20220810 【华鑫电子|晶瑞电材】强烈推荐：高纯试剂和光刻胶持续火爆，半导
20220810【华鑫电子|晶瑞电材】强烈推荐：高纯试剂和光刻胶持续火爆，半导体材料国产替代先锋 光刻胶和高纯化学品业务快速放量： 随着国产替代加速，光刻胶目前订单爆满，供不应求，21年收入突破2.7亿元，22年继续大幅增长。 ASML1900型光刻机已安装到位，KrF光刻胶已完成中试，ArF光刻胶研发进行中，产品升级会带来5-10倍增量。 高纯试剂以构筑高纯双氧水（4.5万吨，湖北4万吨在建），高纯硫酸（3万吨已量产，6万吨在建），高纯氨水（0.5万吨，2万吨在建）三大主流产品体系，收入级别将超10亿+，未来至少5倍成长。 锂电业务景气赛道，成长稳定： NMP、粘结剂等锂电池材料需求旺盛，下游客户有宁德时代、三星（国内唯一指定供应商）、天奈等行业头部公司。NMP作为重要原材料也广泛应用于光刻胶剥离液等半导体化学品，公司已提纯并实现给半导体供货。 NMP占整个锂电成本较低，传导压力小，价格将继续看涨。 公司拥有5万吨NMP和1万GBL扩产在即！同时还开展回收加工模式进一步扩大盈利，行业长期增长的需求是公司该类业务持续增长的动力，规模和价格的双重提升将带来巨大利润弹性。 公司是半导体光刻胶和高纯试剂核心玩家，半导体和锂电材料业务均大幅增长，全年业绩将继续非常优秀，会持续超越市场预期，公司步入快速发展期，业绩高成长，空间广阔。 预测公司2022-2024年收入分别为24.22、29.58、34.74亿元，EPS分别为0.72、0.86、0.98元，目标市值300亿！
