全面加强基建与债市支撑体系系列报告（七）：网络型基础设施建设之交通

作者：梅芷菁 邮箱：research@fecr.com.cn 全面加强基建与债市支撑体系系列报告（七） ——网络型基础设施建设之交通 相关研究报告： 1.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（一）：城市基础设施建设》，2022.06.22 2.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（二）：产业升级基础设施之物流》，2022.06.29 3.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（三）：农业农村基础设施建设》，2022.06.30 4.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（四）：产业升级基础设施建设之信息》，2022.07.01 5.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（五）：产业升级基础设施建设之科技》，2022.07.07 6.《全面加强基建与债市支撑体系系列报告（六）：网络型基础设施建设之能源》，2022.07.08 摘要 2022年4月召开的中央财经委员会第十一次会议和中共中央政治局会议都强调要全面加强基础设施建设，其中特别提出“要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益”。 交通基础设施是为居民出行和社会产品运输提供交通服务的各类工程设施的总称，主要包括铁路、公路、航道、港口、机场等设施。财经委会议上特别强调要“加快建设国家综合立体交通网主骨架，加强沿海和内河港口航道规划建设，优化提升全国水运设施网络”。其中，国家综合立体交通网将以铁路为主干，以公路为基础，充分发挥水运、民航比较优势，实现不同运输方式的统筹融合发展。 近年来，我国交通基础设施建设日趋完善，但仍然存在发展不平衡、不充分、衔接不够顺畅等问题，国家对于交通基础设施的中长期建设也提出了一系列规划与支持政策。 为满足交通基础设施建设的融资需求，不仅要加大中央预算内投资和地方财政资金投入、利用好铁路发展基金和民航发展基金等，还要充分发挥债券市场的支持作用，利用好地方政府专项债、城投债等各类债券资金，同时为符合条件的项目提供绿色金融、资产证券化（ABS）、基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等支持，运用好农发基础设施基金等政策性、开发性金融工具。 未来我国将继续大力推进交通基础设施建设，加快建设交通强国，到2035年基本建成现代化高质量综合立体交通网络，形成多中心、多层次交通网络布局。 4月26日召开的中央财经委员会第十一次会议，研究了全面加强基础设施建设问题，强调了基础设施对于经济社会发展的重要支撑作用，提出要统筹发展和安全，在基础设施布局、结构、功能和发展模式等方面进行优化，以构建现代化基础设施体系。4月29日召开的中共中央政治局会议上也再次强调了要全面加强基础设施建设，全力扩大有效投资。 全面加强基础设施建设中特别强调要加强交通等网络型基础设施建设，注重联网、补网、强链，以提升基础设施网络效益。交通基础设施方面，会议强调要加快建设国家综合立体交通网主骨架，其中特别提到要加强沿海和内河港口航道规划建设，以优化提升全国水运设施网络。 一、交通基础设施概述 交通基础设施是为居民出行和社会产品运输提供交通服务的各类工程设施的总称，主要包括铁路、公路、航道、港口、机场等设施。此次财经委会议特别提到了国家综合立体交通网及全国水运设施网络，以充分发挥交通基础设施的网络效应。 （一）国家综合立体交通网 国家综合立体交通网是我国建设交通强国的重点工作任务，中共中央、国务院于2021年2月印发了《国家综 合立体交通网规划纲要》，旨在构建现代化高质量国家综合立体交通网，规划期为2021至2035年，完善国家综合立体交通网将成为我国未来直至本世纪中叶的长期任务。 我国国家综合立体交通网的“综合立体”体现在不同运输方式的统筹融合发展，将以铁路为主干，以公路为基础，充分发挥水运、民航比较优势（见表1），实现全国所有县级及以上行政区、边境口岸、国防设施以及主要景区等地的连通，在完善优化存量交通基础设施提升效能的同时，扩大交通网络覆盖面积以补充短板，加快建成多层级一体化国家综合交通枢纽系统以提供支持。 表1：国家综合立体交通网布局 类别 内容 2035年主要目标 铁路 高速铁路，普速铁路 高速铁路7万公里左右（含部分城际铁路） 普速铁路13万公里主要（含部分市域铁路） 公路 国家高速公路网，普通国道网 国家高速公路网16万公里左右普通国道网30万公里左右 水运 国家航道网（国家高等级航道、国境国际通航河流航道），全国主要港口（沿海港口、内河港口） 国家高等级航道2.5万公里左右 沿海主要港口27个内河主要港口36个 民航 国家民用运输机场，国家航路网 国家民用运输机场400个左右 邮政快递 国家邮政快递枢纽，邮路（航空邮路、铁路邮路、公路邮路、水运邮路） 5个全球性国际邮政快递枢纽集群 20个左右区域性国际邮政快递枢纽45个左右全国性邮政快递枢纽 资料来源：《国家综合立体交通网规划纲要》，远东资信整理 国家综合立体交通网的建设可以有效优化国家综合立体交通布局，有力支撑“全国123出行交通圈”1和“全 球123快货物流圈”2，国家综合立体交通网最为关键的构成部分是各种运输方式资源配置效率最高、运输强度最大的主骨架（见图1），连接我国各区域、各城市群、各省份以及国内外（见表2）。 图1：国家综合立体交通网主骨架布局示意图 资料来源：《国家综合立体交通网规划纲要》 表2：国家综合立体交通网主骨架布局 布局 具体内容 4个级 京津冀，长三角，粤港澳大湾区，成渝地区双城经济圈 8个组群 长江中游，山东半岛，海峡西岸，中原地区，哈长，辽中南，北部湾，关中平原 9个组团 呼包鄂榆，黔中，滇中，山西中部，天山北坡，兰西，宁夏沿黄，拉萨，喀什 6条主轴 京津冀－长三角主轴，京津冀－粤港澳主轴，京津冀－成渝主轴，长三角－粤港澳主轴，长三角－成渝主轴，粤港澳－成渝主轴 7条走廊 京哈走廊，京藏走廊，大陆桥走廊，西部陆海走廊，沪昆走廊，成渝昆走廊，广昆走廊 8条通道 绥满通道，京延通道，沿边通道，福银通道，二湛通道，川藏通道，湘桂通道，厦蓉通道 资料来源：《国家综合立体交通网规划纲要》，远东资信整理 1都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖 2国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达 （二）我国交通基础设施建设发展情况 近年来，我国交通基础设施建设加速推进并日趋完善，居于世界前列，基本形成以“十纵十横”综合运输大通道为主骨架、内畅外通的综合立体交通网络，高速铁路对百万人口以上城市覆盖率超过95%，高速公路对20万人口以上城市覆盖率超过98%，民用运输机场已覆盖92%的地级市。 在过去十年里，中国铁路固定资产投资累计超过7万亿元，里程增加5.2万公里。过去十年公路固定投资累计 达到19万亿元，里程增加104.3万公里；截至2021年底公路网密度达到每百平方公里55公里，与2012年相比增长24.6%；我国拥有全球最大的高速公路网络，总里程超过16.9万公里（见图2）。十年里新建、迁建运输机场82个，包括亚洲第一大机场北京大兴机场，机场总数达到250个。2021年末，全国内河航道通航里程12.8万公里， 全国港口生产用码头泊位20867个，其中万吨级以上泊位达到2659个。 公路里程:高速公路 增速 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2015201620172018201920202021 图2：历年全国高速公路总里程数及增速（单位：万公里，%） 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 资料来源：Wind资讯，远东资信整理 交通基础设施的发展为货物运输和居民出行提供了有力支撑和保障，但与此同时仍然存在发展不平衡、不充分、衔接不够顺畅等问题。不同区域交通基础设施发展水平不平衡，目前发展重点在西部地区补短板和东北地区提质改造，从而与中部地区大通道大枢纽建设和东部地区优化升级相结合，形成区域交通协调发展新格局。水运设施方面，目前建设重点由较为发达的沿海港口转向内河航道港口建设。此外，交通基础设施还面临着较高的养护需求。因此，未来交通基础设施建设投资仍将处在高位，优化发展布局，强化衔接融合，在新型城镇化建设、全面推进乡村振兴、促进共同富裕等方面发挥重要作用，同时注重科技创新与绿色低碳发展。交通基础设施还可以与城市基础设施、农业农村基础设施、物流基础设施等其他领域交通基础设施协同发展。 （三）建设主体 交通基础设施项目可以分为公益性项目、准公益性项目、准经营性项目以及经营性项目，公益性、准公益性项目建设主体一般为地方政府或城投公司，而经营性、准经营性项目建设主体一般为城投公司或社会资本。 1.地方政府 交通基础设施项目所需前期资金投入高、投资回报周期长，而一些新建项目交通量相对不高，盈利性较低甚至没有，大多属于公益性质，无法直接带来投资回报，但为贯彻落实国家各项规划，一般由政府直接作为建设主体。 2.城投公司 城投公司作为地方政府投融资平台，既可以承建地方政府规划的公益性项目，也可以参与建设经营性项目，地方各级交投企业为各地交通基础设施建设做出了很大贡献，尤其是省级交投企业。面对当前城投转型趋势，交投企业由于其定位，主要基于区域内其拥有的交通资源构建相关业务体系，提升其持续经营能力。 3.社会资本 社会资本是指市场化的经营主体，主要为市场化经营的国有企业，也有少量民营企业。社会资本主要投向经营性、准经营性项目，例如有收益来源的收费公路、港口码头等交通基础设施项目，政府会采用PPP模式或特许经营模式，充分发挥社会资本在交通基础设施建设中的积极性和优势。 二、交通基础设施建设相关政策 （一）整体规划 基于《交通强国建设纲要》《国家综合立体交通网规划纲要》，《“十四五”规划和2035年远景目标》在建设现代化基础设施体系中强调要加快建设交通强国，建设现代化综合交通运输体系：铁路方面，将基本贯通“八纵八横”高速铁路，加快普速铁路建设和既有铁路电气化改造；公路方面，将进一步提升国家高速公路网络质量，推进普通国省道瓶颈路段贯通升级；水运方面，将加快建设世界级港口群，同时推动内河高等级航道扩能升级；机场方面，将加快建设世界级机场群，并稳步建设支线机场、通用机场和货运机场。2022年1月国家发改委印发的《“十四五”现代流通体系建设规划》中也强调了交通运输对现代流通的支撑作用，要求增强交通运输流通承载能力。 总体而言，我国将推进各种运输方式一体化融合发展，以提高网络效应和运营效率。交通基础设施建设可以为经济生产、交通物流提供有力支撑，同时有效推进城市群都市圈交通一体化，完善城乡融合交通网络，支持乡村振兴。此后印发的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》对发展目标、主要指标、具体规划、重点工程等方面进行了详细阐述。 （二）重要支持政策 1.积极扩大交通运输有效投资 今年以来，我国为稳定经济，一直强调积极扩大有效投资，而交通运输行业可以在促投资稳增长过程中发挥重要作用，因此部署了一系列积极扩大交通运输有效投资的举措，并积极鼓励各方面的大力支持。 2022年2月，交通运输部印发《关于积极扩大交通运输有效投资的通知》，以实现“开门红”“开局稳”，在构建现代化高质量国家综合立体交通网基础上，加快落实“十四五”规划项目，包括公路、水运重大基础设施以及“四好农村路”建设，同时强调交通运输新型基础设施以及绿色低碳交通基础设施的发展。 在推动实施方面，2022年5月，交通运输部印发了《关于扎实推动“十四五”规划交通运输重大工程项目实施的工作方案》，以“服务大局、当好先锋，稳定投资、保障民生，创新引领、绿色安全，系统推进、衔接融合”为基本原则，提出“十四五”时期重点推进的11项交通运输重大工程项目包（见表3），并筛选出重点推进的第一批加快建设交通强国“十四五”重点项目（见表4），均具有较大投资规模和社会影响，并存在较高技术难度，可以起到示范带动作用，从而适度超前开展交通基础设施投资。 表3：“十四五