金融期货日报：A股尾盘跳水，国债期货震荡攀升

A股尾盘跳水，国债期货震荡攀升 东海期货|宏观日报2022年08月04日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4170.10点，较前值下跌1.61%； 累计成交10771亿元，日均成交2154亿元，较前值下降222亿元。 两市融资融券余额为15313亿元，北向资金当周净流入11亿元。涨幅前五的行业分别是综合(3.33%)、房地产(3.02%)、汽车(2.42%)、机械(2.15%)、煤炭(1.90%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-1.50%)、交通运输(-2.18%)、消费者服务(-2.48%)、食品饮料(-2.74%)、医药(-3.63%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月3日，沪深两市早盘高开后冲高回落，午后中芯国际在历史低点附近放量暴拉点燃芯片股做多情绪，稀土、国产软件等多个国产替代方向被游资挖掘。但随后市场风云突变，德联集团出现6秒天地板行情极度挫伤短线情绪，爱仕达效仿天地板后又有多只热门股跌停。同时光伏、锂电权重带量下挫令市场难堪重压，创业板指创下1个半月新低，市场在高开低走和短线变脸后情绪较差。截至收盘，上证指数跌0.71%报3163.67点，创业板指跌1.86%，科创50逆势涨0.5%；大市全天成交1.11万亿元，上日同期为1.18万亿，尾盘杀跌出现明显放量。 重要消息： 1.北向资金净卖出10.49亿元。银行、白酒、家电、新能源等板块集体遭减仓，招商银行净卖出6.24亿元居首，宝钢股份、贵州茅台、阳光电源净卖出逾4亿元，华友钴业、三花智控净卖出逾3亿元，TCL中环净卖出2.03亿元，宁德时代、比亚迪、北方华创净卖出逾1亿元。净买入方面，立讯精密、中国中免净买入逾2亿元，长安汽车、天合光能、韦尔股份、通威股份净买入逾1亿元。南向资金净买入7.19亿港元，腾讯控股、吉利汽车、中国移动净买入额位列前三，分别获净买入6.73亿港元、1.26亿港元、1.11亿港元；净卖出方面，恒生中国企业、快手-W、小米集团-W分别遭净卖出4.91亿港元、2.79亿港元、0.89亿港元。 2.国有金融企业“限薪令”发布。财政部发布《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》提出，优化内部收入分配结构，工资总额加大向基层员工倾斜，建立健全薪酬分配递延支付和追责 追薪机制等，并要求金融企业高管及重要岗位员工基本薪酬一般不高于薪酬总额的35%，绩效薪酬的40%以上应当采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于3年。 3.国家电网公司重大建设项目公布，年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作。国家电网目前在建项目总投资8832亿元，预计到年底前再开工一大批重大工程，项目总投资4169亿元，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。 4.据晚点LatePost，宁德时代将在今年第四季度向特斯拉供应M3P电池，搭载在使用72度电池包的ModelY车型中，该版本ModelY将于明年初上市。宁德时代M3P电池使用的磷酸锰铁锂材料将由德方纳米供应，后者计划在今年下半年投产11万吨磷酸锰铁锂材料。 5.据证券时报，最近一周，宏观政策针对扩大有效投资密集发力，如国家发改委召开2次会议、发布2份文件，反复明确有效投资对稳经济的关键作用，并从协调机制、前期工作等各方面保证重点领域重大项目的推进实施。据不完全统计，7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元，其中，基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一。 6.周三A股尾盘跳水。盘后重阳投资、星石投资等知名私募对市场跳水进行了解读，并透露近期的调仓换股动作。私募表示，本周市场调整，直接原因是受地缘风险事件的影响，同时投资者对下半年经济增长、流动性等存在担忧，风险偏好下降。私募认为，随着基本面形势明朗，市场在经历调整后有望出现反弹，下半年还会以震荡为主基调。不少私募在7月的这轮调整中进行了减仓，目前仓位较低，但也有私募仓位仍然很高，看好高景气的新能源，消费、互联网龙头、生物医药龙头等复苏的机会。 国债期货： 1.核心逻辑：资金面持续宽裕，政策力度担忧未证伪，目前债市仍以做多逻辑为主导。政治局会议释放政策信号偏谨慎，叠加PMI不及预期，市场情绪较为乐观。十债现券收益率下破2.75后，若无新的增量利多，短期内继续向下的空间不大，或仍将回归震荡，可把握调整后的波段机会。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月3日，国债期货震荡攀升小幅收涨，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.08%。Shibor全线下行。隔夜品种下行5bp报1.026%，7天期下行14.1bp报1.385%，14天期下行7.1bp报1.39%，1个月期下行2.5bp报1.679%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月3日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当 日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、美债收益率多数收跌，3月期美债收益率跌3.6个基点报2.474%， 2年期美债收益率涨1.6个基点报3.077%，3年期美债收益率持平报3.016%，5年期美债收益率跌3个基点报2.831%，10年期美债收益率跌4.4个基点报2.709%，30年期美债收益率跌6.2个基点报2.949%。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn