人身险信息披露新规点评：二次征求意见稿发布，人身险产品信息披露进一步透明化，长期利好保险健康经营生态的形成

经营生态的形成 事件：8月2日，银保监会发布《人身保险产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，与前稿相比，此稿变化主要体现在信息披露定义与主体的放松上。此外，2月版本为管理办法与细则同步发布，此次仅下发框架性的管理办法，后续细则仍待进一步出台。本办法核心内容如下： 1、明确信息披露定义：产品信息披露指险企及其销售人员、中介机构及其从业人员通过线上或线下等形式，向投保人、被保险人、受益人及社会公众公开保险产品信息的行为。 本稿在定义处删除“售前、售中、售后”与“描述保险产品”内容，相对前稿有所放松，但在信息披露对象处明确应在售前、售中、售后及时向投保人、被保险人提供应知的产品信息。 2、明确产品披露内容：不仅要披露产品目录、条款，还须披露费率表、1年期以上产品的现金价值表和产品说明书等 即险企需公开披露的产品信息将大幅增加（当前险企仅披露目录和条款（不含投连、万能等产品）），我们认为，披露费率虽然有利于提高产品透明度，便于消费者了解保险产品的真实价格与比价消费，但或对险企的差异化定价形成压力（部分短期产品的区域间费率存在差异）。 3、明确披露主体：信息披露主体为保险公司，但规范主体扩容，各环节信息须保持一致，以保险公司为准 与前稿相比，信息披露主体由保险公司与中介机构变更为保险公司，但由于本《办法》涉及保险产品销售各个环节，因此规范主体维持扩容规定，即规范主体将不再限于险企，中介机构及各类销售人员亦囊括其中，且各环节宣传信息须与险企披露内容保持一致。我们认为，这将有助于维护人身险宣传信息与产品设计初衷的一致性，从源头上避免虚假不实、夸大宣传等误导销售行为，维护消费者权益。 此外，管理办法还对查询、转保、理赔、停售等环节信息披露做出明确规定，并在披露渠道中明确除了保险公司官网、官方公众号等渠道外，中保协、银保信等机构应当积极发挥行业保险产品信息披露的平台作用，为消费者提供权威信息平台。 点评：本《办法》从产品、销售、理赔、转保等各个方面明确了人身险产品的信息披露要求，覆盖了保险产品售前、售中、售后全流程，旨在引导行业提高信息披露质量与内容，治理销售误导频发、保险投诉高企的行业顽疾，提升消费者获取有效信息效率，维护消费者权益。本办法预计于2023年6月30日起实施，我们判断，保险产品信息透明度有望进一步提升，长期利好保险健康经营生态的形成。 风险提示：行业监管持续加强；利率下行；疫情反复致使经济修复不及预期；寿险转型成效不及预期。