利元亨是一家领先的锂电设备供应商，产品布局全面，包括消费锂电和动力锂电。公司已经与新能源科技、宁德时代、比亚迪、欣旺达等锂电头部客户建立稳定合作关系。动力锂电领域，公司从后段设备逐渐往前中段拓展，持续拓宽产品布局。2021年，公司累计获得订单和中标70.4亿元，其中动力锂电订单约有50亿元。锂电设备市场空间广阔，整线设备厂商竞争优势明显。预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.85/8.18/11.10亿元，YoY+128.5%/+68.5%/+35.8%；EPS为5.51/9.29/12.62元。综合考虑行业平均PE及公司未来两年利润增速，给予公司22年PE50X，对应目标价275.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。
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