贵金属周报：非农数据亮眼，金价回吐涨幅

非农数据亮眼，金价回吐涨幅 美尔雅期货贵金属周报20220808 研究员：刘鑫 从业资格证号：F3074141Email：liuxin@mfc.com.cnTel：18935138212 内容要点 美国非农就业数据意外亮眼； 经济衰退担忧加剧； 黄金回吐部分涨幅； C 目录 ONTENTS 1基本面方面 2操作策略方面 2018−05 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 2022−07 2013−11 2014−03 2014−07 2014−11 2015−03 2015−07 2015−11 2016−03 2016−07 2016−11 2017−03 2017−07 2017−11 2018−03 2018−07 2018−11 2019−03 2019−07 2019−11 2020−03 2020−07 2020−11 2021−03 2021−07 2021−11 2022−03 2022−07 基本面方面 1.6 美国ISM非制造业PMI，密歇根大学消费者信心指数 美 学数 美非 75.00 120.00 70.00 100.00 65.00 80.00 60.00 55.00 60.00 50.00 40.00 45.00 20.00 40.00 0.00 35.00 数据来源：IFIND，美尔雅期货 美期 4.0000 3.5000 3.0000 2.5000 2.0000 1.5000 1.0000 0.5000 2022−03−17 2022−04−17 2022−05−17 2022−06−17 2022−07−17 基本面方面 生 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 −10.00 −20.00 −30.00 −40.00 1998−06 1999−05 2000−04 2001−03 2002−02 2003−01 2003−12 2004−11 2005−10 2006−09 2007−08 2008−07 2009−06 2010−05 2011−04 2012−03 2013−02 2014−01 2014−12 2015−11 2016−10 2017−09 2018−08 2019−07 2020−06 2021−05 2022−04 1.7美国十年期国债收益率，季调后GDP季率 数据来源：IFIND，美尔雅期货 基本面方面 数据来源：IFIND，美尔雅期货 7.50 6.50 5.50 4.50 3.50 2.50 1.50 0.50 201… 201… 201… 1.8 201… 201… 美国核心CPI当月同比，ADP就业人数月率 美物源 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 201… 202… 202… 202… 202… 202… 202… 202… 202… 131,000.00 129,000.00 127,000.00 125,000.00 123,000.00 121,000.00 119,000.00 117,000.00 115,000.00 113,000.00 111,000.00 109,000.00 107,000.00 105,000.00 2013−01 2013−06 2013−11 美数数 2014−04 2014−09 2015−02 2015−07 2015−12 2016−05 2016−10 2017−03 2017−08 2018−01 2018−06 2018−11 2019−04 2019−09 2020−02 2020−07 2020−12 2021−05 2021−10 2022−03 2001−02 2001−12 2002−10 2003−08 2004−06 2005−04 2006−02 2006−12 2007−10 2008−08 2009−06 2010−04 2011−02 2011−12 2012−10 2013−08 2014−06 2015−04 2016−02 2016−12 2017−10 2018−08 2019−06 2020−04 2021−02 2021−12 2018−03 2018−05 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 基本面方面 1.9 美国季调后失业率，季调后零售销售月率 美 美： 16.00 60.00 50.00 14.00 40.00 12.00 30.00 10.00 20.00 8.00 10.00 6.00 0.00 4.00 −10.00 2.00 −20.00 美 美 数据来源：IFIND，美尔雅期货 基本面方面 1.10美国当周初请失业金人数，个人支出当月同比 美金数 620,000.00 570,000.00 520,000.00 470,000.00 420,000.00 370,000.00 320,000.00 270,000.00 220,000.00 170,000.00 120,000.00 美 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 数据来源：IFIND，美尔雅期货 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 基本面方面 1.11 美国新增非农就业人口数，FHFA房价指数月率 美非农数 价数 10,000.00 25.00 5,000.00 20.00 0.00 15.00 −5,000.00 10.00 5.00 −10,000.00 0.00 −15,000.00 −5.00 −20,000.00 美价数 美价数 −25,000.00 数据来源：IFIND，美尔雅期货 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 2022−07 基本面方面 数据来源：IFIND，美尔雅期货 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 −1.00 2018−11 2019−01 1.12 美物价数 2019−03 2019−05 美物价数 2019−07 美国PCE通胀指数，成屋签约销售指数月率 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 美物价数 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 −5.00 −10.00 −15.00 −20.00 2018−05 美数 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 美数 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 美数 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 2018−05 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 2018−05 2018−07 2018−09 2018−11 2019−01 2019−03 2019−05 2019−07 2019−09 2019−11 2020−01 2020−03 2020−05 2020−07 2020−09 2020−11 2021−01 2021−03 2021−05 2021−07 2021−09 2021−11 2022−01 2022−03 2022−05 基本面方面 1.13 美国所有商品非季调PPI，工业生产指数 美非 生数 250.00 15.00 10.00 200.00 5.00 150.00 0.00 100.00 −5.00 −10.00 50.00 −15.00 0.00 −20.00 −25.00 数据来源：IFIND，美尔雅期货 55.00 45.00 35.00 25.00 15.00 5.00 −5.00 美 美： 40,000.00 440,000.00 435,000.00 35,000.00 430,000.00 30,000.00425,000.00 420,000.00 25,000.00 415,000.00 20,000.00 410,000.00 405,000.00 15,000.00 400,000.00 10,000.00395,000.00 290,000.00 270,000.00 250,000.00 230,000.00 210,000.00 −15.00 −25.00 −35.00 190,000.00 170,000.00 150,000.00 美美 1,120.00 1,070.00 1,020.00 970.00 920.00 870.00 820.00 金ETFî gETFî 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 23.20 22.20 21.20 20.20 19.20 18.20 17.20 16.20 gî 期货价g 1,960.00 1,860.00 1,760.00 1,660.00 1,560.00 1,460.00 770.00 1,360.00 13,000.00 15.20 720.00 1,260.00 12,000.00 14.20 金î货金美 1.16美国CFTC持仓报告： CFTC金îâ 800,000.00 CFTCgîâ 250,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 200,000.00 15