阿里巴巴双重主要上市申请已确认，TikTok上半年GMV超 0亿美元

一周市场回顾：上周传媒（申万）指数整体上涨2.52%，同期沪深300指数整体跌幅0.82%，板块跑赢沪深300指数1.7%，位列所有板块第12位。截至周五，传媒（申万）指数市盈率为26.08，低于历史均值42.96（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为115.30%，低于历史估值溢价率均值222.98%。 行业事件：1）TikTok上半年GMV超10亿美元，计划5年达4700亿美元； 2）7月抖音及海外版TikTok全球吸金超2.9亿美元，为去年同期1.7倍；3）国家电影局将发1亿元观影消费券；4）美团回应共享单车涨价，称单次骑行价格不变；5）阿里巴巴双重主要上市申请已获香港联交所确认，预计今年年底前生效；6）王一博、吴宣仪经纪公司乐华娱乐通过港交所上市聆讯。 投资观点：建议关注新产业方向如数字藏品、XR、直播电商的行业变化和趋势，同时关注疫情受损严重逐步走向修复的户外广告和线下娱乐板块。互联网板块经历2021年的监管大年后，股价有较明显回调，目前主要公司基本回落至合理估值区间，而互联网这一商业模式仍有较快增长的潜力；游戏版号重启后情绪有望回暖，今年下半年互联网龙头公司有望恢复增长。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，推荐芒果超媒、腾讯控股，关注快手；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好完善的生态体系提升综合服务能力与互联网监管清晰化，建议重点关注阿里巴巴。 行业观点： 游戏：目前游戏行业恢复版号发放，但整体行业情况仍然相对疲软，长期行业有望恢复增长。中短期内强运营、出海实力突出的公司或有更好表现。港股推荐网易（新产品有望持续带动业绩增长，海外扩张可期）、腾讯控股。 港股互联网公司今年业绩或呈现前低后高的走势。A股推荐三七互娱（出海业务快速发展）、吉比特（游戏持续性强）、完美世界。 内容互联网：内容互联网公司整体估值逻辑发生较大转换，从看重用户增长转为注重盈利，从PS和单用户估值转为注重长期稳态利润。分板块来看：长视频受政策监管影响和行业间竞争，未来会员和广告增长有一定压力；短视频整体的用户和时长增长逐渐放缓，但未来针对短视频内容和各种付费场景的结合仍有较大潜力，除了流量型广告业务，电商和本地生活等场景的探索值得重点关注，关注快手（21Q3开始亏损持续改善，展望未来亏损收窄）。 电商及本地生活：宏观经济冲击下，电商行业竞争环境相对激烈，竞争优势从过去的追求量（活跃用户数、消费额等）转向追求质（留存率、客单价等）。长期增长空间有望通过直播电商、下沉市场、跨境电商三大领域打开；短期内竞争格局不会有明显变化，头部电商平台注重消费者服务、供应链及物流履约管理，优势依旧明显。本地生活依然具有广阔的市场，目前竞争环境较电商更优，美团作为头部玩家具备足够强的地推、组织管理能力，竞争者短期难以通过补贴等措施抢夺市场份额。建议关注美团、阿里巴巴、京东、拼多多。 教育：高教板块目前22年估值普遍回落至10倍PE以下，即使担忧一二级价格倒挂导致的并购意愿降低和可能的政策风险，仅考虑内生增长，高教板块的整体价值亦被低估。建议关注中教控股、民生教育。 风险提示：疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 一、上周市场表现回顾：上涨2.52%，排名第12位 （一）上周传媒板块整体上涨2.52%，排名第12位 上周传媒（申万）指数整体上涨2.52%，同期沪深300指数整体跌幅0.82%，板块跑赢沪深300指数1.7%，位列所有板块第12位。 图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益（%） 从个股看，传媒（申万）板块涨幅排名前五位的个股分别是腾信股份（19.67%）/鼎龙文化（15.69%）/ST文化（13.64%）/美吉姆（13.63%）/天地在线（13.52%）领涨。果麦文化（-12.83%）/盛讯达（-5.97%）/恒大高新（-5.67%）/贵广网络（-3.92%）/吉比特（-3.64%）领跌。 图表2传媒（申万）板块涨跌幅前十名 从个股看，恒生科技板块涨幅排名前五位的个股分别是舜宇光学科技（4.94%）/网易-（3.48%）/闵文集团（2.43%）/小鹏汽车-W（1.93%）/海尔智家（1.91%）领涨；京东集团-W（-9.29%）/明源云（-7.02%）/华虹半导体（-5.07%）/理想汽车-W（-4.89%）/快手-W（-4.60%）领跌。 图表3恒生科技板块涨跌幅前十名 截至周五，传媒（申万）指数市盈率为26.08，低于历史均值42.96（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为115.30%，低于历史估值溢价率均值222.98%。 图表4传媒（申万）以及沪深300估值与历史均值 （二）电视剧综艺市场 1、电视剧网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）电视剧热映排名前五的电视剧分别是《苍兰诀》/《星汉灿烂》/《少年派2》/《沉香如屑》/《天才基本法》。 图表5上周艺恩网播热映指数TOP10电视剧及制作公司 2、综艺网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）综艺中热映排名前五的综艺分别为《乘风破浪第三季》/《你好星期六》/《开始推理吧》/《密室大逃脱第四季》/《中餐厅第六季》。 图表6上周艺恩网播热映指数TOP10综艺及制作公司 （三）电影市场 1、一周票房市场总览 根据艺恩APP周数据，2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）整体票房37649万元（不含服务费）；2022第32周观影人次共1022万人；平均票价（不含服务费）37元。 图表72019年来电影行业周票房及同比变化 图表82019年来电影行业周人次及同比变化 2、上周上映影片表现 根据艺恩APP票房排名，2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）院线上映电影TOP5分别为《独行月球》/《明日战记》/《人生大事》/《神探大战》/《遇见你》，五部影片票房（不含服务费）分别为2.35亿/0.83亿/0.13亿/0.09亿/0.08亿，当周票房比例分别为62.3%/22.0%/3.5%/2.5%/2.0%。 图表9上周艺恩AppTOP5影片票房排名 3、TOP10院线及影投票房及市占率 根据艺恩APP数据，2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）TOP10院线公司总票房占全国总票房68.4%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（17%）/中影数字院线（8.5%）/大地院线（8.1%）。2022.8.08-2022.8.12（本周一~本周五）TOP10影投公司总票房占全国总票房16.0%，排名前三位的影投公司分别为万达电影（6.8%）/横店院线（1.7%）/大地影院（1.3%）。 图表10上周院线票房（不含服务费）及市占率对比 图表11上周影投票房（不含服务费）及市占率对比 （四）游戏市场 1、iOS游戏排行榜 根据七麦数据，2022.8.08-2022.8.12（上周六~本周五）游戏iOS畅销排行中，王者荣耀、和平精英、暗黑破坏神：不朽、穿越火线：枪战王者整体表现突出，英雄联盟电竞经理近三天排名上升较快。整体来看，腾讯系游戏基本稳居中头部“霸主地位”。 图表12上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜 2、安卓市场应用宝游戏排行榜 根据七麦数据，2022.8.08-2022.8.12（上周六~本周五）安卓市场应用宝热销数据榜中，王者荣耀、和平精英、穿越火线、QQ飞车手游稳居前列。排名整体保持稳定，应用宝市场中腾讯系游戏仍然占据“霸主地位”。 图表13上周七麦数据中国安卓市场应用宝游戏APP热销榜排行 3、安卓市场小米游戏风云排行榜 根据七麦数据，2022.8.08-2022.8.12（上周六~本周五）安卓市场小米游戏APP风云排行榜中前两名主要由九灵神域、闪烁之光：放置策略、巨兽战场等构成，迷你世界以及和平精英稳居三四名。 图表14上周七麦中国安卓市场小米游戏APP风云排行榜 4、上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 根据七麦数据，2022.8.08-2022.8.12，腾讯旗下主要游戏《王者荣耀》与《和平精英》稳定在畅销榜TOP3以前；网易旗下主要游戏《梦幻西游》稳定在畅销榜TOP10以前，《率土之滨》基本稳定在畅销榜TOP25以前。三七互娱《斗罗大陆-魂师对决》在40-70名之间；吉比特《问道》排行TOP40左右，《一念逍遥》排行TOP20左右，稳定性突出；完美世界的《完美世界》位于45～80名左右，《新笑傲江湖》在70-180名左右，《梦幻新诛仙》位于25～45名左右，新游戏《幻塔》位于10～165名左右。 图表152020年1月以来腾讯互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表162021年1月以来网易出品游戏IOS畅销榜排名 图表172021年1月以来三七互娱公司出品游戏IOS畅销榜排名 图表182021年1月以来吉比特出品游戏IOS畅销榜排名 图表192021年1月以来完美世界公司出品游戏IOS畅销榜排名 二、行业重要新闻与重点公司公告 （一）行业及公司新闻 【短视频】TikTok电商上半年GMV超10亿美元，5年目标达4700亿美元 晚点LatePost独家获悉，TikTok电商在2022年上半年的GMV（商品交易总额）已超10亿美元，与其在2021年全年的体量相当。其中，印尼市场的月均GMV达2亿美元；英国市场月均GMV达2400万美元。（晚点Last Post） 【短视频】7月抖音及海外版TikTok全球吸金超2.9亿美元，为去年同期1.7倍 Sensor Tower商店情报数据显示，2022年7月抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超过2.9亿美元，是去年同期的1.7倍，蝉联全球移动应用（非游戏）收入榜冠军。其中大约45%的收入来自中国版本抖音；美国市场排名第二，贡献了16.2%的收入。YouTube以将近1.31亿美元的收入，位列榜单第二名，相较去年同期增长34.1%。 【电影】国家电影局将发1亿元观影消费券 国家电影局联合猫眼、淘票票、抖音等电影票务平台，发放1亿元观影消费券。截至8月9日，今年暑期档总票房（含预售）突破70亿元，接近去年整个暑期档的73.8亿元。 【本地生活】美团回应共享单车涨价，称单次骑行价格不变 近日美团单车宣布由于硬件和运维成本的增加，自8月10日23时起，7天和30天畅骑卡套餐价格分别上涨5元和10元。美团单车客服回应称，对骑行卡套餐价格有调 整，但单次骑行价格不变。今年1月起，哈啰单车也上调了骑行套餐价格，多地起步价 从每半小时1.5元提升至半小时2元。（晚点财经） （二）上周重要公告汇总 【阿里巴巴】双重主要上市申请已获香港联交所确认，预计今年年底前生效 8月8日，阿里巴巴集团发布公告，已向香港联交所申请在香港纽约双重主要上市，并获得香港联交所确认。公告显示，8月8日，香港联交所根据上市地位变更指引信，对阿里巴巴在香港主要上市的申请予以确认，生效日期预计为2022年年底前。阿里巴巴表示，将适时就预期日期作出进一步公布。 【华谊兄弟】腾讯减持华谊兄弟，持股比例降至5%以下 据华谊兄弟公告，腾讯2022年8月2日至8月4日通过大宗交易方式和参与转融通证券出借，导致持股比例由7.9%下降至4.99%。2015年腾讯持有的华谊兄弟股份超过8%，成为华谊兄弟第二大股东。从2018年到2021年，华谊兄弟的累计净亏损超过60亿元。（晚点财经） 【乐华娱乐】王一博、吴宣仪经纪公司乐华娱乐通过港交所上市聆讯 港交所官网8月7日显示，乐华娱乐已经通过港交所上市聆讯，或将于9月正式在港主板挂牌上市。招股书显示，乐华娱乐业务包括艺人管理、音乐IP制作与运营以及泛娱乐业务三大板块