全球金融市场早报：中国外储大幅下滑，今关注美国非农就业

银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 2 0 1 6年1月8日 星期五 一、 每日市场回顾 (一) 市场表现① 2016/1/7 收盘价 涨跌幅 股票市场 道琼斯工业指数 16514.10 -2.32% 标准普尔500指数 1943.09 -2.37% 纳斯达克综合指数 4689.43 -3.03% 欧元区斯托克600指数 326.29 -1.77% 欧元区斯托克50指数 3084.68 -1.74% 德国DAX指数 9979.85 -2.29% 法国CAC40指数 4403.58 -1.72% 意大利富时MIB指数 20189.48 -1.14% 道琼斯波动率 22.87 16.56% 标普500波动率 24.99 21.37% 欧元区斯托克50指数波动率 29.79 13.23% 德国DAX指数波动率 27.50 9.30% 法国CAC40指数波动率 28.54 10.68% 债券市场 美国2年期国债收益率 0.9480 -0.0280 美国10年期国债收益率 2.1455 -0.0247 美元高收益公司债指数 144.48 -0.22% 美元投资级债券指数 139.13 -0.14% 德国2年期国债收益 -0.382 0.004 德国10年期国债收益率 0.539 0.036 法国2年期国债收益率 -0.334 0.003 法国10年期国债收益率 0.917 0.044 意大利2年期国债收益率 0.009 0.024 意大利10年期国债收益率 1.553 0.071 货币市场 Libor美元（3个月） 0.6201 0.0030 Libor美元（1年） 1.1654 -0.0078 美元隔夜普通抵押回购利率 0.475 -0.020 美元3个月普通抵押回购利率 #N/A #N/A 美元利率互换（2年） 1.043 -0.0448 美元利率互换（10年） 2.044 -0.0350 MTGE Current CPNS FNMA 30 Year 2.915 -0.015 ①数据来源为彭博资讯，如未特殊说明，则报价为最近一期收盘价。收益率按百分点报价，其他按点报价。 ▍银河期货研究中心 ▍全球金融市场早报 中国外储大幅下滑，今关注美国非农就业 银河期货研究中心 宏观贵金属部 李彦森 ：021-60329603 ：liyansen@chinastock.com.cn ：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 全球金融市场早报 MTGE Current CPNS Gold 30 Year 2.952 -0.012 Libor欧元（3个月） -0.1314 -0.0029 Libor欧元（1年） 0.0521 -0.0050 欧洲银行间借贷利率（3个月） -0.136 -0.003 欧洲银行间借贷利率（1年） 0.056 -0.003 欧元利率互换（2年） -0.074 0.0040 欧元利率互换（10年） 0.893 0.0140 美元3*15标准远期利率协定 #N/A #N/A 美元6*18标准远期利率协定 #N/A #N/A 美元12*24标准远期利率协定 1.608 -0.0660 欧元3*15远期利率协议 0.024 0.003 欧元6*18远期利率协议 0.057 0.006 欧元12*24远期利率协议 -0.032 0.007 外汇市场 美元指数 98.22 -0.97% 美元兑日元 117.67 -0.68% 欧元兑美元 1.0932 1.40% 英镑兑美元 1.4618 -0.08% 欧元美元平价期权波动率(1周) 11.0300 8.19% 欧元美元平价期权波动率(1年) 10.1450 0.95% 英镑美元平价期权波动率(1周) 7.5250 2.10% 英镑美元平价期权波动率(1年) 9.9350 0.86% 商品市场 纽约金结算价格 1107.7 1.45% 黄金即期价格 1109.0 1.40% WTI原油结算价 33.27 -2.06% 布伦特原油结算价 33.75 -1.40% 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 全球金融市场早报 (二) 市场早评 市场 纪要 宏观 由于受中国等因素影响，昨日美国股市走低，标普500指数跌47.17点或2.37%至1943.09点，下探至三个月低点，今年以来的四个交易日累计跌幅近5%，创下1928年有数据以来的最差四日年度开局。美国上周首次申领失业救济人数减少1万至27.7万，预期为27.5万。今日美国将公布的12月非农就业人数，为1月美联储会议之前最后一次非农数据。从高频数据看，首次申领和持续申领失业救济人数的4周移动平均值，均高于上期非农之前的数值；从历史上看，12月就业情况通常会出现季节性回落；其他方面数据如PMI等12月表现也相对较弱，但ADP就业小幅走强。综合分析，我们认为本期新增非农就业人数可能将略弱于此前的21.1万人，约为20万人左右。芝加哥联储行长Evans表示，全球增长放缓“一定程度上”抵消了美国经济的积极势头，联邦基金利率的中性水平可能低于以往，支持非常渐进的加息路径。芝加哥联储主席此番言论符合其一贯的鸽派态度，目前市场预期的加息速度仍比美联储官员预期要缓。 中国方面，由于在今年的四个交易日中已经出现四次熔断，在一定程度上限制了市场流动性，中国证监会宣布1月8日起暂停实施熔断机制，并称熔断机制不是市场大跌的主因；权衡利弊，该机制目前负面影响大于正面效应。我们认为熔断机制的施行与取消并不改变股市中长期的运行趋势，反复震荡至少将延续今年上半年。此外，中国12月末外汇储备为3.33万亿美元，较11月下降创纪录的1079亿美元，全年累计减少5127亿美元，为1992年以来首次年度缩水；黄金储备从11月末的5,605万盎司升至5,666万盎司，连续第六个月上升，维护汇率稳定是外储下降的最重要原因，外储后期仍有继续下滑的压力。 股票市场 美国股市周四进一步下跌，道指今年头四个交易日表现为该指数自1928年创立以来最差，受累于中国股市续跌和油价跌向12年低位。道琼斯工业指数跌392.41点至16514.1点，跌幅2.32%。标准普尔500指数跌47.17点至1943.09，跌幅2.37%。纳斯达克综合指数跌146.34点至4689.426点，跌幅3.03%。波动率上来看，道琼斯工业指数波动率放大3.25点或16.56%，至22.87；“恐惧指数”VIX标准普尔500指数波动率放大4.40或21.37%至24.99。 欧洲股市大跌，此前中国加快人民币贬值速度，但在中国证监会宣布将暂停新实施的股市熔断机制后，欧股脱离日内低位。欧元区斯托克50指数跌54.64点或1.74%至3084.68点。德国DAX指数跌234.17点至9979.85点，跌幅2.29%。法国CAC40指数跌76.89点至4403.58点，跌幅1.72%。意大利富时MIB指数跌232.91点至20189.48点，跌幅1.14%。 债券市场 美国公债收益率下滑，受累于中国股市急跌料将对全球经济增长产生负面影响的担忧，且油价下挫意味着缺少通胀压力。美国2年期国债收益率跌2.8个基点至0.9480%；美国10年期国债收益率跌2.47个基点至2.1455%。公司债方面，美元高收益公司债指数跌-0.22%至144.48，美元投资级债券指数跌-0.14%至139.13点。 欧元区方面，欧元区公债收益率上涨，收复稍早失地，因中国暂停股市的熔断机制，提振风险意愿。德国2年期国债收益率涨0.4个基点至-0.3820%；德国10年期国债收益率涨3.6个基点至0.5390%。法国2年期国债收益率涨0.3个基点至-0.3340%；法国10年期国债收益率涨4.4个基点至0.9170%。意大利2年期国债收益率涨2.4个基点至0.0090%；意大利10年期国债收益率涨7.1个基点至1.5530%。 银河期货研究中心 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 全球金融市场早报 货币市场 3个月期美元Libor涨0.3个基点至0.6201%；1年期美元Libor跌0.775个基点至1.1654%。美元隔夜普通抵押回购收益率跌2个基点至0.475%； 美元2年期利率互换收益率跌4.48个基点至1.0430%；美元10年期利率互换收益率跌3.5个基点至2.0438%。30年期限房利美抵押债券收益率跌1.5个基点至2.92%。 3个月期欧元Libor跌0.286个基点，报收-0.1314%；1年期欧元Libor跌0.5个基点，报收0.0521%。3个月期欧洲银行间借贷收益率跌0.3个基点至-0.136%，1年期欧洲银行间借贷利率收益率跌0.3个基点至0.056%。2年期欧元利率互换收益率涨0.4个基点至-0.0740%，10年期欧元利率互换收益率涨1.4个基点至0.8930%。 远期利率方面，美元12*18标准远期利率协议跌6.6个基点至1.271%； 欧元6*12远期利率协议涨0.3个基点至0.024%；欧元12*24远期利率协议涨0.6个基点至0.057%；欧元18*24远期利率协议涨0.7个基点至-0.032%。 外汇市场 日圆兑美元涨至逾四个月最高，人民币进一步贬值及对中国经济放缓的担忧重创全球市场，不安的投资人纷纷寻求避险。澳元兑美元和日圆跌至9月来最低。美元指数跌至98.22点，跌幅0.97%。美元兑日元跌0.68%至1美元兑117.67日元。欧元兑美元涨1.40%至1欧元兑1.0932美元。英镑兑美元跌0.08%至1英镑兑1.4618美元。 商品市场 金价升穿每盎司1,100美元，为九周来首次，因美元下滑，且在对中国经济的担忧重创全球股市后，投资人连续第四日将资金转投较安全资产。纽约金结算价格涨1.46%，报收于1107.80美元；黄金现货价格涨1.40%，报收于1108.97美元。 油价连跌第四日，再度跌向12年低位，因中国金融市场再掀狂澜导致油价逼近每桶30美元。WTI原油结算价跌2.06%，收于33.27美元；布伦特原油结算价跌1.40%，收于33.75。 二、 每日重要事件：中国央行面临允许人民币以更大幅度贬值的压力——路透 中国央行面临来自政策顾问越来越大的压力，政策顾问希望人民币能以更快和更大的步伐贬值--贬值幅度最高可达10%-15%，因近期的渐进式贬值被认为是弊大于利。近月来中国央行花费了数以十亿计美元购买人民币来保护人民币汇率，但还是未能稳定市场信心。甚至在中国央行去年8月意外让人民币贬值近2%后，人民币兑美元还是进一步下跌了2.6%。在这种渐近且有管理的贬值下，那些认为即便央行出手干预、人民币仍会贬值的投资者单边押注人民币。 政策知情人士目前呼吁，在加强资本管控以抑制投机和资本外逃的配合下，让人民币迅速大幅贬值。“我们应该让人民