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商业贸易行业周观点:深圳发布政策支持医美、化妆品产业发展

商贸零售2022-08-01陈雯、李滢万联证券持***
商业贸易行业周观点:深圳发布政策支持医美、化妆品产业发展

深圳发布政策支持医美、化妆品产业发展 证券研究报告|商业贸易 强于大市(维持) ——商业贸易行业周观点(07.25-07.31)2022年08月01日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点: 上周,申万商贸零售指数下跌1.20%,跑输上证综指0.69个百分点。从统计局公布的社零数据来看,6月社零较2021年同期+3.1%,其中金银珠宝类、化妆品类零售额均同比+8.1%。短期内全国疫情多点散发,对消费市场尤其是可选消费品的影响较大,但在有效的防控举措下,未来疫情有望逐步得到控制。另外,多地发放消费券,未来消费市场有望迎来复苏。建议 关注:�化妆品&医美:颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,近期多项化妆品、医美相关法规发布,行业面临洗牌,合规化妆品、医美龙头公司将受益;②黄金珠宝:“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近两年疫情加速行业整合,珠宝龙 头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点: 行情回顾:上周(7月25日-7月31日)上证综指下跌0.51%、申万商贸零售指数下跌1.20%,申万商贸零售指数跑输上证综指0.69个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第23。年初至今,上证综指下跌 10.62%、申万商贸零售指数下跌10.57%,申万商贸零售指数跑赢上证综指 0.05个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 行业数据:�社零数据:6月社会消费品零售总额同比+3.1%,其中,商品零售收入同比+3.9%,餐饮收入同比-4.0%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额均同比+8.1%。②原材料价格数据:上周黄金上涨38.66美元至1765.91美元/盎司,白银上涨1.76美元至20.34美元 /盎司。 上市公司重要公告:医思健康发布年度报告及季度数据公告;昊海生科等发布中期业绩预告;水羊股份发布董事会、监事会换届选举及注销回购公告;珀莱雅等发布股票激励公告;周大生发布业绩快报及股票回购公告;老凤祥发布权益分派实施公告;金发拉比发布持股变动公告;百亚股份发布权益变动公告;豪悦护理发布股票回购公告。 行业重要事件:�深圳:支持电子类、生物类医疗美容产品;②百洋医药与巨子生物深化合作;③黄埔首个国资美妆园区封顶;④珠宝国检集团海南实验室在海口综合保税区揭牌成立;⑤聚焦年轻母婴家庭中的“她经济”宝宝树(01761)C2M加速新品研发。 风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。 行业相对沪深300指数表现 商业贸易沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 深圳出台新政支持医美化妆品产业发展,行业空间有望进一步打开 黄金珠宝淘系平台成交额同比增速转正,部分头部品牌持续高增 多家化妆品企业发布业绩,龙头逆势增长 分析师:陈雯 执业证书编号:S0270519060001 电话:18665372087 邮箱:chenwen@wlzq.com.cn 分析师:李滢 执业证书编号:S0270522030002 电话:15521202580 邮箱:liying1@wlzq.com.cn 正文目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 3上市公司重要公告6 4行业重要事件8 5投资建议9 6风险提示9 图表1:上周商贸零售板块涨跌幅位列第233 图表2:年初至今商贸零售板块涨跌幅位列第153 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅4 图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅4 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅4 图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅4 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比5 图表8:限额以上企业商品零售总额同比vs化妆品vs黄金珠宝当月同比5 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)5 图表10:白银现货价格(美元/盎司)5 图表11:上市公司重要公告6 1行情回顾 上周(7月25日-7月31日)上证综指下跌0.51%、申万商贸零售指数下跌1.20%,商贸零售指数跑输上证综指0.69个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第23。年初至今,上证综指下跌10.62%、商贸零售指数下跌10.57%,申万商贸零售指数跑赢上证综指0.05个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 图表1:上周商贸零售板块涨跌幅位列第23 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 房汽机煤石家有农计轻美综电建基纺国银钢环公传商电通非建交社食医上地车械炭油用色林算工容合子筑础织防行铁保用媒贸力信银筑通会品药证 产设石电金牧机制护 材化服军 事零设 金装运服饮生综 备化器属渔造理 料工饰工 业售备 融饰输务料物指 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表2:年初至今商贸零售板块涨跌幅位列第15 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 煤汽综农有美建交电基石房公通商机银环纺钢家食社建国轻医非计传电上炭车合林色容筑通力础油地用信贸械行保织铁用品会筑防工药银算媒子证 牧金护装运设化石产事零设服电饮服材军制生金机综 渔属理饰输备工化 业售备 饰器料务料工造物融指 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 上周各细分板块情况:(1)医美:奥园美谷涨幅居前,上涨7.42%;(2)化妆品:板块多只重点个股上涨,其中水羊股份领涨,涨幅为18.39%;(3)黄金珠宝:板块部分重点个股上涨,其中谢瑞麟涨幅最大,为14.00%;(4)母婴个护:板块部分重点个股 上涨,其中豪悦护理涨幅最大,为10.66%。 图表3:上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅图表4:上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 奥华苏华朗爱园熙宁东姿美美生环医股客谷物球药份 昊医瑞华海思丽韩生健医股科康美份 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 水科珀华丸上鲁若丽壹贝拉片青逸羊思莱熙美海商羽人网泰芳仔松仙股股雅生股家发臣丽壹妮家癀股电 份份物份化展妆创化份商 上周涨跌幅(%)2022年初至今涨跌幅(%) 上周涨跌幅(%)2022年初至今涨跌幅(%) 资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所资料来源:同花顺iFinD,万联证券研究所 图表5:上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅图表6:上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 谢中潮 瑞国宏 麟黄基金 豫周周 园大大 股福生份 老六周迪凤福生阿祥集生股团份 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 豪依可悦依靠护股股理份份 金洁恒发雅安拉股国比份际 孩爱百维中子婴亚达顺 �室股国洁 份际柔 上周涨跌幅(%)2022年初至今涨跌幅(%)上周涨跌幅(%)2022年初至今涨跌幅(%) 资料来源:同花顺iFind,万联证券研究所资料来源:同花顺iFind,万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据:6月社会消费品零售总额同比+3.1%,其中,商品零售收入同比+3.9%,餐饮收入同比-4.0%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额均同比 +8.1%。 原材料价格方面:上周黄金上涨38.66美元至1765.91美元/盎司,白银上涨1.76美元至20.34美元/盎司。 图表7:社零总额当月同比vs实际当月同比图表8:限额以上企业商品零售总额同比vs化妆品 vs黄金珠宝当月同比 40% 150% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 100% 50% 0% -50% -30% 社会消费品零售总额:当月同比(%) 社会消费品零售总额:实际当月同比(%) 限额以上企业商品零售总额:当月同比(%)零售额:化妆品类:当月同比(%) 零售额:金银珠宝类:当月同比(%) 资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理资料来源:同花顺iFinD、统计局、万联证券研究所整理 图表9:黄金现货价格(美元/盎司)图表10:白银现货价格(美元/盎司) 2,1001,900 25 1,7001,500 20 1,3001,100 15 2,30030 900 70010 500 AUUSDO黄金(美元/盎司) AGUSDO白银(美元/盎司) 资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所整理资料来源:同花顺iFinD、万联证券研究所整理 3上市公司重要公告 图表11:上市公司重要公告 内容概览 公司简称 日期 事件类型 年度报告2022/07/25医思健康 业务数据2022/07/25医思健康 业绩预告2022/7/29昊海生科 2021年3月31日-2022年3月31日,公司实现的收入较去年同期上升40.33%至港币29.195亿元;本公司拥有人应占溢利部分为港币1.98亿元,去年同期为港币19.3亿元。 2022年4月-6月,季内销售额将不少于港币8.6亿元,较去年同期升幅不少于17%,较2020年同期升幅不少于80%;季内中国内地服务点之销售额较去年同期下跌不多于6%,较2020年同期增长不少于29%;季内本集团所提供之医疗服务销售额较去年同期增长不少于29%,及较2020年同期升幅不少于158%。 2022年上半年,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润0.65亿元至0.78亿元,同比下降约为71.86%至66.24%;预计实现扣非净利润0.5亿元至0.6亿元,同比下降约为77.37%至72.85%。 第二届董事会任期将于2022年9月8日届满,公司于2022年7月 22日召开第二届董事会2022年第三次临时会议,审议通过了《关于董事会换届选举暨提名第三届董事会非独立董事候选人的议案》和 《关于董事会换届选举暨提名第三届董事会独立董事候选人的议 董事会换届选案》。公司第三届董事会由7名董事组成,其中非独立董事4人,独 2022/07/25水羊股份 举立董事3人。经公司董事会提名委员会资格审核,董事会提名戴跃 锋先生、张虎儿先生、陈喆先生、宾婧女士为公司第三届董事会非独 立董事候选人;提名曾江洪先生、汪峥嵘女士、刘曙萍女士为公司第三届董事会独立董事候选人。 监事会换届选 举 人的议案》。公司第三届监事会由3名监事组成,其中非职工代表监事1名,职工代表监事2名。公司监事会提名�淼女士为公司第三届监事会非职工代表监事候选人。公司于2022年7月22日召开的第二届董事会2022年第三次临时会议、第二届监事会2022年第一次临时会议审议通过了《关于注销回 注销回购 2022/07/25 水羊股份 购股份的议案》,公司决定注销2019年公司因依法维护公司价值及股东权益所必需而回购的全部股份23,961,471股,本次回购股份注销完成后,公司总股本将由411,632,895股减少为387,671,424股。本激励计划拟向101名激励对象授予限制性股票总计210.00万股, 股票激励 2022/07/26 珀莱雅 占本激励计划草案公告日公司股本总额281,413,952万股的0.75%,授予价格为78.56元/股。2022年上半年,公司预计实现营业收入13.5亿元~14.5亿元,比上年同期下降24.11%~29.34%;预计实现归属于上市公司股东的净 业绩预告 2022/7/29 青松股份 利润-1.3亿元至-1.7亿元,比上年同期下降171.97%-194.12%;预计实现扣非净利润-1.33亿元至-