期指：外盘大涨，不宜追多

期货研究 金融 衍2022年7月28日 生品研究 期指：外盘大涨，不宜追多 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 股【观点及建议】 指昨日市场震荡分化，小市值品种再度表现强于大势。而地产板块在地产政策落地后出现卖压。隔夜美股期因美联储货币紧缩步伐最终放缓的前景而飙升，但国内驱动预计仍是主逻辑。预计本周两个交易日高层会货议、中美元首通话等重磅事件靴子将落地。市场对政策加码刺激预期不高，或导致今日市场冲高回落。相对晨而言高景气小市值成长品种或继续强于大势，IM表现或更强。操作上区间思路交易，注意止盈止损。IF主报力合约IF2208支撑位4179和4192点，阻力位4247和4234点；IH主力合约IH2208支撑位2805和2813 点，阻力位2850和2841点；IC主力合约IC2208支撑位6248和6267点，阻力位6348和6329点；IM主 力合约IF2208支撑位7010和7031点，阻力位7151和7123点。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 07/31/2022【美国】 09:00 7月制造业采购经理指数、非制造业采购经理指数 07/29/2022 20:30 实际个人支出 07/29/2022 20:30 PCE平减指数同比 07/29/2022 22:00 密歇根大学消费者信心指数 08/01/2022 21:45 Markit美国制造业采购经理指数 08/01/2022 22:00 ISM制造业指数 08/03/2022 20:15 ADP就业变动指数 08/03/2022 22:00 工厂订单、耐用品订单 08/04/2022 20:30 贸易余额 08/04/2022 20:30 周度首次申领失业救济人数 08/05/2022 20:30 非农就业人数增减、失业率 图1:期指成交持仓排名变化 【国内期指行情回顾】 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2208 -1795 846 -1073 -954 IF2209 1399 -890 IF2212 1242 1009 IH2208 584 129 1314 198 IH2209 -342 -826 IH2212 -113 -290 IC2208 -1243 -940 -1015 -1923 IC2209 -552 -1426 IC2212 71 -271 IC2303 784 789 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图2:期指行情回顾 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 4225 ↓0.49 1942.5 IF2208 4213 ↓0.55 -12.04 725.857341 ↓7316 65956 ↓2723 IF2209 4205.2 ↓0.53 -19.84 256.320290 ↓2172 82998 ↑11 IF2212 4181 ↓0.46 -44.04 79.26309 ↓1525 33209 ↑817 IF2303 4164.6 ↓0.48 -60.44 11.2896 ↓1211 2870 ↓305 上证50 2829.9 ↓0.87 540.4 IH2208 2827.2 ↓0.87 -2.72 234.527587 ↓561 35862 ↑1207 IH2209 2826.4 ↓0.83 -3.52 85.110010 ↓2555 35590 ↓786 IH2212 2827.6 ↓0.74 -2.32 252946 ↓1417 16174 ↓296 IH2303 2826.8 ↓0.83 -3.12 6.8797 ↓211 1795 ↑199 中证500 6332.2 ↑0.38 1332.5 IC2208 6298 ↑0.56 -34.23 598.247615 ↓13816 87067 ↓2123 IC2209 6262.4 ↑0.55 -69.83 269.521569 ↓3224 131158 ↓1412 IC2212 6168 ↑0.58 -164.2 97.67931 ↓1367 90476 ↓193 IC2303 6085.4 ↑0.57 -246.8 42.13474 ↑192 11567 ↑751 中证1000 7099.4 ↑1.02 2065.4 IM2208 7066.2 ↑1.46 -33.23 271.119290 ↑19290 21390 ↑21390 IM2209 7015 ↑1.53 -84.43 755374 ↑5374 7206 ↑7206 IM2212 6856.6 ↑1.56 -242.8 36.72693 ↑2693 4272 ↑4272 IM2303 6715 ↑1.65 -384.4 151124 ↑1124 3785 ↑3785 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图3:期指持仓变化 图4:期指成交变化 420000沪深300上证50中证500370000320000270000320268220000170000 185033 12000018071 7000020000 06/0806/1506/2206/2907/0607/1307/2007/27 255000沪深300上证50中证50020500015500084836105000 5500080589 500041340 06/0806/1506/2206/2907/0607/1307/2007/27 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图5:IF各合约基差走势 图6:IH各合约基差走势 当月 下月 当季 下季 当月 下月 当季 下季 60 30 4020 20 0 10 -20 0 -40 -10 -60 -20 -80-100 -30 22-7-11 22-7-14 22-7-19 22-7-22 22-7-27 -40 22-7-1 22-7-6 22-7-1122-7-14 22-7-19 22-7-22 22-7-27 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 沪深300 4225 -0.49 -14.48 -0.31 4917.765 3784.12 12.2 17.4 11.2 上证50 2829.9 -0.87 -13.57 -0.65 3264.066 2681.03 10.1 15.0 9.5 中证500中证1000 6332.2 0.38 -13.96 0.68 7354.456 5234.01 20.6 29.6 43.7 15.6 7099.4 1.02 -11.37 0.92 7983.068 5266.55 30.7 24.0 图7:IC各合约基差走势 当月 下月 当季 下季 100500-50-100-150-200-250-300 22-7-1 22-7-6 22-7-1122-7-14 22-7-19 22-7-22 22-7-27 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 【国内股市行情回顾】 图8:沪深股市主要行情数据 收盘价 涨跌幅% 年至今% 周涨跌% 年度最高 年度最低 市盈率 年度最高 年度最低 上证综指 3275.8 -0.05 -10.00 0.18 3632.329 2886.43 12.7 16.9 11.2 深圳成指 12400 -0.07 -16.54 0.05 14791.31 10206.6 27.7 35.7 20.8 中小板指 8436.7 0.07 -15.51 0.25 9994.212 6925.16 33.5 44.0 24.9 创业板指 2714.3 0.03 -18.31 -0.84 3250.159 2150.51 54.3 74.3 40.1 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 图9:沪深两市现货近五日成交金额(亿元) 图10:沪深两市现货成交趋势(亿元) 沪深两市五日成交 12000 10182 100009414 862283418681 8000600040002000 0 7/217/227/257/267/27 沪深两市成交 140001200010000 8000600040002000 0 4/285/175/316/156/297/137/27 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 资料来源：Wind、国泰君安期货金融衍生品研究所 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521