甲醇周报

证券代码：839979 甲醇周报（8.1-8.5） 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：15157579507 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1观点和策略 2供应分析 3需求分析 4库存状况 一、观点和策略 甲醇周评：上周，甲醇期货震荡走低报收2555元/吨，周跌1.73%。国内甲醇市场震荡走势，后半周交投气氛显弱。周内受外围消息等影响，甲醇期货呈现震荡，影响港口纸现货交易，但受伊朗低开工等影响，周内到港有限，港口库存下滑；内地甲醇市场走势不一，涨跌均有，关中周初出货尚可，陕蒙一带受供需及外围偏弱等影响，周内部分多次下调，且出货欠佳。焦化减产继续影响焦企甲醇开工，下方支撑较强，但受能源类期货走势压制。 本周，近期国内甲醇市场呈现区域性行情，目前未闻明显利好及利空消息，预计短期各地区现货维持差异化概率大。伊朗部分装置停工对后续进口缩量有继续驱动，但当前国内下游需求仍一般，叠加部分停工项目有恢复、原油高位回落等拖累，盘面整体弱势震荡延续。短线2450-2700区间操作，长线多单轻仓持有。 周度价格变化 环渤海动力煤（元/吨） 本周 上周 涨跌 动力煤 731 738 -0.95% NYMEX天然气（美元/百万英热） 本周 上周 涨跌 天然气 8.005 8.286 -3.39% 甲醇进口价格（美元/吨） 本周 上周 涨跌 CFR东南亚 357.5 357.5 0.00% CFR中国主港 302.5 307.5 -1.63% 国内甲醇价格（元/吨） 本周 上周 涨跌 江苏 2470 2600 -5.00% 鲁南 2640 2580 2.33% 河北 2500 2425 3.09% 内蒙古 2310 2320 -0.43% 福建 2480 2560 -3.13% 期货主力 2472 2600 -4.92% 下游产品价格（元/吨） 本周 上周 涨跌 醋酸 4000 4000 0.00% 二甲醚 3960 3810 3.94% 甲醛 1180 1180 0.00% 聚丙烯PP 8800 8800 0.00% 二、供应分析 •1、国内供应分析 •2、外盘供应分析 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 江苏 2550 2545 2530 2505 2470 -5.00% 鲁南 2680 2670 2660 2650 2640 2.33% 河北 2455 2500 2500 2500 2500 3.09% 内蒙古 2330 2330 2320 2310 2310 -0.43% 福建 2545 2535 2550 2515 2480 -3.13% 甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2018-1-42019-1-42020-1-42021-1-42022-1-4 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古甲醇:福建 甲醇基差 甲醇基差（元/吨) 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 2550 2545 2530 2505 2470 -5.00% 期货 2553 2551 2537 2510 2472 -4.92% 基差 -3 -6 -7 -5 -2 1 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 甲醇基差 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 基差甲醇：江苏期货收盘价 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺生产利润（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 煤制 -137 -137 -147 -157 -157 -20 天然气 -670 -680 -690 -700 -710 -40 焦炉气 5 50 50 50 50 45 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2000 1500 西南天然气制甲醇利润 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本 西北焦炉气制甲醇利润 2500 1000 500 0 2018-1-52019-1-52020-1-52021-1-52022-1-5 -500 -1000 2000 1500 1000 500 0 2018-1-52019-1-52020-1-52021-1-52022-1-5 -500 -1500-1000 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 67.33% 66.88% 0.45% 西北 74.37% 73.90% 0.47% 83.00% 78.00% 73.00% 68.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 西北地区甲醇负荷 63.00% 58.00% 53.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年2018年2019年2020年2021年2022年 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 CFR中国 307.5 302.5 302.5 302.5 302.5 -1.63% CFR东南亚 357.5 357.5 357.5 357.5 357.5 0.00% 价差 -50 -55 -55 -55 -55 -5 600 550 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 20 0 500 450 400 350 300 250 200 150 100 2018-1-172019-1-172020-1-172021-1-172022-1-17 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 2018-1-52019-1-52020-1-52021-1-52022-1-5 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚-180 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 2550 2545 2530 2505 2470 -5.00% 进口成本 2558 2518 2531 2524 2516 -1.65% 进口价差 -8 27 -1 -19 -46 -38 甲醇进口利润 4,300 300 3,800 200 3,300 100 2,800 0 2,300 -100 1,800 -200 1,300 -300 进口利润甲醇：江苏进口成本 三、需求分析 •1、传统需求分析 •2、新兴需求分析 •3、MTO装置运行情况 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 甲醛 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 二甲醚 3860 3910 3940 3960 3960 2.59% 醋酸 4000 4000 4000 4000 4000 0.00% 甲醇传统下游产品价格 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2018-1-52019-1-52020-1-52021-1-52022-1-5 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 甲醛生产利润和负荷 甲醛生产利润（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 生产成本 1352 1373 1373 1373 1373 1.48% 利润 -172 -193 -193 -193 -193 -20 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 18.81% 18.65% 0.16% 2500 2000 1500 1000 500 0 甲醛生产成本和利润 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 甲醛负荷 2018-1-182019-1-182020-1-182021-1-182022-1-18 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年 二甲醚生产利润和负荷 二甲醚生产利润（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 3860 3910 3940 3960 3960 2.59% 生产成本 3786 3850 3850 3850 3850 1.69% 利润 74 60 90 110 110 36 二甲醚负荷（%） 本周 上周 涨跌 二甲醚 22.70% 24.08% -1.38% 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 32.00% 27.00% 22.00% 17.00% 12.00% 二甲醚负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018-1-82019-1-82020-1-82021-1-82022-1-8 二甲醚生产利润二甲醚生产成本 2018年2019年2020年2021年2022年 醋酸生产利润和负荷 醋酸生产利润（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 4000 4000 4000 4000 4000 0.00% 生产成本 2603 2600 2592 2578 2559 -1.69% 利润 1398 1400 1409 1422 1442 44 醋酸负荷（%） 本周 上周 涨跌 醋酸 90.97% 81.66% 9.31% 3600 醋酸生产成本和利润 7000100.00% 醋酸负荷 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 2018-1-82019-1-82020-1-82021-1-82022-1-8 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 95.00% 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 醋酸生产利润醋酸生产成本2018年2019年2020年2021年2022年 MTO生产利润和负荷 MTO装置生产利润（元/吨） 8月1日 8月2日 8月3日 8月4日 8月5日 周涨跌 现货 8800 8800 8800 8800 8800 0.00% 生产成本 966