股指期货日报：关注今日国内金融数据及美国通胀数据

期货研究报告|股指期货日报2022-08-10 关注今日国内金融数据及美国通胀数据 研究院 侯峻 从业资格号：F3024428投资咨询号：Z0013950 联系人 彭鑫FICC组 010-64405663 pengxin@htfc.com 从业资格号：F3066607 蔡劭立FICC组 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪FICC组 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 孙玉龙FICC组 0755-23887993 sunyulong@htfc.com从业资格号：F3083038投资咨询号：Z0016257 汪雅航FICC组 wangyahang@htfc.com 从业资格号：F03099648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 国内疫情零星散发，整体来看，防疫措施较之前有所放宽。美国签署芯片法，针对与中国的合作，我国将大力发展自主创新、国产替代为目标的科技领域。政治局会议弱化全年经济增长目标，确定稳增长、防风险的基调，同时为地产和平台经济等领域指明方向；央行在下半年工作会议上强调，将保持流动性合理充裕，加大对小微企业和重点领域的金融支持力度。长期来看，预计地产、平台经济等行业在政府的指导下边际修复；短期疫情反复，我国经济恢复基础尚不牢固，房地产需求持续低迷，近端压力仍然较大。海外衰退风险不减，经济下行压力大，权益市场波动放大，预计股指谨慎偏多。当前美债实际利率下行，成长风格占优，美国和中国成长风格均跑赢价值，股指方面，IM、IC将强于IH、IF。 核心观点 ■市场分析 股指期货：沪深两市平开，三大指数震荡拉升。截至收盘，上证指数涨0.32%报3247.43点，深证成指涨0.24%报12331.09点，创业板指涨0.71%报2694.80点；两市成交额为9530亿元；北向资金全天净流�22.13亿元。盘面上，煤炭、电力设备、军工领涨，农 林牧渔、医药生物、汽车跌幅居前。美国三大股指全线收跌，道指跌0.18%报32774.41 点，标普500指数跌0.42%报4122.47点，纳指跌1.19%报12493.93点。 疫情散点爆发，防疫措施有所放宽。海南多地和浙江义乌疫情严重，每日新增确诊人数还在上升通道，海南昨日开始分类分批安排滞留旅客返程，显示防疫措施较之前有所放松。近日新疆确诊人数也在走高，海南和新疆为国内热点旅游城市，此次疫情爆发对旅游和消费板块造成冲击。 美国签署芯片法，限制与中国合作。美国众议院议长佩洛西不顾中方抗议访台，致使中国采取一系列反制措施，包括进行军演，取消和美方的部分会晤、合作，对佩洛西个人进行制裁等。美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》，该法案限制了接受补贴的公司在未来十年内与中国的合作，同时美国扩大对中国的芯片限制，远期展望，美国可能 对中国的科技、经贸等领域进行全面打压，国家间的政治博弈并未结束，不利于中美关系。 国资助力房企，改善市场预期。绿地控股获国资股东30亿元贷款，补充流动性来“保交楼”；中国华融宣布纾困阳光城母公司，问题资产等有望得到缓解。陆续开展的纾困行动可以为后续行业的革新带来经验，可能带动行业盈利提升，提振市场信心。廊坊全面 取消限购，结束了五年的限购等严格调控措施，关注中长期是否有更多房企得到资金等 多方面支持、行业修复情况。 通胀衰退存疑，关注美国今日CPI数据。美国7月非农就业数据远好于预期，非农就业总人数和失业率均回到疫情前的水平，市场对于美联储9月加息75bp的概率回升，但美债长短期利差倒挂，美国衰退风险并未解除。7月欧洲主要各成员国PMI下行，同时能源压力仍存，衰退预期加剧。 总的来说，国内疫情零星散发，整体来看，防疫措施较之前有所放宽。美国签署芯片法，针对与中国的合作，我国将大力发展自主创新、国产替代为目标的科技领域。政治局会议弱化全年经济增长目标，确定稳增长、防风险的基调，同时为地产和平台经济等领域指明方向；央行在下半年工作会议上强调，将保持流动性合理充裕，加大对小微企业和重点领域的金融支持力度。长期来看，预计地产、平台经济等行业在政府的指导下边际修复；短期疫情反复，我国经济恢复基础尚不牢固，房地产需求持续低迷，近端压力仍然较大。海外衰退风险不减，经济下行压力大，权益市场波动放大，预计股指谨慎偏多。当前美债实际利率下行，成长风格占优，美国和中国成长风格均跑赢价值，股指方面，IM、IC将强于IH、IF。 ■策略 股指谨慎偏多，IM、IC强于IH、IF ■风险 中美关系恶化、台海危机；疫情不受控；欧美超预期紧缩；欧债危机爆发；俄乌冲突加剧 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻5 宏观经济图表6 股指跟踪图表6 期指跟踪图表8 全球疫情概况10 图表 图1:30大中城市商品房成交丨单位：万平方米，套6 图2:6大发电集团煤炭情况丨单位：万吨6 图3:猪肉平均批发价丨单位：元/公斤6 图4:蔬菜批发价指数丨单位：无6 图5:沪深300丨单位：点，亿股6 图6:上证50丨单位：点，亿股6 图7:中证500丨单位：点，亿股7 图8:中证1000丨单位：点，亿股7 图9:PE丨单位：倍7 图10:PB丨单位：倍7 图11:资金净流入丨单位：亿元7 图12:两融余额丨单位：亿元7 图13:IF活跃合约走势丨单位：点8 图14:IH活跃合约走势丨单位：点8 图15:IC活跃合约走势丨单位：点8 图16:IM活跃合约走势丨单位：点8 图17:IF合约成交持仓丨单位：手8 图18:IH合约成交持仓丨单位：手8 图19:IC合约成交持仓丨单位：手9 图20:IM合约成交持仓丨单位：手9 图21:IF（期货-现货）丨单位：点9 图22:IF跨期价差丨单位：点9 图23:IH（期货-现货）丨单位：点9 图24:IH跨期价差丨单位：点9 图25:IC（期货-现货）丨单位：点10 图26:IC跨期价差丨单位：点10 图27:IM（期货-现货）丨单位：点10 图28:IM跨期价差丨单位：点10 图29:全球日新增确诊病例丨单位：例10 图30:主要国家新增确诊病例丨单位：例10 图31:美国日新增确诊病例丨单位：例11 图32:南非日新增确诊病例丨单位：例11 要闻 1.IF2208收盘涨0.14%报4149.20，成交量46452手，较前一交易日减少1324手，持仓63405手，增加786手。IH2208收盘涨0.03%报2761.40，成交量24680手，较前一交易日减少3273手，持仓33276手，减少2010手。IC2208收盘涨0.24%报 6309.40，成交量40310手，较前一交易日减少1818手，持仓74621手，减少1587手。IM2208收盘涨0.42%报7160.60，成交量18871手，较前一交易日减少1982手，持仓25359手，减少1155手。 2.河北廊坊全面取消限购限售。廊坊市发布《关于支持房地产业良性循环和健康发展的六条措施》明白卡显示，取消户籍、社保（个税）等限制性购房条件，对“北三县”和环雄安新区周边县（市）的住房限售年限要求也全面取消。业内分析人士认为，此次廊坊正式取消限售限购，为下半年其他类似的城市放松楼市政策提供导向，对周边城市比如唐山、衡水、承德等环京城市的楼市政策，同样具有很大的启发性。 3.银保监会办公厅近日下发《关于开展银行保险机构侵害个人信息权益乱象专项整治工作的通知》，全面摸排本机构自2021年以来与消费者个人信息处理活动相关的经营行为和管理情况，深入查找本机构个人信息保护方面存在的问题，列�问题清单。 4.乘联会上调全年新能源乘用车销售预期50万辆至600万辆，且四季度初仍可能调高预测。乘联会指🎧，新能源车市场仍将全面加速，尤其是自主品牌经济型电动车会持续放量；预计未来随着燃油车保有量剧烈萎缩，对电动车实施征税将成为必然。乘联会数据显示，7月乘用车市场零售达到181.8万辆，同比增长20.4%，其中新能源乘用车零售48.6万辆，同比增长117.3%，环比下降8.5%。 5.美国总统拜登正式签署《芯片和科学法案》。该项立法包括对美国芯片行业给予超过520亿美元的补贴，用于鼓励在半导体芯片制造，其中还包括价值约24亿美元的芯片工厂的投资税收抵免，以及支持对芯片领域的持续研究。 6.美国小企业主的乐观情绪在7月份几乎没有好转，仍远低于疫情前水平。全国独立企业联合会（NFIB）整体乐观情绪指数微涨0.4点，至89.9，是今年首次回升；该指数在6月跌至逾9年低点。 7.匈牙利7月消费者价格指数较去年同期上涨13.7%，涨幅为1998年7月以来最高。超�专家13%的预期，远高于匈牙利国家银行设定的3.0%目标。 8.日本总务省统计数据显示，截至2022年1月1日，该国人口为1亿2322万人，较去年同期减少约62万人，连续13年�现人口下降。 宏观经济图表 图1:30大中城市商品房成交丨单位：万平方米，套图2:六大发电集团煤炭情况丨单位：万吨 30大中城市商品房成交套数 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 30大中城市商品房成交面积（右） 140 120 100 80 60 40 20 0 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 煤炭:库存量:六大发电集团:总计 煤炭:日均耗煤量:六大发电集团:总计（右） 100 90 80 70 60 50 40 30 2017/072018/072019/072020/072021/072022/072020/122021/042021/082021/122022/04 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图3:猪肉平均批发价丨单位：元/公斤图4:蔬菜批发价指数丨单位：无 猪肉平均批发价 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 250 200 150 100 50 0 山东蔬菜批发价格指数 2018/012019/012020/012021/012022/012018/012019/012020/012021/012022/01 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 图5:沪深300丨单位：点，亿股图6:上证50丨单位：点，亿股 成交量（右轴）沪深300成交量（右轴）上证50 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2018/012019/012020/012021/012022/01 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 2018/012019/012020/012021/012022/01 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图7:中证500丨单位：点，亿股图8:中证1000丨单位：点，亿股 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 成交量（右轴）中证500 400 350 300 250 200 150 100 50 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 成交量（右轴）中证1000 400 350 300 250 200 150 100 50 3500 0 4000 0 2018/01 2019/01 2020/01 2021/01 2022/01 2018/01 2019/01 2020/01 2021/012022/01 数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 图9:PE丨单位：倍