电力设备新能源行业周报：当升科技重磅推出6款战略新品，能源局就产业链涨价提出建议

创造财富担当责任 股票代码：601881.SH06881.HK 电力设备新能源行业周报 当升科技重磅推出6款战略新品，能源局就产业链涨价提出建议 银河证券研究院电新团队 周然 2022.07.26 中国银河证券股份有限公司 CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD. 目录 —重点新闻点评 二重要公告点评 三行业数据跟踪 四市场行情及股票池走势 五本周综述及投资建议 六风险提示 创造财富/担当责任 周报综述 行业数据 锂电池：碳酸锂46.90万元/吨(0.21%)；三元622前驱体12.55万元/吨(-7.47%)，磷酸铁锂前驱体2.43万元/吨(0%)；三元622正极37.1万元/吨(-0.54%）；六氟磷酸锂26.75万元/吨(7%)。 光伏：特级致密硅料296元/千克(0.34%)；单晶166硅片6.08元/片 (0%)；单晶PERC166电池片1.25元/W(0.81%)；单晶PERC组件1.96元 /W(0%)；镀膜玻璃3.2mm27.5元/平方米(0%)；EVA胶膜16.5元/平方米(0%)。 行情走势 电新指数本周涨幅-0.9%，行业排名第28。银河股票池年初至今绝对收益+0.75%，相对收益+7.30%。 投资建议 重点公告 隆基绿能/天奈科技/厦钨新能/天合光能/海优新材2022年半年度预告 鹏辉能源披露公司2022年度向特定对象发行A股股票的预案 欣旺达参股子公司金恒旺整合阿根廷锂矿资源的进展 晶澳科技关于投资建设公司一体化产能的公告 德方纳米拟发起设立产业投资基金，主要投资新能源领域 宁德时代拟投资建设济宁新能源电池产业基地项目 天顺风能关于公开发行可转换公司债券预案(修订稿) 东方电缆中标海缆产品及敷设施工项目的公告 新能源车方面，1）当升科技重磅推出6款战略新品；2）比亚迪宣布正式进入日本市场；3）北京将正式开放国内首个无人化出行服务 商业化试点；4）理想试驾车急刹空气悬架断裂；5）福特汽车新方案确保公司产量目标。 新能源发电方面，1）硅料价格延续小幅涨势；2）晶科能源推出1+2+3+N分布式全场景战略；3）能源局就产业链涨价等问题提出三大建议；4）北京推进新能源开发利用；5）协鑫科技10万吨颗粒硅产能正式投产；6）山东省能源局：建设双千万千瓦级海上光伏基地。 投资策略：临近中报季，“业绩为王”是当前市场主线。从短期博弈角度来看，1）光伏：地缘政治以及大宗商品涨价，新能源价值凸显。2022年国内光伏装机维持高增长，海外需求共振。硅料下跌周期即将开启。建议把握“逆变器、辅材、新技术”3条主线，推荐隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、晶科能源、通威股份、福斯特等。2）锂电：2022年电动车维持高景气度从而拉动锂电池需求。6月电动车销量超预期再次验证了全年乐观预期。产业链各环节的价格博弈以及利润分配需要持续关注。推荐电池龙头宁德时代、亿纬锂能等；材料环节把握2条主线：海外拓展新客户，推荐当升科技、璞泰来、中伟股份等；供需偏紧议价能力强，恩捷股份、德方纳米、杉杉股份、中科电气、天奈科技、嘉元科技等。从长期价值角度来看，1）电网：“稳增长”拉动电力新基建，电网数字化转型将深度拥抱新技术、新模式。关注信息化自动化领域龙头国电南瑞、许继电气等。2）储能：能源转型的关键一环，推荐派能科技、禾迈股份等。 创造财富/担当责任3 —重点新闻点评 创造财富/担当责任 标题 内容 点评 7月20日，当 作为国内锂电正极材料行业中首家举行战略新品全球发布会的企业，当升科技此次共推出了6款新型先进电池材料产品，包括超高镍无钴、新型富锰正极、磷酸锰铁锂3款新正极材料，双相复合固态锂电正极、固态电解质2款全新体系材料以及新一代钠电正极材料：1）超高镍无钴材料，采用特殊结构设计，配合多元素ppm级协同掺杂、体-界-表多层级修饰等新技术，成功解决超高镍正极材料在容量、倍率、循环、安全等方面的问题，技术性能指标大幅提升；2）系统解决了能效、首效、倍率、压降、寿命等7大关键技术问题，推出了高性能富锰正极材料，大大加快了新一代高容量锰基材料的商业化进程；3）磷酸锰铁锂材料方面，实现了锰与铁原子级融合，并利用多种元素协同修饰等手段大幅提升了材料综合性能；4）通过独特的反应模型实现了超高镍材料的高度单晶化，成功研发出双相复合固态锂电正极材料和固态电解质新产品，并率先与业内领先的固态锂电池供应商签署战略合作协议；5）当升科技采用特殊微晶结构前驱体以及材料结构调控解决了钠电池正极材料关键技术瓶颈，其推出的新一代钠电材料可与当前锂电池多元材料共用生产线，极大提升了未来大规模生产的便利性和经济性。另外，7月17日，当升科技与清陶能源签订战略合作协议，将在全球动力汽车电池配套开发过程中加强合作，在高容量富锂锰基正极材料、固态锂离子电池及其关键材料等锂电前沿技术领域加强交流与合作。清陶能源承诺2022年-2025年期间向其采购总量不低于3万吨固态锂电正极材料。2021年12月，当升科技与卫蓝新能源签订战略合作协议，卫蓝新能源承诺2022-2025年期间向公司采购总量不低于25000吨固态锂电材料，并且将在高镍多元材料、富锂锰基材料、钴酸锂、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等锂电前沿技术领域加强交流与合作。 升科技“新材料·新体 当升科技重磅推出6款战略新品 系·新路线”战略新品全球发布会。https://mp.weixin.qq.com/s/uy4mUNiGb-QujDz41CaXUA 公司公布2022年第二季度财报。受益于汽车平均销售价格上涨，营业收入为169.3亿美元，同比增长41.6%，但比Q1的 二季报营收 80.5%下滑38.9pct。汽车业务毛利为40.8亿美元，同比增长40.7%，但比Q2的132.2%下滑91.5pct。公司自营工厂多个季 特斯拉 盈利增速明 度以低于产能水平运营；芯片短缺，新冠疫情施压公司的供应链和工厂运营；一些原材料的价格短期大幅上涨等。受到 连续6 显放缓。 以上因素影响，汽车业务毛利率为27.9%，低于Q1的32.9%和21Q2的28.4%；整体毛利率为25.0%，低于Q1的29.1%，但高于 个季度 https://mp. 21Q2的24.7%。 净利超 weixin.qq.c 净利润26.2亿美元，同比增长62.1%，较Q2的255.1%下滑193.0pct。现金、现金等价物和短期有价证券增加约9亿美元。 10亿美 om/s/J- 二季度减持所持比特币75%，抛售套现9.36亿美元。公司新车交付为25.5万辆，同比增长26.5%，环比Q1下降17.9%。单季 元 FB9iFz4X_EH 新车交付在最近两年首次出现环比下滑，季度营收创新高的趋势在持续了三个季度后结束，汽车业务毛利率在最近四个 ksj8_hMlg 季度首次低于30%。但公司已连续六个季度实现营收超100亿美元，净利润连续六个季度超10亿美元。特斯拉计划尽快扩大制造产能，预计汽车交付量的年均增速达50%。 创造财富/担当责任5 标题 内容 点评 当前，磷酸铁锂材料市场集中度较高（CR10=89.9%），今年上半年出货量出货量已达41.7万吨，同比增长142%， 磷酸铁锂市场集 已经接近去年全年47.8万吨（约88%）。出货量排名前十的企业是湖南裕能、德方纳米、龙蟠科技（常州锂 2022H1磷酸 中度较高。 源）、融通高科、湖北万润、安达科技、江西升华、国轩高科、重庆特瑞、东圣先行（北大先行）。 铁锂材料 https://mp.weix 受益于电动汽车和储能市场的增长带动，预测磷酸铁锂将成为未来5年增长最快的正极材料。由于以下四个方 TOP10企业 in.qq.com/s/4wH 面预计今年磷酸铁锂领域竞争格局还会继续变化：一是部分绑定大客户的材料企业，市场占有率会持续上升； 名单 6_ZpoV79IBAg0FZ 二是正在冲刺资本市场的企业，随着产能扩张，将会提升竞争力；三是新入局着，比如钛白粉、磷矿企业等， CYNg 产能正在释放，且产能规模以几十万吨、百万吨计；四是新型锂盐的需求将会增大，技改和产能布局提前的企业将获得发展机会。 7月21日，比亚迪 7月21日，比亚迪汽车宣布正式进入日本乘用车市场，旗下纯电动车型DOLPHIN（海豚），SEAL（海豹）及ATTO3（元PLUS）亮相东京发布会，三款车型将于2023年1月开始在日本销售。1999年，比亚迪以二次充电电池为起点，开始服务日本客户。随后，比亚迪纯电动大巴、新能源储能系统以及纯电动叉车等业务在日本顺利开展，凭借优质的产品与优秀的运营表现，获得了客户与民众的广泛肯定和支持，积累了良好的市场基础和品牌口碑。本次比亚迪计划在日本市场推出的3款车型全部基于最新的e平台3.0打造，均采用了多项比亚迪最新研发的技术，其中DOLPHIN和ATTO3为更符合日本消费者需求的小型和紧凑型车，SEAL则是目前在日本市场热销的特斯拉Model3的竞争对手。今年6月，比亚迪汽车销量为134,036辆，上半年累计销量超64万辆，位居今年上半年全球新能源汽车销量榜首。 宣布进入日本市 比亚迪宣布 场并亮三款车型。 正式进入日 https://mp.weix 本市场 in.qq.com/s/PJiwicH6QZFtM2Y-waUcmg 创造财富/担当责任6 标题 内容 点评 今年以来，车市整体面临疫情反复多点散发、经济复苏放缓等困难，新能源车产业成为最大亮点。产销方面，新 7月19日，上半年新 能源汽车销量从1/2/3月的显著增长（同比136.5%/181.1%/137.8%），经历了4-6月的减速后反弹（同比 上半年新能源汽车产销创新高 能源汽车产销分别完成了266.1万辆和260万辆，市场渗透率达21.6%。https://mp.weixin.qq.com/s/CjDyNbqu5 79.4%/91.7%/130.6%），最终在上半年创下产销规模新记录，成为在支撑车市的最强动力。渗透率方面也节节攀升，6月当月同比提升至27.3%；分品牌看，国产自主品牌竞争力提升显著，渗透率高达50.1%，比亚迪更是在全球范围内夺下销量桂冠。技术方面，国产代表品牌宁德时代、比亚迪等技术都不断迎来突破，达到国际领先水平。另外充换电设施、动力电池回收点等配套体系也在不断完善。量产三元电池单体能量密度达到了全球最高的300瓦时/公斤，无钴电池达到240瓦时/公斤。半固态电池接近量产状态，我国动力电池产业竞争力大大增强。 -rQ2FR81XXfSA 工信部指出，未来将会着力研究免征新能源汽车购置税延期问题、完善新能源汽车安全技术标准，同时做好芯片和原材料的保供稳价，鼓励各地推出促消费政策等辅助性措施。 宁德时 7月18日，宁德或正在考虑在墨西哥成立两座以上的工厂为特斯拉和福特供应电池。https://mp.weixin.qq.com/s/gLL6l5GwrfMBHrqXX3vn0Q 知情人士透露，公司或正在考虑投资50亿美元，在墨西哥成立两座以上的工厂，为特斯拉和福特汽车供应动力电池。电池工厂目前的候选地点包括墨西哥奇瓦瓦州的华雷斯城和科阿韦拉州的萨尔提洛，两者均位于毗邻美国得克萨斯州的墨西哥边境。今年3月就曾有报道称，公司正考虑在墨西哥、美国或加拿大建设年产能80GWh的电池厂。今年5月，公司董事长曾毓群在业绩说明会上就公司在北美建厂一事回应称，公司与美国客户共同探讨了各种可能的供应及合作方案，以及本地化生产的可能性，但具体情况需考虑到工人培训、效率、工会等因素对品质与成本的影响。公司目前共布局了十大电池生产基地，其中九座位于国内，另有一座选址德国。截至去年末，公司锂电池产能为170GWh，在建产能140GWh。 代或斥资50亿美元在墨西哥 建厂 理想试 7月18日，一辆理想L9车辆左前轮陷入车身当中，无法正常行驶，疑似车辆空气悬挂断裂。https://mp.weixin.qq.com/s/K0hEu0BCKAoNnojRCtT8Bg 当责任 悬