宏观策略日报：OPEC+同意9月增产10万桶/日

宏观策略日报 2022年08月04日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：OPEC+同意9月增产10万桶/日 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 执业证书编号：S0630516080002电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 证券分析师：周啸宇 执业证书编号：S0630519030001电话：021-20333810 邮箱：zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人：陈宜权 电话：021-20333242 邮箱：chenyq@longone.com.cn 投资要点： OPEC+同意9月增产10万桶/日 8月3日，OPEC与非OPEC将举行第31届产油国部长级会议，讨论未 来一个月的原油产量。OPEC+代表称，OPEC+同意9月增产10万桶/日。此 前OPEC+宣布在7月和8月均增产64.8万桶/日，消息公布后，国际油价上涨，WTI原油日内涨1.7%，报96.04美元/桶；布伦特原油日内涨1.2%，报 101.76美元/桶。 自俄乌战争发生以来，欧洲和美国对俄罗斯进行制裁，能源价格大幅上涨。此前拜登访问中东希望海湾产油国能够增产，但是OPEC多数成员国已经没有太多闲置产能。OPEC+表示“长期投资不足”导致产能闲置偏低，“严重受限”的闲置产能必须谨慎使用。虽然OPEC+决定增产，但目前增产的水平仍然无法缓解供需矛盾，引发市场担忧情绪。 消费电子业务短期承压，下半年有望迎来拐点 相关研究报告 上半年，受国内局部地区疫情、经济下行压力加大、全球通胀高企、欧美经济衰退预期加重等多个宏观因素影响，消费者对购买消费电子等可选消费意愿较弱，导致消费电子各品类的产量和出口量增速均有不同幅度的下滑。根据工信部官网数据显示,2022年上半年，国内消费电子主要产品中，手机产量 7.44亿台，同比下降2.7%，其中智能手机产量5.76亿台，同比下降1.8%；微型计算机设备产量2.12亿台，同比下降5%；集成电路产量1661亿块，同比下降6.3%。出口量方面，据海关总署统计，2022年上半年，我国出口笔记本电脑8835万台，同比下降17.3%；出口手机4.06亿台，同比下降10.9%；出口集成电路1410亿个，同比下降6.8%。 但另一方面，随着上述影响因素的减弱，今年6月份，国内手机出货量达2801.7万部，同比增长9.2%,环比增长34%，6月份单月国内手机出货量同比环比增速较1-5月有明显回升。自今年一月份以来，6月份单月国内手机出货量同比开始首次由负转正，表明宏观层面的影响趋弱，消费电子需求在逐月复苏。 我们认为，9月份消费电子将迎来传统消费旺季，Iphone14也预计将于9-10月份发布，或将带动消费电子整体销量的回升，进一步缓解市场对下游需求不振的情绪担忧，因此建议关注优先受益与消费电子需求复苏，同时业务范围扩展至新能源汽车产业链的龙头公司。 （数据来源：工信部、中国信通院） 融资余额减少。8月2日，A股融资余额15184.65亿元，环比减少120.54 亿元；融资融券余额16179.00亿元，环比减少137.73亿元。融资余额减融 券余额14190.30亿元，环比减少103.35亿元。 陆股通净流出、港股通净流入。8月3日，陆股通当日净卖出10.49亿元， 其中买入成交560.68亿元，卖出成交571.17亿元，累计净买入成交16843.45 宏观策略日报 亿元。港股当日净买入7.19亿港元，其中买入成交109.46亿港元，卖出成交 102.27亿港元，累计净买入成交24007.69亿港元。 货币市场利率下跌。8月3日，存款类机构质押式回购加权利率隔夜为 1.0214%，下跌4.53BP，一周为1.3000%，下跌8.62BP。中债国债到期收益率10年期为2.7218%，下跌0.96BP。 欧美股市上涨。8月3日，道琼斯工业平均指数报收32812.50点，上涨 1.29%；标普500指数报收4155.17点，上涨1.56%；纳斯达克指数报收 12668.16点，上涨2.59%。欧洲股市，法国CAC指数报收6472.06点，上涨0.97%；德国DAX指数报收13587.56点，上涨1.03%；英国富时100指数报收7445.68点，上涨0.49%。亚太市场方面，日经指数报收27741.90点，上涨0.53%；恒生指数报收19767.09点，上涨0.40%。 美元指数上涨。8月3日，美元指数上涨0.0197，至106.3676。人民币 兑美元即期汇率报收6.7549，升值31个BP。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.7595，升值189个BP。人民币兑美元中间价报收6.7813，调贬351个BP。欧元兑美元下跌0.00%，至1.0166。美元兑日元上涨0.52%，至133.8570。英镑兑美元下跌0.20%，至1.2140。 黄金、原油、铜下跌。8月3日，COMEX黄金期货下跌0.42%，报收 1782.10美元/盎司。WTI原油期货下跌4.0%，报收90.66美元/桶。布伦特原油期货下跌3.42%，报收97.10美元/桶。LME铜3个月期货下跌0.58%，报收7710美元/吨。 宏观策略日报 正文目录 1.宏观要点4 2.A股市场4 3.市场资金情况7 3.1.沪港通、深港通7 3.2.利率情况8 4.海外市场9 5.汇率9 6.大宗商品10 图表目录 图1(上证综合指数及成交量，点，亿元)5 图2(深证成分指数及成交量，点，亿元)5 图3(创业板指数，点，亿元)6 图4(科创50指数，点，亿元)6 图5(融资余额，亿元)7 图6(融资融券额余额，亿元)7 图7(融资余额与融券余额之差，亿元)7 图8(沪股通深股通当日净买入成交金额，百万元)8 图9(沪股通、深股通净买入成交金额累计，百万元)8 图10(存款类机构质押式回购加权利率:1天，%)8 图11(存款类机构质押式回购加权利率:7天，%)8 图12(中债国债到期收益率10年期，%)8 图13(中债国债到期收益率1年期，%)8 图14(美国道琼斯工业平均指数)9 图15(美国标准普尔500指数)9 图16(美国纳斯达克综合指数)9 图17(恒生指数)9 图18(美元指数，1973年=100)10 图19(美元兑人民币：即期汇率)10 图20(COMEX黄金期货，美元/盎司)10 图21(LME铜3个月期货收盘价，美元/吨)10 图22(布伦特原油期货价格，美元/桶)10 图23(美国WTI原油期货，美元/桶)10 表1行业涨跌幅情况6 表2A股市场涨跌幅前五6 宏观策略日报 1.宏观要点 OPEC+同意9月增产10万桶/日 8月3日，OPEC与非OPEC将举行第31届产油国部长级会议，讨论未来一个月的 原油产量。OPEC+代表称，OPEC+同意9月增产10万桶/日。此前OPEC+宣布在7月 和8月均增产64.8万桶/日，消息公布后，国际油价上涨，WTI原油日内涨1.7%，报96.04 美元/桶；布伦特原油日内涨1.2%，报101.76美元/桶。 自俄乌战争发生以来，欧洲和美国对俄罗斯进行制裁，能源价格大幅上涨。此前拜登访问中东希望海湾产油国能够增产，但是OPEC多数成员国已经没有太多闲置产能。OPEC+表示“长期投资不足”导致产能闲置偏低，“严重受限”的闲置产能必须谨慎使用。虽然OPEC+决定增产，但目前增产的水平仍然无法缓解供需矛盾，引发市场担忧情绪。 消费电子业务短期承压，下半年有望迎来拐点 上半年，受国内局部地区疫情、经济下行压力加大、全球通胀高企、欧美经济衰退预期加重等多个宏观因素影响，消费者对购买消费电子等可选消费意愿较弱，导致消费电子各品类的产量和出口量增速均有不同幅度的下滑。根据工信部官网数据显示,2022年上半年，国内消费电子主要产品中，手机产量7.44亿台，同比下降2.7%，其中智能手机产量 5.76亿台，同比下降1.8%；微型计算机设备产量2.12亿台，同比下降5%；集成电路产量1661亿块，同比下降6.3%。出口量方面，据海关总署统计，2022年上半年，我国出口笔记本电脑8835万台，同比下降17.3%；出口手机4.06亿台，同比下降10.9%；出口集成电路1410亿个，同比下降6.8%。 但另一方面，随着上述影响因素的减弱，今年6月份，国内手机出货量达2801.7万部，同比增长9.2%,环比增长34%，6月份单月国内手机出货量同比环比增速较1-5月有明显回升。自今年一月份以来，6月份单月国内手机出货量同比开始首次由负转正，表明宏观层面的影响趋弱，消费电子需求在逐月复苏。 我们认为，9月份消费电子将迎来传统消费旺季，Iphone14也预计将于9-10月份发布，或将带动消费电子整体销量的回升，进一步缓解市场对下游需求不振的情绪担忧，因此建议关注优先受益与消费电子需求复苏，同时业务范围扩展至新能源汽车产业链的龙头公司。 （数据来源：工信部、中国信通院） 2.A股市场 上交易日上证指数延续回落，目前尚未有明显的企稳迹象 上交易日上证指数延续回落，收盘下跌22点，跌幅0.71%，收于3163点。深成指、创业板延续收阴，主要指数多呈回落。 上一交易日上证指数早盘快速拉升诱多，之后再度震荡回落，再收阴K线带小上影线。量能略收，大单资金延续净流出，但金额明显减少，全天净流出约70亿元。指数日线有超卖迹象，但日线MACD死叉延续，指标没有明显向好，30分钟、60分钟线MACD盘 宏观策略日报 中一度金叉后再度死叉，分钟线也没有明显向好。指数虽处黄金分割50%的支撑位附近， 但尚未有明显企稳迹象，仍需适当谨慎。 上证周线目前收长阴线，继跌破20周均线支撑位后，昨日再度跌破250周均线重要支撑位。周KDJ死叉延续，没有向好迹象，周MACD虽尚未死叉，但进一步走弱。指数在250周均线以及黄金分割50%处或有暂时支撑，但目前尚未有明显企稳迹象。 上交易日深成指、创业板双双延续回落，深成指收盘下跌1.14%，创业板收盘下跌1.86%。深成指跌破其60日均线重要支撑位并收于之下，弱势显现。创业板虽仍处其60 日均线支撑位上，但回落行情量能大放，可能抛盘较大，其60日均线支撑岌岌可危。目 前两指数均走下降通道形态，日线KDJ、MACD死叉共振，目前尚未走出明显的调整结束迹象。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比21%，收红个股占比35%，涨超9%的个股73只，跌超9%的个股37只。昨日行情虽仍不景气，但好于前一交易日。 在同花顺行业板块中，国防军工大涨居首，收盘上涨4.17%。其次，半导体及元件、电子化学品、计算机设备、农业服务等板块活跃居前。半导体及元件与电子化学品板块均是我们8月2日关注。而白色家电、工业金属、电力设备、养殖业等板块回落调整居前。 具体看各板块。国防军工板块，我们最近关注该板块是在7月20日，指数当日大涨 后在其250日均线处遇阻震荡，经过短暂调整，指数逐渐上破其250日均线压力，昨日更是携量大涨，收长阳线，收盘大涨4.17%，同花顺行业板块中居首。指数量能明显放大，大单资金近日表现活跃，昨日更是大幅净流入超24亿元，是对7月20日大单资金净流入29亿元的承接。目前指数日线、周线MACD金叉共振，指标尚未走弱。大涨之后或有小幅整理，但整理充分后或仍有上行动能。 中证1000指数，在4月27日反弹以来，最大涨幅超过38%，上证指数最大涨幅约 19%，中证1000指数表现明显超过上证。上证指数在7月5日在其250日均线处遇阻先 期回落，而中证1000目前在其250日均线处刚刚遇阻。目前指数跌破其30日均线强支撑，在最近两日回落中，量能明显放大，抛盘较大，日线MACD呈背离死叉，且与日线KDJ死叉共振，指数日线指标走弱，短线需提防指数补跌。虽从周线看，指数目前与其3