车、光伏、风电、半导体、机器人、智能驾驶等主赛道板块仍处于高景气区间。美国《芯片法案》通过有望促使中国半导体产业链快速国产化。。操作策略：市场短期受相关局势影响震荡，中线保持乐观。风险提示：货币政策边际收紧的不确定性。 研究员：于军礼邮箱：yujunli@greendh.com从业资格：F0247894投资咨询：Z0000112 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 Part3 本期分析 Part2 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 前期观点：中证1000指数有望率先向上突破 中证1000指数日K线 市场调整基本结束，主要指数开始向上运行 沪深300指数日K线中证500指数日K线 本周全球股指普涨，国内股指中证1000指数涨幅最大； 全球主要指数周涨跌幅（截止到北京时间2022年8月12日） 世界主要指数的涨跌幅 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 1.3复盘对比 本周国内指数普涨，中证1000指数率先向上突破 A股主要指数在本周的涨跌幅（截止到8月12日） 周涨跌幅% 2.40 1.96 1.55 0.27 上证指数深证成指沪深300上证50创业板指科创50中证500中证1000 -0.96 0.81 0.82 1.22 前一周换手率 本周换手率 3.0012.00 2.50 10.00 2.00 1.50 8.00 1.00 6.00 0.504.00 0.00 2.00 -0.50 -1.00 0.00 上证指数深证成指沪深300上证50创业板指科创50中证500中证1000 -1.50 Part2本期分析 市场观点： 央行发布二季度货币政策报告，认为外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复基础尚需稳固，宏观政策调节工具丰富。结构性货币政策工具积极作好“加法”，加大普惠小微贷款支持力度，支持中小微企业稳定就业。上海银行间市场同业拆借各期限利率持续下行，有利于提升科创成长估值。新能源车、光伏、风电、半导体、机器人、智能驾驶等主赛道板块仍处于高景气区间。美国《芯片法案》通过有望促使中国半导体产业链快速国产化。 7月中国出口金额当月值为3329亿美元，当月同比增长18%；后期将逐步向下。中国7月进口金额当月值为2317亿美元， 当月同增长2.3%；内需低迷。 7月PPI同比增长4.2%，前值6.1%，增速继续下行；7月PPIRM同比增长6.5%，前值8.5%，继续下行。 7月CPI同比增长2.7%，环比增长0.5%； 上海银行间市场各期限拆借利率持续下行； 7月美国制造业存货量为8017亿美元，当月同比增长10.7%；美国制造业处于被动补库存状态美国5月零售商库存7054亿美元，当月同比增长17.3%，处于被动补库存状态； 美国7月CPI同比上升8.5%，前值9.1%；核心CPI同比上升5.9%，前值5.9%；美国通胀已见顶；美债10年期收益率-2年期收益率达到-0.48%，显示美国经济正处在下行方向中； 预期美联储9月加息50个基点； 操作上：上海银行间市场各期限拆借利率持续下行。以新能源为代表有主赛道在强势整理后有望继续上行。市场已基本结束调整，开始向上运行。中证1000指数股指期含科量最高，已率先向上突破。 shibor隔夜 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 shibor1w 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 shibor1M 2.50 2.40 2.30 2.20 2.10 2.00 1.90 1.80 1.70 1.60 shibor3M 2.60 2.50 2.40 2.30 2.20 2.10 2.00 1.90 1.80 1.70 shibor6M 2.70 2.60 2.50 2.40 2.30 2.20 2.10 2.00 1.90 1.80 shibor1Y 2.80 2.70 2.60 2.50 2.40 2.30 2.20 2.10 2.00 出口观察：7月中国出口金额当月值为3329亿美元，当月同比增长18%；后期将逐步向下 中国出口金额当月值（亿美元） 3,600.00 3,400.00 3,200.00 3,000.00 2,800.00 2,600.00 2,400.00 2,200.00 2,000.00 1,800.00 中国出口当月值同比增速 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-07 利空因素1：中国7月进口金额当月值为2317亿美元，当月同增长2.3%；内需低迷 中国进口金额当月值（亿美元） 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 1,300.00 中国进口金额当月同比增速 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 4,000.00 中国出口集装箱运价指数综合 3,800.00 3,600.00 3,400.00 3,200.00 3,000.00 2,800.00 2,600.00 2,400.00 2,200.00 中国出口集装箱运价指数周环比 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2021-06-04 2021-09-04 2021-12-04 2022-03-04 2022-06-04 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 1996-10 1997-03 1997-08 1998-01 1998-06 1998-11 1999-04 1999-09 2000-02 2000-07 2000-12 2001-05 2001-10 2002-03 2002-08 2003-01 2003-06 2003-11 2004-04 2004-09 2005-02 2005-07 2005-12 2006-05 2006-10 2007-03 2007-08 2008-01 2008-06 2008-11 2009-04 2009-09 2010-02 2010-07 2010-12 2011-05 2011-10 2012-03 2012-08 2013-01 2013-06 2013-11 2014-04 2014-09 2015-02 2015-07 2015-12 2016-05 2016-10 2017-03 2017-08 2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12 2021-05 2021-10 2022-03 利空因素2：7月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增长4.2%，前值6.1%，增速继续下行 2.2多空逻辑 工业生产者出厂价格指数PPI同比（%） 14.00 9.00 4.00 -1.00 -6.00 -11.00 数据来源：WIND，格林大华期货 请务必阅读文后免责声明 1996-10 1997-03 1997-08 1998-01 1998-06 1998-11 1999-04 1999-09 2000-02 2000-07 2000-12 2001-05 2001-10 2002-03 2002-08 2003-01 2003-06 2003-11 2004-04 2004-09 2005-02 2005-07 2005-12 2006-05 2006-10 2007-03 2007-08 2008-01 2008-06 2008-11 2009-04 2009-09 2010-02 2010-07 2010-12 2011-05 2011-10 2012-03 2012-08 2013-01 2013-06 2013-11 2014-04 2014-09 2015-02 2015-07 2015-12 2016-05 2016-10 2017-03 2017-08 2018-01 2018-06 2018-11 2019-04 2019-09 2020-02 2020-07 2020-12 2021-05 2021-10 2022-03 利空因素2：7月工业生产者购进价格指数（PPIRM)同比增长6.5%，前值8.5%，继续下行 2.2多空逻辑 工业生产者购进价格指数PPIRM同比（%） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 数据来源：WIND，格林大华期货 请务必阅读文后免责声明 利空因素3：7月CPI同比增长2.7%，环比增长0.5% 2.2 多空逻辑 CPI同比(%) 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 数据来源：WIND，格林大华期货 请务必阅读文后免责声明 2006-01 2006-07 2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 CPI环比(%) 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019