玻璃纯碱产业链日报：企业检修，纯碱开工率下降

企业检修，纯碱开工率下降 东海期货|产业链日报2022年07月28日 研究所黑色金属策略组 玻璃纯碱产业链日报 联系电话：021-68757223 玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量 刘慧峰高级研究员 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业联系人 1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。 2.操作建议：做缩玻璃-纯碱价差 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三玻璃期价震荡，09合约夜盘收报1455元/吨，01合约夜盘收报1491元/吨。中国银保监会新闻发言人表示，坚持“房住不炒”定位，因城施策实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，稳妥化解房地产领域风险。密切监测实体经济债务规模和偿付能力变化，有效防控债务风险。 需求端，需求端不温不火，整体市场成交仍显疲态，深加工订单方面无明显变动。供应端，浮法产业企业开工率为86.00%，产能利用率为85.24%华北沙河市场整体成交平平，交投不温不火，价格稳定为主，下游仍刚需采购。华东市场个别企业价格下滑，整体市场成交一般。华中市场局部地区产销有所好转，整体产销尚未能作平，价格持稳。西北区域部分企业价格下调，市场整体需求持续清淡，成交气氛不温不火。 据隆众资讯，全国均价1631元/吨，环比降0.70%。华北地区主流价1565元/吨；华东地区主流价1740元/吨；华中地区主流价1620元/吨； 华南地区主流价1680元/吨；东北地区主流1550元/吨；西南地区主流价 1680元/吨；西北地区主流价1630元/吨。 纯碱：浮法玻璃生产利润较低，纯碱顶部明显 1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格明显触顶，价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况，若地产端提振有限，浮法玻璃供应端冷修概率加大，利空重碱需求，纯碱目前偏高的利润或难以维系。 2.操作建议：做缩玻璃-纯碱价差 3.风险因素：浮法玻璃冷修不及预期 4.背景分析： 周三纯碱期价震荡，09合约夜盘收报2583元/吨，01合约夜盘收报2274元/吨。工信部发布2022年上半年中国光伏产业运行情况。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。 需求端，需求端来看，下游需求表现不温不火，维持刚需采购，心态谨慎。供应端，国内纯碱装置开工率为71.47%，广东南方碱业60万吨纯碱装置7月26日停车检修，预计持续一周左右。中盐内蒙古化工纯碱装 置7月26日停车检修，预计7天左右，产能35万吨。青海发投纯碱装置 7月27日停车检修，预计5天左右，产能130万吨。企业出货速度有所放缓，新单成交一般，部分企业库存小幅增加。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价3150元/吨；华北地区重碱主流价 3150元/吨；华东地区重碱主流价2950元/吨，环比降50元/吨；华中地 区重碱主流价2900元/吨，环比降50元/吨；华南地区重碱主流价3200 元/吨；西南地区重碱主流价3050元/吨；西北地区重碱主流价2600元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn