金融期货日报：A股震荡回调，北向资金单边卖出

A股震荡回调，北向资金单边卖出 东海期货|宏观日报2022年08月11日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4156.91点，较前值下跌0.32%； 累计成交12651亿元，日均成交2530亿元，较前值增加376亿元。 两市融资融券余额为15178亿元，北向资金当周净流出12亿元。涨幅前五的行业分别是电子(6.72%)、计算机(2.54%)、通信(2.44%)、国防军工(2.24%)、食品饮料(1.42%)；涨幅后五的行业分别是汽车(-4.00%)、消费者服务(-4.06%)、房地产(-4.10%)、家电(-4.15%)、建筑(-4.73%)。 2.操作建议：择机配置IM。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月10日，上证指数早盘小步后撤，午后跌破五日均线后反抽。宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、亿纬锂能、智飞生物集体调整，创业板指下潜。盘面上，光伏板块闪耀全场，半导体股仍旧活跃，石化、黄金、盐湖提锂、工业母机、培育钻石、新能源整车、充电桩、稀土、储能板块造好，动力电池、茅指数、保险、白酒、煤炭、大消费板块调整。上证指数收跌0.54%，创业板指跌1.34%。大市成交0.967万亿元，上日为0.95万亿元。 重要消息： 1.北向资金单边净卖出62.36亿元，连续3日净卖出。北方华创遭减仓3.84亿元居首，药明康德遭净卖出3.51亿元，阳光电源、比亚迪、华友钴业、三花智控、通威股份、TCL中环均遭净卖出超2亿元；德赛西威获抄底2.03亿元，华峰测控获净买入0.96亿元。南向资金净买入12.8亿港元，中国移动、腾讯控股、天齐锂业分别获净买入7.91亿港元、2.32亿港元、1.8亿港元；美团-W净卖出额居首，金额为3.85亿港元。 2.国家统计局数据显示，中国7月CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，创下自2020年8月以来的新高，环比则持平转为上涨0.5%。7月PPI同比上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点，环比则由持平转为下降1.3%。央行表示，预计下半年我国CPI一些月份涨幅可能阶段性突破3%，结构性通胀压力加大；全年物价涨幅仍将运行在合理区间，有望实现全年CPI平均涨幅在3%左右的预期目标。 3.美国通胀超预期减速，缓解美联储继续激进加息压力。美国7月 未季调CPI同比升8.5%，预期升8.7%，前值升9.1%；未季调核心CPI同比升5.9%，预期升6.1%，前值升5.9%。季调后CPI环比持平，创2020年5月以来新低，预期升0.2%，前值升1.3%。联邦基金期货显示，市场预期美联储9月加息50个基点几率超过70%，此前为略高于30%。 4.据中国基金报，社保基金、QFII等长线资金最新持股动向逐渐浮出水面。社保基金“长情”于万华化学，连续24个季度坚守；信立泰、爱旭股份和中望软件成为QFII持股市值较多的个股；贵州茅台和梅花生物成为私募基金持股市值较多的个股。从行业看，医药、电子、化工等板块受到机构投资者青睐。 5.据经济参考报，首份上市银行半年报张家港行半年报显示，上半年归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长27.76%。与此同时，截至8月10日记者发稿，还有十余家上市银行发布了上半年业绩快报，归母净利润均保持两位数增长，不良贷款率普遍下降，资产质量稳步提升。展望后市，机构普遍认为，随着生产经营和融资需求的恢复，具有区位优势的绩优银行或将迎来估值修复。 国债期货： 1.核心逻辑：资金面宽裕与经济复苏担忧持续，债市偏多环境未变。但十债收益率在2.7附近向下的空间日益狭窄，后续或有一定幅度的调整，前期多单可适当减仓。偏激进的投资者可以波段操作为主，看短做短。曲线方面仍在走陡，但短端继续下行动力不足，可等待做平机会。 2.操作建议：前期多单减仓。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月10日，国债期货尾盘走弱多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约收平。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行5bp报1.068%，7天期上行2.1bp报1.43%，14天期上行0.9bp报1.334%，1个月期下行1.3bp报1.533%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月10日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》称，下一阶段将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。 3、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌4.62个基点报2.592%， 2年期美债收益率跌5.6个基点报3.224%，3年期美债收益率跌 6.3个基点报3.152%，5年期美债收益率跌3.9个基点报2.929%，10年期美债收益率涨0.4个基点报2.788%，30年期美债收益率涨4.4个基点报3.037%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn