下半年通信行业出口怎么看？

本周，随着北美CPI增速放缓，市场对于北美经济衰退预期减弱，带动行业内以出口业务为主的光模块、器件类公司反弹。此前我们一直强调，从产业链企业经营数据来看，国内市场对于北美数通景气度预期过分悲观，相关个股存在预期与估值修复机会，这一观点也在本周市场得到验证。展望后续，我们认为今年下半年通信行业出口景气度仍将保持强势，内因是我国以光通信、物联网模组为代表的通信出口产业链，经过近年来的发展与技术积累，在全球范围内产生了比较明显的比较优势，产品在海外客户处认可度快速上升。外因是尽管美国CPI增速回落，但下半年总体来看，强美元，高通胀的总体格局不会改变，七月火爆的非农就业数据也预示着人力成本高涨，在此背景下。海外企业成本端压力将会持续上行，因此，高性价比的国内产品将会进一步凸显优势。综合来看，随着北美高通胀下经济预期修复，下半年以光模块、物联网模组为代表的通信行业出口将持续景气，建议投资者积极关注新易盛、亿联网络、天孚通信、太辰光、移远通信等通信出口优质龙头公司。 核心推荐： 1.低估值成长三剑客：亿联网络300628、新易盛300502、润建股份 002929 2021年中国大数据平台公有云服务市场规模增长53.8%。近日IDC发布 的最新行业报告显示，2021年中国大数据平台公有云服务市场规模达33.7 亿元人民币，相比2020年实现53.8%的快速增长。从用户端来看，互联网 行业细分领域如电商行业的促销活动、直播带货，音视频行业的交互式、沉 浸式、高清化体验，均带动了市场增长；传统行业如政府行业政策驱动上云、 交通行业的精细化运营管理以及安全监控需求、媒体行业的融媒体趋势等， 也驱动了市场增长。 IDC：市场潜力巨大，中国政务云市场增长势头强劲。近日，IDC近日发布 《中国智慧城市半年度数据跟踪报告：政务云部分》显示，2021年政务云 整体市场规模为427.16亿元人民币，同比增长21.47%。IDC预计，包括政 务专属云基础设施、政务公有云基础设施，以及政务云服务运营在内的政务 云整体市场在未来三到五年将继续保持稳健增长态势。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进展不达预期、新能源工程推进不达预期 重点标的 股票代码 1.投资策略:下半年通信行业出口怎么看？ 本周核心推荐： 低估值成长三剑客：亿联网络300628、新易盛300502、润建股份002929 继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、天孚通信300394、美格智能002881、移远通信603236、亨通光电600487英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）北美数通：太辰光300570、沪电股份002463、中际旭创300308（4）运营商：中国移动600941、中国电信601728。（5）通信基建：中兴通讯000063、。（6）军工通信：七一二603712。（7）工业互联网：能科股份603859。 本周，随着北美CPI增速放缓，市场对于北美经济衰退预期减弱，带动行业内以出口业务为主的光模块、器件类公司反弹。此前我们一直强调，从产业链企业经营数据来看，国内市场对于北美数通景气度预期过分悲观，相关个股存在预期与估值修复机会，这一观点也在本周市场得到验证。展望后续，我们认为今年下半年通信行业出口景气度仍将保持强势，内因是我国以光通信、物联网模组为代表的通信出口产业链，经过近年来的发展与技术积累，在全球范围内产生了比较明显的比较优势，产品在海外客户处认可度快速上升。外因是尽管美国CPI增速回落，但下半年总体来看，强美元，高通胀的总体格局不会改变，七月火爆的非农就业数据也预示着人力成本高涨，在此背景下。海外企业成本端压力将会持续上行，因此，高性价比的国内产品将会进一步凸显优势。综合来看，随着北美高通胀下经济预期修复，下半年以光模块、物联网模组为代表的通信行业出口将持续景气，建议投资者积极关注新易盛、亿联网络、天孚通信、太辰光、移远通信等通信出口优质龙头公司。 2021年中国大数据平台公有云服务市场规模增长53.8%。近日IDC发布的最新行业报告显示，2021年中国大数据平台公有云服务市场规模达33.7亿元人民币，相比2020年实现53.8%的快速增长。从用户端来看，互联网行业细分领域如电商行业的促销活动、直播带货，音视频行业的交互式、沉浸式、高清化体验，均带动了市场增长；传统行业如政府行业政策驱动上云、交通行业的精细化运营管理以及安全监控需求、媒体行业的融媒体趋势等，也驱动了市场增长。 IDC：市场潜力巨大，中国政务云市场增长势头强劲。近日，IDC近日发布《中国智慧城市半年度数据跟踪报告：政务云部分》显示，2021年政务云整体市场规模为427.16亿元人民币，同比增长21.47%。IDC预计，包括政务专属云基础设施、政务公有云基础设施，以及政务云服务运营在内的政务云整体市场在未来三到五年将继续保持稳健增长态势。 核心推荐： 亿联网络、新易盛、润建股份 继续跟踪： （1）绿色通信：中天科技、天孚通信、美格智能、移远通信、亨通光电、英维克、科创新源、 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网 （3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创 （4）运营商：中国移动、中国电信 （5）通信基建：中兴通讯 （6）军工通信：七一二 （7）工业互联网：能科股份 2.行情回顾：通信板块表现上涨，运营商表现最佳 本周大盘收于3276点。各行情指标从好到坏依次为：中小板综>万得全A>万得全A（除金融、石油石化）>上证综指>创业板综>沪深300。通信板块上涨，表现劣于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中运营商表现相对最优 从细分行业指数看，运营商、光通信、区块链、移动互联、云计算上涨3.3%、2.9%、1.9%、1.7%、1.5%，表现优于通信行业平均水平，物联网、量子通信、通信设备、卫星通信导航下跌0.8%、0.8%、1.1%、1.5%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益军工高景气，奥维通信上涨31.64%，领涨板块。受益石油跨境支付，海联金汇上涨15.38%，受益人工智能业务，佳都科技上涨11.06%。受益半导体景气，英唐智控上涨10.79%。受益手机游戏业务，北纬科技上涨10.47%。 图表2：本周奥维通信领涨通信行业 3.周专题：下半年通信行业出口怎么看？ 本周，随着北美CPI增速放缓，市场对于北美经济衰退预期减弱，带动行业内以出口业务为主的光模块、器件类公司反弹。此前我们一直强调，从产业链企业经营数据来看，国内市场对于北美数通景气度预期过分悲观，相关个股存在预期与估值修复机会，这一观点也在本周市场得到验证。展望后续，我们认为今年下半年通信行业出口景气度仍将在内因与外因的共同驱动下保持强势。 内因是我国以光通信、物联网模组为代表的通信出口产业链，经过近年来的发展与技术积累，在全球范围内产生了比较明显的比较优势，产品在海外客户处认可度快速上升。 以物联网模组行业为例，近年来，全球物联网模组行业出现了明显的“东进西退”格局，来自中国的模组厂商通过不断的迭代研发与成本优势，快速占领了全球物联网模组出货量的主流，2022年Q1来看，全球模组出货量前10的企业中，有六家来自中国，排名前三的移远通信、广和通和日海智能三家的模组出货量首次占到了全球蜂窝物联网模组出货总量的一半以上，达到52.4%。 图表3：2022Q1全球物联网模组出货量占比 外因是尽管美国CPI增速回落，但下半年总体来看，强美元，高通胀的总体格局不会改变，海外企业成本端压力将会持续上行，因此，高性价比的国内产品优势将会进一步凸显。从最新公布的美国非农就业就业人数可以看出，当前美国劳动力市场超预期火爆，人工价格有进一步上行趋势，将持续加大海外企业成本压力，从而推动中国产品出口优势上行。 综合来看，随着北美高通胀下经济预期修复，下半年以光模块、物联网模组为代表的通信行业出口景气度将会维持高位，建议投资者积极关注新易盛、亿联网络、美格智能、移远通信等通信出口优质龙头公司。 4.我国IPv6网络“高速公路”全面建成：活跃用户达6.93亿 今年7月，首届IPv6技术应用创新大赛启动会在北京正式召开。大会表示，近年来，工业和信息化部持续开展“IPv6网络就绪”“IPv6端到端贯通”“IPv6流量提升”等系列专项工作，推动我国IPv6规模部署实现跨越式发展。我国IPv6“高速公路”全面建成，信息基础设施IPv6服务能力已基本具备。 IPv6全拼是“Internet Protocol Version 6（互联网协议第6版）”。它是互联网工程任务组（IETF）设计的用于替代IPv4的下一代IP协议，其地址数量号称可以为全世界的每一粒沙子编上一个地址。目前，我国IPv6互联网活跃用户数达6.93亿，移动网络IPv6流量占比突破40%。 今年4月，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《深入推进IPv6规模部署和应用2022年工作安排》。 《工作安排》明确了2022年工作目标：到2022年末，IPv6活跃用户数达到7亿，物联网IPv6连接数达到1.8亿，固定网络IPv6流量占比达到13%，移动网络IPv6流量占比达到45%。网络和应用基础设施承载能力和服务质量持续提升，IPv6网络性能指标与IPv4相当，部分指标优于IPv4。数据中心、内容分发网络、云平台和域名解析系统等应用基础设施深度支持IPv6服务。新出厂家庭无线路由器全面支持IPv6，并默认开启IPv6地址分配功能。“IPv6+”技术生态体系更加完善，行业融合应用领域持续扩大。县级以上政府门户网站IPv6支持率达到85%，国内主要商业网站及移动互联网应用IPv6支持率达到85%。IPv6网络安全防护能力大幅提升。 我们认为，IPv6极大增加了ip地址数量，解决了网络地址资源数量的问题，且解决了IPv4存在的网络安全性问题。我国IPv6全面建成，对信息高速网络建设具有重要的支持作用。 5.2021年中国大数据平台公有云服务市场规模增长53.8% 近日IDC发布的最新行业报告显示，2021年中国大数据平台公有云服务市场规模达33.7亿元人民币，相比2020年实现53.8%的快速增长。 随着数字经济引发新一轮市场变革，企业数字化转型深入推进，各行各业的数字化水平以及数据就绪度均有不同程度地提高。同时，用户对于产品个性化、服务实时响应的需求也日益明显。海量、实时、高并发数据处理需求已经从互联网行业扩展到传统行业。 这些需求的扩展将推动互联网领域积累的大数据能力在传统行业中落地。 从用户端来看，互联网行业细分领域如电商行业的促销活动、直播带货，音视频行业的交互式、沉浸式、高清化体验，均带动了市场增长；传统行业如政府行业政策驱动上云、交通行业的精细化运营管理以及安全监控需求、媒体行业的融媒体趋势等，也驱动了市场增长。对于金融、制造、医疗类倾向于私有化部署的行业，也在部分场景中采用公有云服务。从市场端来看，厂商都在不断地丰富和加强大数据分析产品组合，也带动了市场增长。 IDC认为，在大数据领域，公有云服务相比私有化部署方案可以提供更好的扩展性、更低的开发运维门槛，更能够适应今天行业用户对于大数据存储计算的需求。随着数据平台、数据湖、数据仓库的建设，组织的数据可能分散在不同的位臵，在选择云服务厂商时需要关注其多云数据管理能力、数据迁移的便捷性、数据存储与使用的安全合规、计算存储资源的整体性价比。 我们认为，随着行业数字化转型的推进，对于海量数据实时处理、弹性可扩展的要求已经从互联网行业扩展到传统行业。云服务厂商凭借其大量的客户实践能够帮助传统行业用户快速获得大数据能力，加之政企全面深度上云的大势所趋，驱动了大数据公有云服务市场的发展。建议持续关注三大运营商、光环新网、奥飞数据等相关标的。 6.Gartner：2022年全球半导体收入增长预计将放缓至7% 根据Gartner