国防军工行业周报：C919完成试飞任务，取证进入收官阶段

本周关注：国防军工板块上周股价涨幅可观，七月初至今，国防军工（申万）跑赢沪深300指数8.07个百分点，本周可持续关注军工板块。 军工板块整体涨跌幅：截止2022年7月22日，上周国防军工（申万）上涨5.06%，沪深上涨0.19%。七月初至今，国防军工（申万）上涨2.54%，沪深下跌-5.53%，跑赢沪深300指数8.07个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌-16.48%。 各细分板块涨跌情况：截止2022年7月22日，上周国防军工行业细分板块中，航海装备上涨12.11%，地面兵装、航空装备、军工电子、航天装备分别上涨：5.58%、2.84%、4.81%、8.02%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨12.11%。 个股涨幅前十：江龙船艇（+26.59%）、亚星锚链（+22.52%）、铖昌科技（+19.91%）、 中国船舶 （+19.06%）、 航天动力 （+18.36%）、 思科瑞（+17.50%）、 奥普光电 （+16.97%）、 中船防务 （+16.76%）、 中国卫星（+15.96%）、国瑞科技（+15.55%）。 个股跌幅前十：雷电微力 （-8.49%）、 爱乐达 （-7.22%）、 上海瀚讯 （-3.93%）、宏达电子（-3.77%）、迈信林（-3.50%）、七一二（-2.71%）、派克新材 （-2.51%）、 星网宇达 （-1.97%）、 中航重机 （-1.87%）、鸿远电子 （-1.82%）。 重点事件跟踪： C919六架试飞机完成全部试飞任务，取证工作进入收官阶段：7月23日，中国商飞公司官方微信公众号“大飞机”发布消息称，中国C919大型客机六架试飞机已圆满完成全部试飞任务，开始全力向取证冲锋。今年1月，商飞副总经理吴永良接受采访时曾说，目前C919项目仍处于适航取证阶段，预计将于2022年完成交付。对于引进新机型的航司来说，接收C919后还需要进行一系列的验证试飞，才能正式投入商业运营。 王子新材收购中电华瑞剩余49%股权，持续开拓军工相关业务：深圳王子新材料股份有限公司以人民币17,150万元收购武汉中电华瑞科技发展有限公司49%的股权。本次股权转让完成后，公司将持有中电华瑞100%股权，公司归属于母公司所有者的净利润将进一步提高，有助于增强公司的盈利能力，实现股东利益的最大化。 行业动态：1）界面快报：韩国将试飞自研超音速战机KF-2122）证券时报e公司：撤回IPO无人船艇企业云洲智能科创板止步3）人民网：国防科技先进技术成果转化在苏州结出硕果4）央广网：山西：助力航空航天材料制造“打铁自身硬”5）界面快报：捷克向美国洽购24架F-35战斗机6）新华网：美国宣布向乌克兰提供价值2.7亿美元额外安全援助7）证券日报网：隆达股份今日上市拟打造国际一流高温合金研发制造基地。 公司公告：1）7月22日，景嘉微：长沙景嘉微电子股份有限公司控股股东、实际控制人喻丽丽女士、曾万辉先生基于个人财务安排，对前期已质押股份办理延期购回业务，未形成新的股份质押。2）7月21日，盟升电子：成都盟升电子技术股份有限公司关于首次公开发行战略配售限售股上市流通。本次战略配售限售股上市流通数量为1,146,800股，限售期为24个月，本次限售股上市流通日期为2022年8月1日。3）7月21日，炼石航空：炼石航空科技股份有限公司于近日收到控股股东张政先生的通知，获悉其与开源证券办理的股票质押式回购交易触发协议约定的违约处置条款，开源证券拟通过集中竞价交易方式对其质押的部分标的证券依法进行违约处置。张政先生持有的公司股份存在可能因平仓导致被动减持的风险，涉及质押股份不超过578.4230万股。4）7月22日，天秦装备：持有本公司股份11,276,627股（占本公司总股本比例7.1912%）的股东珠海汉虎纳兰德股权投资基金合伙企业（有限合伙）及其一致行动人共青城汉虎壹号投资管理合伙企业（有限合伙 ） 计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份合计不超过9,408,672股（占本公司总股本比例6%）。5）7月22日，航天动力：公司股票于2022年7月19日、20日、21日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，根据《上海证券交易所交易规则》有关规定，属于股票交易异常波动。经公司自查，并书面询证控股股东及向实际控制人核实，截至目前，不存在对公司应披露而未披露的重大信息。6）7月22日，奥维通信：会议同意注销全资孙公司瑞丽市中缅红木有限公司，并授权经营管理层办理注销相关事宜。公司为进一步优化管理结构、提高管理效率、降低运营成本，集中优势资源重点发展主营业务，拟注销中缅红木。7）7月23日，天微电子：四川天微电子股份有限公司首次公开发行部分限售股上市流通。本次上市流通的网下配售限售股份数量为23,792,259股，限售期为四川天微电子股份有限公司股票上市之日起12个月，本次上市流通日期为2022年8月1日。 投资建议：各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性 高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空（未覆盖）；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微；4）军工电子：振华科技、宏达电子（未覆盖）、5）军工材料：捷强装备（未覆盖）、西部材料（未覆盖）6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。 风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等。 1.市场回顾 军工板块涨跌幅：截止2022年7月22日，上周国防军工（申万）上涨5.06%，沪深上涨0.19%。七月初至今，国防军工（申万）上涨2.54%，沪深下跌-5.53%，跑赢沪深300指数8.07个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌-16.48%。 图1：近一年行情走势 每月涨跌幅波动：截止2022年7月22日，国防军工（中信）、国防军工（申万）和沪深300指数每月涨跌幅波动不断震荡，从4月到6月涨跌幅轻微上抬。 图2：每月涨跌幅波动 军工5大板块涨跌幅：截止2022年7月22日，上周国防军工行业细分板块中，航海装备上涨12.11%，地面兵装、航空装备、军工电子、航天装备分别上涨：5.58%、2.84%、4.81%、8.02%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨12.11%。7月份至今，申万国防军工板块表现较好，其中航海装备板块表现最好，上涨7.77%，其次是航天装备板块，上涨4.66%，其他3个板块表现依次如下，航空装备上涨2.12%，军工电子上涨1.12%，地面兵装上涨3.33%。 图3：军工5大板块上周涨跌幅 图4：军工5大板块七月初至今涨跌幅 个股涨幅前十：江龙船艇（+26.59%）、亚星锚链（+22.52%）、铖昌科技（+19.91%）、中国船舶 （+19.06%）、 航天动力 （+18.36%）、 思科瑞 （+17.50%）、 奥普光电（+16.97%）、中船防务（+16.76%）、中国卫星（+15.96%）、国瑞科技（+15.55%）。 图5：国防军工个股涨幅前十 个股跌幅前十：雷电微力（-8.49%）、爱乐达（-7.22%）、上海瀚讯（-3.93%）、宏达电子（-3.77%）、迈信林（-3.50%）、七一二（-2.71%）、派克新材（-2.51%）、星网宇达（-1.97%）、中航重机（-1.87%）、鸿远电子（-1.82%）。 图6：国防军工个股跌幅前十 2.重点事件跟踪 C919六架试飞机完成全部试飞任务：取证工作进入收官阶段 7月23日，中国商飞公司官方微信公众号“大飞机”发布消息称，中国C919大型客机六架试飞机已圆满完成全部试飞任务，开始全力向取证冲锋。 在C919大型客机六架试飞机圆满完成全部试飞任务之际，C919大型客机试飞现场联合指挥部阎良战区在陕西渭南机场召开总结大会。会议强调，C919六架试飞机完成全部试飞任务，标志着C919取证工作正式进入收官阶段，开始全力向取证冲锋。会议宣读了中国商飞公司党委贺信，回顾总结了C919试飞历程，试飞员、试飞工程师等有关代表进行交流发言。5月中旬，编号为B-001J的C919大飞机从浦东机场第4跑道起飞，空中飞行3小时2分钟后安全降落，标志着中国商飞公司即将交付首家用户的首架C919大飞机首次飞行试验圆满完成。此次飞行中，试飞员与试飞工程师协调配合，完成预定的各项任务，飞机状态及性能良好。 中国商飞公司官网信息显示，C919大型客机是中国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，座级158-168座，航程4075-5555公里。C919大型客机2015年11月完成总装下线，2017年5月成功首飞，目前累计拥有28家客户815架订单。中国商飞公司是实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体，也是统筹干线飞机和支线飞机发展、实现中国民用飞机产业化的主要载体，主要从事民用飞机及相关产品的科研、生产、试验试飞，从事民用飞机销售及服务、租赁和运营等相关业务。 2008年，商飞成立，标志着中国大型客机研制项目正式启动。 2009年1月6日，商飞正式发布首个单通道常规布局150座级大型客机，代号“COMAC919”，简称“C919”。此后，历经多年创新实践，建成总装移动生产、中央翼、中机身、水平尾翼、全机对接5条国际先进生产线，攻克了100多项核心关键技术，在2017年，C919终于冲上云霄，也标志着中国从此跻身少数几个拥有研制大型客机能力的国家行列。首飞5年后，C919距离投入商业运行的目标已越来越近。今年1月，商飞副总经理吴永良接受采访时曾说，目前C919项目仍处于适航取证阶段，预计将于2022年完成交付。对于引进新机型的航司来说，接收C919后还需要进行一系列的验证试飞，才能正式投入商业运营。 王子新材收购中电华瑞剩余49%股权，持续开拓军工相关业务 深圳王子新材料股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”或“王子新材”）以人民币17,150万元收购武汉中电华瑞科技发展有限公司（以下简称“中电华瑞”）49%的股权。 本次股权转让完成后，公司将持有中电华瑞100%股权，公司归属于母公司所有者的净利润将进一步提高，有助于增强公司的盈利能力，实现股东利益的最大化。。 中电华瑞是一家覆盖舰船电子信息系统及设备的科研、生产、销售和技术服务等领域的高新技术企业，具备完善的军工资质。技术实力雄厚，产品包括零部件、整机、系统等各个层级，服务阶段覆盖科研、预研、批产全过程，且在产品国产化自主可控方面具备一定的领先优势。中电华瑞产品凭借质量可靠、性能突出、供货期短以及服务至上等综合优势，享有良好的业界口碑，并积累了一批长期、稳定的客户资源，主要客户涵盖系统论证单位、舰船总体设计单位、专业研究院所及相关生产单位。近年来，向其他领域如航天、兵器等方向的渗透初见成效，已进入了多个型号的预研、科研及批产配套序列。 本次交易标的公司中电华瑞是一家专业从事舰船电子信息系统领域模块、整机、系统产品的研发、生产、销售和技术服务等业务的高新技术企业。本次交易系公司收购中电华瑞的少数股权，因此交易完成后，公司的主营业务不会发生变化，中电华瑞将成为上市公司的全资子公司，本次收购符合上市公司的发展战略。公司看好军工相关产业的未来市场前景，通过本次收购，公司将进一步提升军工科技板块的资产完整性和业务布局，为未来进一步围绕军工领域相关业务继续投入，做优做强军工相关业务、提升上市公司整体竞争力奠定基础。 3.行业动态 【新华报业网：今年上半年我国造船三大指标继续位居世界第一】 记者从工信部了解到的最新数据显示，今年上半年，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标在国际市场的份额继续位居世界第一。目前，我国船舶工业产业链、供应链的堵点、卡点问题基本解决，行业趋于平稳健康发展。 数据显示，一至六月份，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量，以载重吨计分别占世界总量的