黑色品种日报：复产预期升温，铁矿领涨

021-63123060 黑色品种日报 杨中平0928 从业资格号：F03093502 投资咨询号：Z0017377021-63123067 yangzp@dwqh88.com 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路 1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 复产预期升温，铁矿领涨 品种 日内观点 铁矿石 铁矿盘面延续反弹，短期依然以反弹行情判断。现货价格跟随上涨，港口PB上涨至750以上，折盘面在790附近，09盘面还是有所贴水现货，但基差有了明显修复。再者矿价大幅上涨后会影响到钢厂复产预期，且短流程钢厂成本已经低于长流程。在此背景下，矿价继续涨需要钢材需求继续转好的驱动，操作上联系多单可继续持有，但不建议追涨。 双焦 焦炭盘面有所反弹，但现货依然疲弱，港口贸易价格继续回落，现港口准一现贸易现汇出2480元/吨，折盘面2670附近，盘面基本平水。当下焦炭供需双弱，焦化厂累库现象增加，整体呈现宽松格局，预计短期盘面维持震荡。焦煤方面，主产地炼焦煤多个煤种价格继续下跌，蒙煤受疫情影响，甘其毛都口岸通关回落至500车以下，焦煤盘面弱势震荡为主。 铁合金 当前双硅供需双弱，短期都难有趋势性上涨行情。但在供应端减产幅度扩大的情况下，由于库存表现差异大（硅铁库存同比有一定增量，硅锰远超往年同期），减产给双硅带来的去库效果不一。这也导致了硅铁基本面强于硅锰，因此，可尝试多硅铁空硅锰。 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年7月27日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 3910 10 螺纹2210结算价 3851 -24 北京螺纹现货价 3900 10 螺纹2301结算价 3729 -17 唐山方坯现货价 3550 0 热卷2210结算价 3845 -9 上海热卷现货价 3850 0 热卷2301结算价 3777 -5 北京热卷现货价 3900 -20 基差及价差 螺纹2210基差 59 34 螺纹10-1价差 122 -7 螺纹2301基差热卷2210基差 181 27 螺纹1-5价差 43 -16 5 9 热卷10-1价差 68 -4 热卷2301基差 73 5 热卷1-5价差 47 7 利润 螺纹现货利润 -81 53 螺纹2210盘面利润 -27 -157 热卷现货利润 -191 43 螺纹2301盘面利润 64 -17 电炉钢利润 249 -27 热卷2210盘面利润 -33 -142 唐山钢坯利润 -241 43 热卷2301盘面利润 112 -5 持仓情况 螺纹2210 188.9万 1.2万 热卷2210 79.0万 -0.1万 螺纹2301 58.5万 0.5万 热卷2301 19.3万 0.4万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 751 32 铁矿2209结算价 727 18 青岛港超特粉 623 23 铁矿2301结算价 679 10 普氏62%指数 112 8 基差及价差 铁矿2209基差 93 7 铁矿9-1价差 49 8.0 铁矿2301基差 141 15 铁矿1-5价差 11.5 -3.0 现货成交与运费 现货成交 95 6 BDI 2146 0.0 持仓情况 铁矿2209 58.8万 -3.4万 铁矿2301 35.6万 0.2万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2610 0 蒙煤（沙河驿） 2120 0 日照港准一出库 2450 -30 京唐港俄罗斯焦煤 2100 -50 吕梁准一冶金焦 2360 0 吕梁主焦煤 2550 0 基差及价差 焦炭2209基差 186 37 焦炭9-1价差 140 -5 焦炭2301基差焦煤2209基差 325 33 焦炭1-5价差 54 -5 182 19 焦煤9-1价差 182 9 焦煤2301基差 364 28 焦煤1-5价差 206 -6 利润 河北现货利润 -88 17 2209盘面利润 317 298 山西现货利润 19 160 2301盘面利润 145 5 持仓情况 焦炭2209 3.3万 0.0万 焦煤2209 4.8万 -0.1万 焦炭2301 0.7万 0.0万 焦煤2301 1.3万 0.1万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7400 0 硅铁2209结算价 7618 -14 内蒙硅铁现价 7500 0 硅铁2301结算价 7392 -30 宁夏锰硅现价 7350 0 锰硅2209结算价 7142 -60 内蒙锰硅现价 7400 0 锰硅2301结算价 7116 -36 基差及价差 硅铁2209基差 -218 14 硅铁9-1价差 226 16 硅铁2301基差 8 30 硅铁1-5价差 64 12 锰硅2209基差 258 60 锰硅9-1价差 26 -24 锰硅2301基差 284 36 锰硅1-5价差 -16 -58 利润 宁夏硅铁利润 421 -6 宁夏锰硅利润 -212 15 内蒙硅铁利润 101 -6 内蒙锰硅利润 -272 15 持仓情况 硅铁2209 13.9万 -1.3万 锰硅2209 15.4万 -0.1万 硅铁2301 4.6万 0.2万 锰硅2301 3.2万 0.2万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 上海螺纹北京螺纹 上海热卷北京热卷 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年2000 1500 1000 500 0 -500 -1000-1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数