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全球疫情疫苗追踪系列》第十一篇:BA.5侵袭,全球影响几何,国内如何应对?

2022-07-26高瑞东光大证券十***
全球疫情疫苗追踪系列》第十一篇:BA.5侵袭,全球影响几何,国内如何应对?

2022年7月26日 总量研究 BA.5侵袭,全球影响几何,国内如何应对? ——《全球疫情疫苗追踪系列》第十一篇 要点 核心观点: 5月以来,BA.5毒株凭借其超强传播力优势,向海外国家加速扩散,逐步成为全球新冠主要毒株,带来新一轮疫情反扑。美国、欧洲及东南亚主要国家疫情形势出现明显反弹,国内多地也相继检测出BA.5毒株,防控压力倍增。 从海外来看,BA.5毒株并未对全球开放节奏产生显著影响,疫情蔓延下,欧美仍按照此前节奏,继续放开疫情管控举措,开启“与病毒共存”。从国内来看,BA.5毒株增加各地疫情防控的压力,多地重启常态化核酸检测。我们认为BA.5在国内引发再次大规模传播的可能性不大:一方面,现有防控政策不断优化,通过“主动防、早发现、快处置”等系列举措,可大幅提升对BA.5毒株的应对能力;另一方面,BA.5毒株载量高、易检测,积极开展核酸检测可实现有效控制。BA.5在全球广泛流行,但对全球开放节奏影响有限 BA.5具有较强的传播性与免疫逃逸能力。2022年2月,BA.5首次出现于南非,并于4月引发南非新一波疫情浪潮。传播性方面,BA.5较BA.1/2毒株更具传播性、潜伏期明显缩短;免疫逃逸方面,BA.5有较强的免疫逃逸能力,现有疫苗应对BA.5保护性均有所下降;致病性方面,BA.5是否更具致病性尚未达成共识。BA.5已成为全球主要流行毒株,并引发全球疫情再次反弹。5月以来,凭借其更强的传播性及免疫逃逸能力,BA.5毒株向世界各地迅速扩散,并逐步发展为全球主要流行毒株,全球疫情形势再次反弹,住院以及重症人数均有所攀升。BA.5扩散对全球开放节奏影响有限。尽管海外主要国家疫情出现大幅反弹,但其疫情防控政策却并未收紧,欧美各国均普遍维持此前的开放政策。 BA.5已攻入国内,多地重启常态化核酸检测 多地检测出BA.5变异株,引发本土疫情传播。自7月6日西安确认本土首例BA.5变异株病例,截至7月25日,我国7地报告发现BA.5变异株病例。 防控工作难度提升,多地重启常态化核酸检测。继延长或取消常态化核酸检测后,国内多地在7月又收紧防疫管控政策,并重启常态化核酸检测。 BA.5是否会导致国内新一波的疫情流行? 防控政策上,第九版新冠防控方案强调“主动防、早发现、快处置”,大幅提升对BA.5的应对能力。从各地实施情况看,现有防控措施能快速控制BA.5扩散。核酸检测上,BA.5毒株载量高、易检测,积极开展核酸检测可实现有效控制。7月以来,为应对疫情扩散,多地再次重启常态化核酸检测、或增加核酸检测频次。免疫效果上,BA.5免疫逃逸增强,但疫苗对预防重症和死亡仍然有效。目前我国疫苗完全接种率近90%,加强针覆盖率升至56%,有效免疫屏障逐步形成。因此,我们认为现阶段BA.5在国内引发再次大规模传播的可能性不大。 何时开放国门?关注今冬海外疫情扩散情况 短期来看,今年并非开放国门最佳时机。“动态清零”是现阶段疫情防控最优选择,现有防疫体系可有效应对奥密克戎变异株,开放可能会造成疫情大规模反弹。 当前欧美国家已基本上放开全部疫情管控措施,我国需通过观察今冬海外疫情的扩散情况谨慎作出开放国门的规划,明年两会后或是重要的开放国门窗口期。 风险提示:疫情反复情况超预期,病毒变异超预期。 作者 分析师:高瑞东 执业证书编号:S0930520120002010-56513108 gaoruidong@ebscn.com 联系人:杨康 021-52523870 yangkang6@ebscn.com 相关研报 穿越疫情曲线:欧美经验与教训——《全球疫情疫苗追踪系列》第十篇(2022-05-09) 从海外视角,看国内消费修复的路径和高度—— 《见微知著》第六篇(2022-04-25) 如果开放国门:新增测算和经济影响——《全球疫情及疫苗跟踪系列》第九篇(2022-03-29) 奥密克戎明显收敛,海外开放重启在即——《全球疫情疫苗追踪系列》第八篇(2022-02-14) 加强针和特效药防范医疗挤兑,全球再次开放可期——光大宏观周报(2022-01-03) 我国开放国门讨论:何时开以及怎么开?—— 《全球疫情及疫苗跟踪系列》第六篇 (2021-11-18) 目录 1、BA.5在全球广泛流行,但对全球开放节奏影响有限4 1.1BA.5毒株已成为全球主要新冠毒株4 1.2BA.5扩散下,全球疫情再次反弹6 1.3现有疫苗可预防重症,多种特效药对BA.5有效9 2、BA.5已攻入国内,各地防控压力增加11 2.1BA.5已攻入国内,多地检测出BA.5变异株11 2.2BA.5是否会导致新一波的疫情流行?12 2.3何时开放国门?关注今冬海外疫情扩散情况14 3、风险提示15 图目录 图1:BA.1在主要国家扩散情况4 图2:BA.2在主要国家扩散情况4 图3:BA.4在主要国家扩散情况4 图4:BA.5在主要国家扩散情况4 图5:BA.5具有较强的免疫逃离能力5 图6:东京大学研究揭示BA.5或更具致病性5 图7:BA.5扩散下,全球疫情再次反弹6 图8:海外政策收紧指数继续下行6 图9:BA.5为现阶段美国主要流行毒株(约占68%)7 图10:近期美国新增新冠确诊病例快速增加7 图11:BA.5为现阶段英国主要流行毒株(约占78%)8 图12:BA.5为现阶段德国主要流行毒株(约占82%)8 图13:欧洲主要国家新增新冠确诊病例大幅增加8 图14:德国、法国、西班牙周度新增ICU新冠重症人数上升8 图15:BA.5为现阶段日本主要流行毒株(约占60%)9 图16:BA.5为现阶段新加坡主要流行毒株(约占67%)9 图17:亚洲主要国家单日新增新冠病例快速增加9 图18:近期日本ICU新冠重症人数有所攀升9 图19:7月以来,国内本土疫情多点多面散发11 图20:7月以来,国内本土单日新增新冠病例明显反弹11 图21:今年5月,全国多地启动常态化核酸检测13 图22:4月以来,深圳疫情情况总体稳定13 图23:我国新冠疫苗累计接种量已突破34亿剂次14 图24:我国疫苗完全接种率已接近90%,加强剂覆盖率达56%14 图25:欧美模式下,我国开放后可能的疫情反弹曲线15 图26:新加坡模式下,我国开放后可能的疫情反弹曲线15 表目录 表1:新冠中和抗体安巴韦单抗和罗米司韦单抗联合疗法实验室结果10 表2:BA.5扩散下,多地收紧疫情防控政策,疫情得到快速控制12 1、BA.5在全球广泛流行,但对全球开放节奏影响有限 1.1BA.5毒株已成为全球主要新冠毒株 BA.5毒株在南非首次出现,并向全球逐步扩散。2022年1月及2月,奥密克戎BA.4、BA.5分支相继于南非被首次发现。4月,南非出现新一轮新冠病例增长,并于2022年5月11日达到单日新增1.0万例的高峰。今年4月初,世界卫生组织(WHO)将BA.4/5列入监测名单,此后该毒株逐步扩散至欧洲、美洲、亚洲各地,并于6月成为上述地区新冠疫情主要毒株。 BA.5毒株已成为全球主要流行毒株。根据GISAID数据,截至7月24日,全球新冠病毒基因测序样本中BA.4及BA.5毒株总计占比76%。全球主要国家及地区中,亚洲、欧洲地区BA.4/5毒株占比分别达到69%、86%,该变异毒株已成为新冠感染优势毒株,并带来全球新一轮疫情反扑。 图1:BA.1在主要国家扩散情况图2:BA.2在主要国家扩散情况 资料来源:GISAID,光大证券研究所(数据更新至2022年7月18日,注:图中数据代表BA.1毒株导致的病例占所有新冠确诊病例的比例) 资料来源:GISAID,光大证券研究所(数据更新至2022年7月18日,注:图中数据代表BA.2毒株导致的病例占所有新冠确诊病例的比例) 图3:BA.4在主要国家扩散情况图4:BA.5在主要国家扩散情况 资料来源:GISAID,光大证券研究所(数据更新至2022年7月18日,注:图中数据代表BA.4毒株导致的病例占所有新冠确诊病例的比例) 资料来源:GISAID,光大证券研究所(数据更新至2022年7月18日,注:图中数据代表BA.5毒株导致的病例占所有新冠确诊病例的比例) 传播性方面,BA.5较BA.1/2毒株更具传播性。据世卫组织研究,奥密克戎BA.4/5毒株较BA.1/2毒株传播力更强,且具有更强的免疫逃逸能力及重复感染能力。6月24日,英国卫生安全局发布数据,BA.4及BA.5分支的传播速度分别快于BA.2亚型19.1%及35.1%。 此外,BA.5的潜伏期明显缩短,病毒传播情况的基本传染数(R0)较前种分支明显提高。南非研究人员在MedRxiv上发布的研究结果显示(未经同行评审),BA.5的R0达到18.6,即每个感染者平均传染18.6人,是BA.2分支的1.4倍,传播能力已接近麻疹(迄今为止最具传染性的病毒)。 免疫逃逸方面,BA.5有较强的免疫逃逸能力。2022年7月,英国牛津大学惠康人类遗传中心的研究显示,在感染BA.1变异毒株14天内,感染者血清对BA.5的中和作用远弱于BA.1和BA.2,分别减少了1.9倍和1.5倍;而在感染BA.1变异毒株21天后,感染者血清对BA.5的中和作用下降的幅度更大,比面对BA.1下降了3.4倍,面对BA.2下降了2倍。 致病性方面,BA.5是否更具致病性尚未达成共识。此前,无论是世界卫生组织还是欧洲疾控中心都一再强调,目前没有证据表明BA.4和BA.5毒株致病性有增强。在南非、葡萄牙、欧洲和美国,BA.5毒株造成的重症率、死亡率和住院率,对比以往的疫情高峰都呈下降趋势。7月11日,一项来自南非研究人员公布的数据显示,与BA.1相比,BA.4和BA.5的致病性没有显著变化甚至更弱。 近日东京大学的一项研究则揭示BA.5或更具致病性。根据东京大学医学研究所的报告,基于其对仓鼠的研究,在一周时间内,感染BA.5的仓鼠更容易出现呼吸急促、皮下氧饱和度降低、增强呼吸间歇值上升的情况。同时,BA.5变异毒株也更容易导致感染的仓鼠出现支气管炎、肺泡损伤、肺部充血/出血的情况。 图5:BA.5具有较强的免疫逃离能力图6:东京大学研究揭示BA.5或更具致病性 资料来源:英国牛津大学惠康人类遗传中心,光大证券研究所(注:图中绿色数字为BA.4/5对应的p值,p值越小代表感染者血清对BA.5的中和作用越弱) 资料来源:东京大学医学研究所,光大证券研究所 1.2BA.5扩散下,全球疫情再次反弹 BA.5肆意蔓延下,全球疫情形势再次严峻。2022年6月以来,伴随奥密克戎BA.5变异株的蔓延,全球新增确诊人数快速增加。截至2022年7月24日,全 球单日新增确诊(7DMA)由6月1日的47.4万例上升至107.0万例,与2022年 4月初基本持平。单日新增死亡病例仅出现小幅反弹,截至2022年7月24日, 全球单日新增死亡(7DMA)为2223例,显著低于4月水平。 图7:BA.5扩散下,全球疫情再次反弹图8:海外政策收紧指数继续下行 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 2022-06 2022-05 2022-04 2022-03 2022-02 2022-01 2021-12 2021-11 2021-10 2021-09 2021-08 2021-07 2021-06 2021-05 2021-04 0 全球单日新增确诊病例(7MA)全球单日新增死亡病例(7MA,右) 千例 千例 16 14 12 10 8 6 4 2 2022-07 2022-06 2022-05 2022-04 2022-03 2022-02 2022-01 2021-12 2021-11 0 100 80 60 40 20 2021-03 0 美国新加坡丹麦冰岛 德国法国韩国加拿大 日本泰国英国 100 80 60 40 20 2022-07 0 资料来源:Wind,光大证券研究所(数据更新至2022年7月24日)资料来源:Wind,光