欧洲 VC 脉搏检查 – 2022 年上半年

欧洲VC脉冲检查 2022年上半年 2022年8月 低迷，还是变相的机会？ “重新校准”是一个广泛用于描述 2022年上半年快速变化的市场状况。事实上，由充满挑战的公开市场和更广泛的宏观事件引发的放缓感觉比重新调整更深，尽管对行业来说绝不是存在的事件。 在周期的这一点上，对欧洲当前市场情绪的最好描述是谨慎，而不是危机。 我们应该感到欣慰的是，创新部门比过去任何时候都更具弹性、规模更大、对欧洲更重要——这一趋势将持续下去。 生态系统中也有充足的干粉，对于具有弹性商业模式和明确盈利途径的公司来说，机会仍然存在，以确保投资。我们看到了这一点，特别是在金融科技、企业SaaS和越来越多的气候科技——到目前为止，这是2022年的主要投资领域。 正如本报告概述的那样，欧洲完全有能力驾驭前方波涛汹涌的水域。凭借深厚的创意人才库、较低的估值膨胀率、较低的烧钱率以及对部署流动性的强烈投资者兴趣 ，创新经济的前景确实看起来非常乐观。 西蒙·班弗雷 欧洲关系银行业务主管 英国硅谷银行 页/ 关于英国硅谷银行 英国硅谷银行是全球最具创新力的公司和投资者的银行，为技术、生命科学和医疗保健、私募股权、风险投资和优质葡萄酒行业提供商业银行服务、专业知识和见解。 英国硅谷银行在世界各地的创新中心开展业务。通过全球商业银行服务，英国硅谷银行帮助满足其充满活力、快速增长的创新客户的独特需求。 了解更多信息svb.com/uk 支持的客户 页/ 全球创业与风险投资情报平台 Dealroom.co是欧洲和全球范围内初创、早期和成长型公司生态系统中最重要的数据提供商。 我们于2013年在阿姆斯特丹成立，现在与许多世界上最杰出的投资者、企业家和政府组织合作，为风险投资活动提供透明度、分析和见解。 关键要点。 欧洲的风险投资资金创下历史第二高的半年。 欧洲初创公司在2022年上半年筹集了58.6B美元 ，这是继2021年上半年之后风险投资的第二高半年。尽管欧洲的风险投资活动受到市场回调的影响 ，但其影响在美国更为明显，尤其是对于早期阶段资金。 对欧洲初创企业的风险投资 $59.9B $58.6B 2019年上 2021年上 2022年上 英国在企业价值和风险投资资金方面均处于领先地位。 到2022年年初至今，英国集中了32%在欧洲创 造的价值，在2022年上半年集中了35%的欧洲风险投资，其次是德国和法国。独角兽的创作在整个欧洲分布得更多。 风险投资排名前列的欧洲国家 英国 $20.8B 法国德$9.7B 国瑞士荷兰 $7B 西班牙$3B 瑞典爱尔$2.2B 兰芬兰$2.0B 奥地利$1.8B $1.5B $1.4B $1.2B 收购和买断数量创历史新高。 2022年上半年欧洲的收购和收购数量达到1.6K ，创历史新高，而公开上市的数量在2021年创纪录之后急剧放缓。 欧洲收购和收购的数量 1.6k 201 7年 202 2年 页/4资源Dealroom.co. 资金x欧洲 迄今为止，2022年第一季度是欧洲风险投资活动第二高的季度。 风险投资对欧洲初创企业的投资»在线查看 $40B $30B $20B $10B $10.8B $59.9B 2021年上 $37.1B 半年$58.6B 半年 $32.2B $26.4B 2022年上 ▊2.5亿美元 ▊100–2.5亿美元 ▊40-1亿美元（C系列） ▊15-4000万美元（B系列） ▊4-1500万美元（A轮） ▊1-400万美元（种子） ▊0–100万美元（种子前） Q1Q2第三季 度第四季度 Q1Q2Q3Q4Q1Q2第三季 度第四季度 Q1Q2第三季度第四季度 Q1Q2第三季度第四季度 Q1Q2第三季度第四季度 Q1Q2第三季度第四季度 Q1Q2 20152016201720182019202020212022 页/资料来源：Dealroom.co。由于报告滞后，过去12个月系统地报告不足，尤其是在早期阶段回合。 尽管公开市场条件艰难，但欧洲目前的市场情绪是谨慎的，而不是担忧的。 风险投资正在“追求质量”，估值有利，烧钱率低，干粉充足。2022年上半年是有记录以来第二高的事实证实，企业仍有机会寻求和获得投资。» 西蒙·班弗雷 欧洲关系银行业务主管 英国硅谷银行 页/7 位于欧洲的初创公司现在价值超过3.1吨。 总部位于欧洲的初创公司（成立于1990年）现 在价值3.1吨。在欧洲成立的初创公司，目前总部位于海外-主要位于 美国，是又值$330b. 值得注意的是，欧洲科技生态系统现在的价值（ 略）高于2021年。与此同时，其他主要科技生态系统，尤其是美国和中国，在公共和私人市场都经历了显着下滑。 欧洲初创公司的生态系统价值*»在线查看 ▊0–100万美元（种子前）▊1-400万美元（种子）▊4-1500万美元（A轮） ▊15-4000万美元（B系列）▊40-1亿美元（C系列）▊100–2.5亿美元▊2.5亿美元 $3.1T $4T $3T $2T 1吨 201020112012201320142015201620172018201920202021 2022 年初至今 页/*1990年之后成立的欧洲初创公司的估值总和。使用基于最近VC轮次、公开市场和截至2022年7月20日公开披露的估值的估值。资料来源：Dealroom.co 债务融资一直处于上升轨道。年初至今，2022年已经高于有记录以来除2021 年之外的任何一个全年。 欧洲初创企业的风险债务融资»在线查看 ▊报告的风险债务融资总额▊基于上半年报告的风险债务融资的年化预测 $25B $20B $20B $16.2B $15B $10B $5B $10.4B $6.5B$7.3B$7B$7.5B $4.1B 201620172018201920202021H1-2022* 页/资料来源：Dealroom.co。分析包括截至2022年6月的债务和借贷资本轮次*由于报告原因，在报告时可能无法捕获较小的风险债务轮次落后。 在2022年上半年，金融科技初创公司占欧洲所有资金的近四分之一，在651轮融资中筹集了15.6B美元。 按行业划分的投资*，2019-H12022»在线查看 部门 2019年上半年 2019年下半年 2020年上半年 2020年下半年 2021年上半年 2021年下半 年 2022年上半年 金融科技 $5.8B $5.9B $4.4B $5.1B $14.2B $13.4B $15.6B 企业软件 $2.9B $2.2B $2.9B $3.1B $7.9B $6.5B $11.5B 健康 $3.0B $4.2B $4.3B $4.9B $10.1B $6.8B $5.9B 活力 $2.2B $0.7B $1.5B $2.1B $4.6B $4.9B $5.8B 运输 $1.5B $2.7B $1.6B $2.9B $6.1B $4.9B $5.7B 食物 $1.9B $1.3B $1.2B $2.1B $4.0B $5.6B $3.1B 营销 $1.3B $1.2B $1.0B $1.4B $2.7B $3.5B $2.5B 房地产 $1.0B $0.5B $0.5B $1.0B $1.0B $1.4B $1.8B 职位招聘 $0.4B $0.5B $0.3B $0.1B $1.0B $1.5B $1.7B 机器人技术 $0.2B $0.5B $0.3B $0.4B $1.5B $0.9B $1.6B 安全 $0.6B $0.6B $0.4B $0.5B $1.6B $0.9B $1.6B 教育 $0.4B $0.4B $0.2B $0.7B $1.4B $1.0B $1.3B 页/资料来源：Dealroom.co。*行业之间的重叠可能会导致双倍数数。 外国投资者是欧洲初创企业的关键，他们贡献了近一半的风险投资总额和60%的1亿美元巨轮投资。 28% 35% 占欧洲风险投资总额的百分比，按投资者总部所在国家/地区划分的风险投资总额。 投资总部所在国家/地区对超过1亿轮的欧洲风险投资总额的百分比。 20182019202020212022年初 至今* 页/ 资料来源：Dealroom.co。基于2022年1月至6月（含）资金数据的分析。 >欧洲投资者 67% 58% 62% 50% 53% 50% 42% 47% 38% 33% >外国投资者 20182019202020212022年初 至今* >欧洲投资者 49% 35% 44% 36% 41% 65% 64% 59% 56% 51% >外国投资者 欧洲VC拥有创纪录的干粉水平，在2022年上半年筹集了20.1B美元的新资本 。 欧洲风险投资公司筹集的新风险投资基金»在线查看 2022年上半年筹集的最大资金 $15B $20.1B 2022年上半年 $9.5B .2 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2 20172018201920202021 2022 $5.9B $3 乙 $10.6B $10B $5B 页/资源：Dealroom.co. 全球视野中的欧洲 对欧洲初创公司的风险投资（pre）Seed-SeriesA* 欧洲 »在线查看 美国 »在线查看 $20B $15B $10B $5B $40B +21% $16.9B $14B +13% $33.9B $30B $30B $20B $10B H1-2019H1-2020H1-2021H1-2022H1-2019H1-2020H1-2021H1-2022 页/14 资料来源：Dealroom.co。*自称B轮、后期VC和GrowthEquityVC 欧洲在2022年上半年的早期创业投资半年期间创下历史新高。 风险投资对欧洲初创公司B系列* 欧洲 »在线查看 美国 »在线查看 $50B$150B $40B $30B $20B $44B-8% $40.6B $132B -19% $107.1B $100B $50B 页/15 资料来源：Dealroom.co。*自称B轮、后期VC和GrowthEquityVC 在创纪录的2021年之后，全球后期风险投资活动在2022年上半年放缓。美国的下降比欧洲更为明显。 $10B H1-2019H1-2020H1-2021H1-2022H1-2019H1-2020H1-2021H1-2022 每个地区的投资百分比 ▊欧洲▊北美▊亚洲▊世界其他地区 2015201620172018201920202021 2022 年初至今 页/16 *超过200万美元的融资更有可能在发生时公布。Dealroom发现，低于200万美元的融资通常会延迟1-2年（如果有的话）披露，从而造成“报告滞后”，这可能会影响同比比较的准确性。2022年 资料来源：Dealroom.co。数据涵盖1月至6月（含）。 欧洲初创公司继续在全球风险投资中占据更大份额，目前占全球资金的20%，高于2021年的17%。 今年迄今为止，欧洲初创企业的综合企业价值仍在增长，但（公共）估值在欧洲和美国受到了重大打击。 欧洲初创公司的综合价值»在线查看美国初创公司的综合价值»在线查看 ▊上市▊私人的 $4T $3T $2T 1吨 $20T $13T $11T $5.7T $6.4T $15T $10T $5T $1.2T $1.4T $2T $1.7T 2018201920202021今天2018201920202021今天 页/*1990年后成立的欧洲初创公司的估值总和。使用基于最近VC轮次、公开市场和截至2022年7月20日公开披露的估值的估值。资料来源：Dealroom.co。 欧洲表现最好的科技生态系统 一样创始人着眼于欧洲 开始并加速他们