公募基金2022Q2重仓股行业变动分析及重点基金CR10跟踪

基金点评报告 证券研究报告 基金市场公募基金2022Q2重仓股行业变动分析及重点基 金CR10跟踪 基金行业点评 2022年07月27日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 14% 4% -6% -16% 2021-072021-102022-012022-04 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 4.70 -9.96 中证基金 4.41 -6.39 股票基金 9.77 -13.05 混合基金 7.66 -11.41 债券基金 0.72 1.22 货币基金 0.29 1.14 刘鋆分析师 执业证书编号:S0530519090001 liujun23@hnchasing.com 相关报告 1基金行业周报（20220725-20220729）：新发基金偏股混合型占主，可关注孙彬新发产品2022-07-25 2基金行业深度报告：养老场景下的金融投资品种分析2022-07-18 3基金行业周报（20220718-20220722）：报审基 金关注大飞机、运输、疫苗与生物技术、越南30 指数品种2022-07-18 基金2022Q2重仓持股分行业的绝对比例和相对比例情况： 2022Q2基金重仓持股中，分行业看绝对净值比居前的仍是电力设备、食品饮料、医药生物、电子这几个行业。相对比例方面：食饮、汽车、电力设备行业的相对比例下降，电子、银行、医药生物行业的相对比例提升。（相对比例的数据口径：①分行业计算基金重仓持股的合计净值比；②行业净值比/重仓股总净值比；③Q2和Q1比较。） 基金2022Q2重仓持股的分行业加仓热度情况： 我们在2022Q2公募基金重仓持股明细的基础上作进一步数据处理，在剔除①个股净值比低于0.0016%和②季度加仓幅度低于30%的个股之后，再去观察每个行业的加仓个股数量以及加仓幅度中位值，同时我们用符合上述条件的“加仓个股数量+加仓幅度中值”来衡量行业的加仓热度。发现： 1）2022Q2加仓热度环比明显提升的有汽车、国防军工、家用电器等行业；2022Q2加仓热度环比维持的有电子、机械、基础化工等行业；2022Q2加仓热度环比略有下降的是有色金属、食品饮料等行业，环比明显下降的有金融地产等行业。2）医药生物、电力设备行业在上半年两个季度内都维持了较高的加仓热度。3）2022Q2加仓热度环比有一定结构性变化的是煤炭、交运等行业。 重点基金2022Q2的十大重仓股变化跟踪： 2022Q2重仓股变动较大：张富盛、丘栋荣、黄安乐、万建军、周雪军、孙彬等基金经理的在管产品前十大重仓股变动较大。上半年两个季度基金净申购赎回率表现均较好的是丘栋荣、鲍无可、萧楠、王元春、孙彬等几位基金经理的在管产品。从重点跟踪品种的重仓股变动来看，对一些传统消费领域白马标的投资方向市场上是有一定分歧的，整体来看中短期我们还是更关注基金经理的均衡配置能力和自下而上的选股挖掘能力。 正文另附30余位基金经理管理的重点基金十大重仓股变动明 细及2022年上半年两个季度的申购数据。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1公募基金2022年2季报重仓股行业变动分析 基金的2022Q2重仓持股中，分行业看绝对净值比居前的仍是电力设备、食品饮料、 医药生物、电子这几个行业。相对比例方面：食饮、汽车、电力设备行业的相对比例下降，电子、银行、医药生物行业的相对比例提升。（相对比例的数据口径：①分行业计算基金重仓持股的合计净值比；②行业净值比/重仓股总净值比；③Q2和Q1比较。） 图1：2022Q2基金重仓股所在行业的相对比例变化情况 Q2比例（%）Q1比例（%） 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20220725） 我们在2022Q2公募基金重仓持股明细的基础上作进一步数据处理，在剔除①个股净值比低于0.0016%和②季度加仓幅度低于30%的个股之后，再去观察每个行业的加仓个股数量以及加仓幅度中位值，同时我们用符合上述条件的“加仓个股数量+加仓幅度中值”来衡量行业的加仓热度。发现： 1）2022Q2加仓热度环比明显提升的有汽车、国防军工、家用电器等行业；2022Q2加仓热度环比维持的有电子、机械、基础化工等行业；2022Q2加仓热度环比略有下降的是有色金属、食品饮料等行业，环比明显下降的有金融地产等行业。2）医药、电力设备行业在上半年两个季度内都维持了较高的加仓热度。3）2022Q2加仓热度环比有一定结构性变化的是煤炭、交运等行业。 表1：基于公募基金重仓持股明细基础上的加仓热度分析 行业 符合条件的加仓个股数量变化趋势 加仓幅度中值（%） 加仓幅度中值（%） （Q2相对于Q1） -2022Q2 -2022Q1 有色金属 10只（-5只） 53.7% 60.2% 医药生物 26只（-2只） 51.3% 55.2% 食品饮料 7只（-1只） 45.2% 53.1% 汽车 13只（+7只） 51.5% 49.6% 煤炭 4只（-7只） 63.4% 58.5% 交通运输 4只（-8只） 56.4% 45.9% 家用电器 4只（+3只） 55.3% / 基础化工 14只（+1只） 62.1% 62.0% 机械设备 7只（-1只） 49.6% 48.8% 国防军工 6只（+1只） 46.2% 38.3% 电子 12只（-3只） 52.1% 52.9% 电力设备 29只（+7只） 46.2% 49.2% 银行 0只（-9只） / 37.3% 非银金融 0只（-3只） / 39.4% 房地产 0只（-9只） / 48.6% 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20220725；筛选后的样本数量可能个别存在偏差，但不影响结论） 2重点基金2022年2季报CR10跟踪 2022Q2重仓股变动较大的有：张富盛、丘栋荣、黄安乐、万建军、周雪军、孙彬等基金经理的在管产品前十大重仓股变动较大。上半年两个季度基金净申购赎回率表现均较好的是丘栋荣、鲍无可、萧楠、王元春、孙彬等几位基金经理的在管产品。从重点跟踪品种的重仓股变动来看，对一些传统消费领域白马标的投资方向是有一定分歧的，整体来看中短期我们还是更关注基金经理的均衡配置能力和自下而上的选股挖掘能力。 1）袁芳：001714 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-7.3%、-3.0%。中航光电、保利发展新列前十；减仓福耀玻璃、青啤；加仓泸州老窖、宁德时代。 2）傅友兴：270002 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-5.0%、-3.0%。东鹏饮料新列前十；大幅加仓华利集团、金城医药；减仓贵州茅台。 3）丘栋荣：006551、007130 006551：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是107.7%、79.8%。兴发集团、康华生物新列前十；大幅加仓中国宏桥、中国海外发展，减仓快手-W。 007130：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-9.0%、-9.7%。兴发集团、中国电研、创业慧康、旺能环境、康华生物新列前十；减仓鲁西化工、苏农银行、柳药集团；加仓南山铝业。 4）鄢耀：001054 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-21.0%、-19.2%。中航重机新列前十；大幅加仓天赐材料，加仓酒鬼酒、中航光电；减仓成都银行、宁波银行。 5）鄢耀、王君正：000251、005937 000251：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-2.1%、-12.3%。前十大维持不变，加仓东方财富、成都银行、中信证券；减仓招商银行、杭州银行、万科A。 005937：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是2.7%、-6.8%。前十大维持不变，加仓东方财富、保利物业、杭州银行、宁波银行；减仓兴业银行、招商银行、碧桂园服务、成都银行。 6）黄安乐：481010、481015 481010：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是1.00%、-3.9%。铂科新材、天合光能、常熟汽饰、鹏辉能源、石英股份、上声电子新列前十；加仓瑞科达；减仓伯特利、恩捷股份。 481015：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是0.47%、-0.57%。天合光能、容百科技、铂科新材、石英股份新列前十；大幅加仓璞泰来；减仓北方稀土、科达利、华友钴业。 7）赵蓓：001717 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-3.2%、0.17%。前十大维持不变，加仓爱尔眼科、华润三九、九洲药业、迈瑞医疗、美迪西；减仓凯莱茵。 8）唐晓斌、杨冬：002943 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是6.8%、-18.4%。东方财富、贝特瑞新列前十；小幅加仓同花顺、恒生电子；减仓福耀玻璃、国泰君安、东山精密、华泰证券。 9）程琨：002624 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-16.4%、-4.5%。前十大维持不变，加仓中旗股份、海康威视、岱美股份；减仓杭州银行、欧派家居。 10）李游：003624、005968 003624：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-5.5%、-7.9%。前十大维持不变，大幅加仓明泰铝业、华友钴业；减仓北方稀土、南山铝业。 005968：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-4.6%、-2.6%。天合光能新列前十；加仓隆基绿能；减仓万华化学、东方雨虹、阳光电源、恩捷股份。 11）国晓雯、王瑶：001224、008980 001224：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是6.4%、-0.8%。盛新锂能、晶盛机电新列前十；加仓TCL中环、宁德时代；减仓三角防务。 008980：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是3.0%、-2.1%。三安光电、运达股份、盛新锂能、天能重工、恩捷股份新列前十；大幅加仓中航电子；减仓宁德时代。 12）鲍无可：260112 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是58.7%、11.8%。银泰黄金、养元饮品新列前十；大幅加仓华能水电，加仓中国移动、凤凰传媒、中南传媒、川投能源；减仓金域医学、粤高速A。 13）杨锐文：260101 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是3.5%、-5.6%。中国船舶新列前十，加仓九号公司-WD；减仓天奈科技、顺丰控股。 14）万建军：005630 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-8.2%、13.2%。比亚迪、晶澳科技、中国国航、山西汾酒新列前十；大幅加仓贵州茅台、隆基绿能、宁德时代、东方电缆、晶科能源；大幅减仓泸州老窖。 15）陈媛：000294 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-7.6%、24.1%。前十大维持不变；加仓宁德时代、青啤、锦江酒店、首旅酒店。 16）谭丽：070019、005267 070019：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-1.9%、2.1%。中旗股份新列前十；加仓鸿路钢构；减仓万科A。 005267：2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-3.6%、-11.9%。前十大维持不变，加仓鸿路钢构、成都银行；减仓春秋航空、中国海洋石油、万科A。 17）姚志鹏：001616 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-3.0%、-4.4%。海康威视、药明康德新列前十；大幅加仓璞泰来、天赐材料、新宙邦，加仓恒力石化、恩捷股份、中航光电；减仓天奈科技。 18）张清华：001216 2022Q1/Q2单季度净申购赎回率分别是-12.2%、-4.6%。东方财富、国际医学新列前十；加仓柏楚电子、福斯特、海康威视；减仓扬农化工、长春高新。 1