【动力煤】周报-2022-08-12 增产保供增储备成效显著动力煤价区间震荡

摘要： 动力煤在需求趋稳、供给增加、供求紧平衡格局已得到缓解和期现货市场市场价回归至合理价格区间，明确煤电将长时期承担保障电力安全重要作用的发展定位，在行业内持续增产保供稳价，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设的政策导向下，叠加7月煤炭进口同比持续大幅下降22.1%、1-7月煤炭进口大幅下降18.2%；以中国神华和陕煤集团为代表的增产增供增储备持续落地，增产保供稳价效果显著；煤矿安全事故多发，持续增产高压下安全生产面临严重挑战。煤炭行业已进入高产出、高保供能力的新的发展阶段。 截至2022年8月5日沿海八省终端用户日耗煤239.1万吨，较上周同期增加23.8万吨；供煤量248.6万吨，较上周增加46.8万吨；7月28日，全国363家铁路直供电厂存煤6533万吨，可耗天数23.3天。后市动力煤主力合约ZC2209合约期价将处于800元/吨附近合理区间震荡运行、但这种期现价格严重背离、期货无量运行模式难以发挥其价格发现和规避风险功能。 一、期现货市场价格走势回顾 （一）本周期货行情回顾 1.期货行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤期货主力合约ZC2209合约开盘价为820.20元/吨、最高价为869元/吨、最低价为820吨，收报850.2元/吨，本周下跌11.2元/吨，本周跌幅为1.3%。本周仍站稳800元/吨。 （二）本周现货行情 1.国际三大港现货价格 国际三大港口纽卡斯尔、欧洲ARA、理查兹RB动力煤现货8月5日周报价为392.8美元/吨、343美元/吨和370美元/吨；较上一报价周期分别下跌18.1美元/吨、19.4美元/吨和0美元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 2.主要港口动力煤现货平仓价 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤主要港口的平仓价普遍小幅下跌。截至8月11日皇岛港、京唐港、广州港、天津港动力煤平仓价分别为1140元/吨、1145元/吨、1078元/吨、1366元/吨；较8月5分别下跌5元/吨、5元/吨、38元/吨和-12元/吨。 3.动力煤市场价 截至8月11日秦皇岛港山西Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤价格分别为1199元/吨、1140元/吨、10011元/吨、900元/吨；较8月5日每吨分别上涨5元、5元、12元和0元。 数据来源：Wind，英大期货 4.基差 数据来源：Wind，英大期货 本周动力煤基差由8月5日的95元/吨缩小至75.4元/吨，截至8月12日的89.8元/吨，本周处于75.4~89.8元/吨之间，现货价格走势强于期货价格走势。 5.8月份年度长协价格保持平稳 2022年8月份，动力煤年度长协价格与7月份价格保持平稳，Q5500、Q5000、Q4500动力煤年度长协价格分别为719 元/吨、654元/吨和588元/吨。 数据来源：Wind，英大期货 数据来源：Wind，英大期货 二、本周基本面因素分析 （一）本周供给因素 1.7月煤及褐煤进口2352.3万吨同比下降22.1% 8月7日国家海关总署信息显示：2022年7月份，我国进口煤及褐煤2352.3万吨，同比下降22.1%；1-7月，我国进口煤及褐煤13852.2万吨，同比下降18.2%。 2.2021年9月以来共核增煤炭产能4.9亿吨/年 2022年8月6日国家矿山安全监察局消息显示：今年以来，国家矿山安全监察局进一步优化审核程序、加快审核进度，审核同意147处先进产能煤矿，增加产能1.8亿吨/年。自去年9月以来，共核增产能4.9亿吨/年，为国民经济和社会发展、稳定能源保供作出了贡献。 3.陕西煤业7月原煤产量1210.95万吨同比增长8.69%销量1957.80万吨同比下降14.81% 8月10日陕西煤业发布数据信息显示：陕西煤业(601225.SH)2022年7月煤炭产量为1210.95万吨，同比增长8.69%；煤炭销量为1957.80万吨，同比下降14.81%，其中，自产煤销量为1238.82万吨，同比增长12.14%。 4.7月份国家能源集团自产煤完成5187万吨 2022年8月10日国家能源集团消息显示：7月份，国家能源集团自产煤月累计完成5187万吨。其中7月份，国家能源集团准能集团自产商品煤月累完成536万吨，同比增长11.9%，创近五年同期新高。国家能源集团雁宝能源商品煤销量完成268万吨，同比增幅111%，创历史同期最好成绩。截至7月底，国家能源集团神延煤炭年累计完成商品煤715.5万吨，创历史同期新高。 （二）本周需求因素 1.动力煤日耗与库存创双高 8月8日新浪信息显示：截至2022年8月5日沿海八省终端用户库存2926.7万吨，较上周同期增加54.8万吨，可用天数 12.2天，较上周基本持平；沿海八省终端用户日耗煤239.1万吨，较上周同期增加23.8万吨；供煤量248.6万吨，较上周增加 46.8万吨。 内陆17省终端用户库存7574.1万吨，较上周同期减少61.8万吨；可用天数18.3天，较上周减少1.3天；内陆17省终端用户日耗煤413.7万吨，较上周同期增加16.1万吨；供煤量382.5万吨，较上周增加14.8万吨。 （三）本周监管与市场因素 1.1.山西沁源煤矿顶板事故被困5人全部遇难 8月9日央视新闻信息显示：8月5日7时50分，山西沁源凤凰台煤业有限公司3煤层3102胶带顺槽工作面迎头发生一起顶板事故，造成5人被困。 据山西沁源凤凰台煤业有限公司顶板事故救援指挥部，8月8日15时07分，救援人员搜救出了第五名被困人员遗体。 2.截至6月底山西已新建成5座智能化煤矿220个智能化采掘工作面 2022年8月9日太原日报消息显示：今年山西省大力实施数智赋能融合行动，推动企业数智化改造，进一步加快5G智慧矿山建设，年内再建成20座智能化煤矿、500个智能化采掘工作面。截至6月底，已新建成5座智能化煤矿，220个智能化采掘工作面。 截至目前，全省已建成22座智能化煤矿、548个智能化采掘工作面，并有24座煤矿实现了5G入井，采掘效率大幅提升，工人劳动强度明显降低，有效帮助提升了矿山领域安全生产水平和保供能力。 3.陕煤运销集团保供担当上半年总销量同比增长6.9% 8月9日三秦都市报信息显示：今年以来，面对严峻的保供形势和增长任务，陕煤运销集团主动出击、迎难而上，把煤炭保供稳价作为重要任务来抓，保障下游重点用户煤炭稳定供应，服务稳定社会经济基本盘。上半年陕煤运销集团煤炭总销量同比增销6.9%，铁路运量同比增长18.3%;其中入渝发运量、省内电煤销量、入赣运量同比分别增长15.12%、28.2%、21%，为省内外能源保供提供了“陕煤力量”。 4.陕投集团赵石畔煤电公司2022年发电量成功突破50亿千瓦时大关 8月9日我的煤炭网信息显示：陕投集团赵石畔煤电公司以高度的政治站位，强烈的责任感、使命感落实电力保供，确保迎峰度夏期间公司两台百万机组能发得出、靠得住、顶得上，为华北地区电力安全可靠供应积极贡献力量。截至7月底，赵石畔煤电公司2022年累计发电量突破50亿千瓦时。七月份正值迎峰度夏高峰期，赵石畔煤电公司实现发电量12.46亿千瓦时，刷新了双机单月发电量的历史最高纪录。 5.山西阳泉煤业寺家庄矿发生安全事故1人死亡被责令停产整顿 8月10日财联社信息显示：2022年7月30日，阳泉煤业（集团）有限责任公司寺家庄矿发生一起死亡1人的安全事故。依据《山西省人民政府办公厅关于印发进一步强化煤矿安全生产工作的规定的通知》，责令阳泉煤业（集团）有限责任公司寺家庄矿，从即日起停止生产按规定进行整顿。晋中市应急管理局派驻2名以上人员现场盯守，负责监督该矿进行整顿，整顿期间严禁其从事井下采掘作业。同时，撤销阳泉煤业（集团）有限责任公司寺家庄矿一级标准化等级；整顿结束后，验收合格后方可恢复生产。 6.重庆到2025年确保外媒入渝供应能力不低于5000万吨/年 8月11日重庆发改委信息显示：8月8日重庆市发展改革委印发《“十四五”能源规划任务分解实施方案》，明确稳定外煤入渝保供渠道，争取国家将重庆市纳入煤炭重点保供区域，到2025年，确保外煤入渝供应能力不低于5000万吨/年。按照多煤源、双通道原则，利用煤矿关闭产能置换指标，采取入股或置换煤炭量等方式，稳定煤炭来源；争取推动达州运输枢纽等铁路运输瓶颈扩能改造，大力提升兰渝、襄渝、广元—达州等北煤入渝铁路运力，继续挖掘三峡航道运输潜力；发挥煤电托底保供和辅助服务作用，建成重庆电厂环保迁建项目。到2025年全市电力装机容量达3650万千瓦。 7.新疆阿克苏地区首个煤炭储备调解库投入使用 8月11日阿克苏新闻网信息显，随着自治区发展改革委完成对阿克苏经济技术开发区华鑫煤炭有限公司煤炭储备调节库项目的竣工验收，标志着地区首个煤炭储备调节库正式投入使用。 华鑫煤炭储备调节库项目是自治区首批支持的全疆三个重点煤炭储备库项目之一，该项目总投资1.3亿元，其中财政补助资金2500万元，企业自筹1.05亿元。项目占地342.2亩，计划建设1#沫煤仓储库库容10万吨、2#块煤仓储库库容15万吨、煤炭交易中心、煤样室、化验室等功能配套工程等。 三、基本面数据分析 （一）供给侧 1.煤及褐煤进口 2022年7月煤及褐煤进口2352.3万吨，同比下降22.1%；1-7月份煤及褐煤进口累计13852.2万吨，同比下降18.2%。 数据来源：Wind，英大期货 （二）库存侧 1.重点港口库存 本周重点港口煤炭库存企稳运行，截至2022年8月11日曹妃甸港和秦皇岛港库存合计为1037吨，较2022年8月5日 1054万吨减少17万吨。 数据来源：Wind，英大期货四、下周展望与操作策略 （一）下周展望 下周煤炭供给将在增产、增供、保共举措持续落实、核增产能持续规范推进、煤炭进口量将可能出现正增长的态势；储备能力建设和政策储备持续提升；铁路运力将保持高位态势。 （二）下周操作策略 1.套期保值策略 对于煤炭生产企业，建议把握煤价高位套期保值机会，及时利用期货和期权进行卖出套期保值操作；对于煤炭需求企业，建议关注市场价格走势和政策发布，择机进行买入套期保值操作；对于煤炭贸易企业，建议根据订单或销售合同择机进行套期保值操作。 2.投机策略 对于煤炭的投机者，建议把握市场不确定因素的机会操作。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688