大越期货甲醇早报

证券代码：839979 2022-08-09甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：15157579507 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2209： 1、基本面：周初国内甲醇市场延续差异调整，港口跟随期货低开高走，整体基差平稳，短期进口缩量下港口或维持去库行情。内地区域走势居多，涨跌稳均有，然在烯烃降负/检修等利空消息下，整体出货氛围一般；中性 2、基差：8月8日，江苏甲醇现货价为2540元/吨，基差-7，现货平水期货；中性 3、库存：截至2022年8月4日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为78.95万吨，较上周下滑1.03万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在48.08万吨附近，较上周降1.78万吨；中性 4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方；偏多 5、主力持仓：主力持仓多单，空翻多；偏多 6、预期：当前虽有坑口煤炭价格小幅回落，但煤制甲醇企业利润仍相对欠佳，8月内蒙、宁夏、新疆等煤制工厂仍有检修计划，且近期华北、山东等焦化企业开工低位，8月国产缩量情况仍在，另需求面8月或维持现状，仅有部分CTO装置检修，其他传统下游如甲醛、MTBE及醋酸等或开工平稳，加之当下外盘开工降低，短期甲醇下方存一定支撑，隔夜能源类期货震荡走高，甲醇预计震荡跟随。短线2500-2560区间操作，长线观望。 近期多空分析 利多： 1.因钢厂利润不佳，目前山西、山东、华北等地焦化企业限产集中，且局部力度较前期略提升，关注持续性发酵提振； 2.目前甲醇本土开工67.8%，较7月初降8.5%，目前部分装置计划内检修尚存； 3.伊朗部分装置仍停车中，叠加海外船只趋紧，８月进口存缩减预期；马油两套临停中，恢复待定。 利空： 1.传统下游季节性淡季、房地产不佳，甲醛、板厂类需求仍表现一般，不利于市场运行； 2.8月初，国内部分停工项目计划重启恢复，如鄂能化、盛隆、华昱、万盛等，关注局部供应增量节奏；另8月中关中、河南部分停工装置存回归预期。 行情驱动：焦炉气装置限产带来供应端偏紧预期风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 731 732 -1 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 308 308 0 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2567 2556 11 CFR东南亚 美元/吨 353 353 0 江苏 元/吨 2540 2470 70 市场价 鲁南 元/吨 2620 2640 -20 河北 元/吨 2500 2500 0 内蒙古 元/吨 2250 2310 -60 福建 元/吨 2545 2480 65 期货市场 期货收盘价 元/吨 2547 2472 75 主力合约 注册仓单 张 4462 4462 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 -7 -2 -5 现货-期货 进口价差 元/吨 20 84 -64 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 -80 -170 90 市场价 江苏-河北 元/吨 40 -30 70 江苏-内蒙古 元/吨 290 160 130 中国-东南亚 元/吨 -45 -45 0 CFR价 开工率 华东 ％ 49.86% 73.49% -23.63% 每周五更新 山东 ％ 57.41% 51.65% 5.76% 西南 ％ 67.62% 72.08% -4.46% 西北 ％ 74.37% 73.90% 0.47% 全国加权平均 ％ 67.33% 66.88% 0.45% 库存情况 华东港口 万吨 60.45 61.18 -0.73 每周五更新 华南港口 万吨 18.50 18.80 -0.30 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 江苏 2545 2530 2505 2470 2540 0.40% 鲁南 2670 2660 2650 2640 2620 -1.50% 河北 2500 2500 2500 2500 2500 0.00% 内蒙古 2330 2320 2310 2310 2250 -3.02% 福建 2535 2550 44777 2480 2545 -0.20% 甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古甲醇:福建 甲醇基差 甲醇基差（元/吨) 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 现货 2545 2530 2505 2470 2540 0.40% 期货 2551 2537 2510 2472 2547 0.39% 基差 -6 -7 -5 -2 -7 -1 4,500 甲醇基差 1000 4,000 800 600 3,500 3,000 400 200 2,500 0 2,000 -200 基差 甲醇：江苏 期货收盘价 1,500-400 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 煤制 -437 -447 -457 -457 -517 -80 天然气 -680 -690 -700 -710 -730 -50 焦炉气 50 50 50 50 50 0 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 67.33% 66.88% 0.45% 西北 74.37% 73.90% 0.47% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 147101316192225283134374043464952 2018年2019年2020年2021年2022年 100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 CFR中国 302.5 302.5 302.5 307.5 307.5 1.65% CFR东南亚 357.5 357.5 357.5 352.5 352.5 -1.40% 价差 -55 -55 -55 -45 -45 10 600 550 甲醇外盘价格 20 0 CFR中国-CFR东南亚价差 500 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-1 450 400 350 300 250 200 150 100 -20 -40 -60 -80 -100 -120 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18-140 甲醇:CFR中国主港 甲醇:FOB美国海湾 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 甲醇:CFR东南亚 -180 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 现货 2545 2530 2505 2470 2540 0.40% 进口成本 2518 2531 2524 2556 2567 1.92% 进口价差 27 -1 -19 -86 -27 -53 4,500 甲醇进口利润 300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 100 0 -100 -200 进口利润 甲醇：江苏 进口成本 1,000-300 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 甲醛 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 二甲醚 3910 3940 3960 3960 4000 2.30% 醋酸 4000 4000 4000 4000 3800 -5.00% 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 甲醛生产利润和负荷 甲醛生产利润（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 现货 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 生产成本 1373 1373 1373 1373 1373 0.00% 利润 -193 -193 -193 -193 -193 0 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 18.81% 18.65% 0.16% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 甲醛负荷 2500 2000 1500 1000 500 0 甲醛生产成本和利润 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 二甲醚生产利润和负荷 二甲醚生产利润（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 现货 3910 3940 3960 3960 4000 2.30% 生产成本 3850 3850 3850 3850 3850 0.00% 利润 60 90 110 110 150 90 -192.5 本周 上周 涨跌 二甲醚 22.70% 24.08% -1.38% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 二甲醚负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2018年2019年2020年2021年2022年 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 二甲醚生产利润二甲醚生产成本 醋酸生产利润和负荷 醋酸生产利润（元/吨） 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 8月8日 周涨跌 现货 4000 4000 4000 4000 3800 -5.00% 生产成本 2600 2592 2578 2559 2597 -0.11% 利润 1400 1409 1422 1442 1203 -197 醋酸负荷（%） 本周 上周 涨跌 醋酸 90