电气设备行业周观点：7月新能源零售销量预计45.0万辆

业行 究研 7月新能源零售销量预计45.0万辆 证券研究报告|电气设备 强于大市(维持) 2022年07月26日 ——电气设备行业周观点(07.18-07.24) 行业核心观点： 2022.7.18-2022.7.22：电新行业一周跌幅为-1.59%，同期沪深300跌幅为 行业相对沪深300指数表现 电气设备沪深300 -0.24%，跑输沪深300指数1.35pct。在申万31个行业板块中位列第30位。 投资要点： 业行 新能源汽车：乘联会公布数据，6月新能源市场零售53.1万辆，同 点观周 比增长130.6%，环比增长47.8%，渗透率达到27.3%。随着新能源产能利用率迅速恢复，蔚来、特斯拉、广汽埃安等厂商也进一步增扩产能，预计下半年可实现产能爬升。除供应改善外，新能源产品消费者接受度逐渐提高，预计年底补贴退坡前新能源市场将持续增长。据乘联会预测，7月新能源零售销量预计45.0万辆，同比增长102.5%。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时磷酸铁锂电池价格优势显著，建议关注相关正极标的。 新能源发电：光伏方面，7月19日，国家能源局发布1-6月份全国 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 上半年清洁能源消费占比同比提高1.3pct 6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆 电力工业统计数据。截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，头部新能源汽车销量维持高速增长 同比增长8.1%。其中太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长 告报究研券证 25.8%。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。光伏建设速度较快，建议关注光伏设备板块相关标的。风电方面，本周风电投标价格维持较低水平。7月21日，华电4个风电项目共计920MW风机采购开标。这4个风电项目中，明阳智能、远景能源、三一重能、 运达股份分别报了一次最低价。项目最低投标折合单价为1520元 /kW。2个内蒙古风电项目的投标报价在1520元/kW-1760元/kW之间，平均报价在1600元/kW左右。与此前1700元/kW左右相比，平均报价下降约100元/kW。风电降本超预期，未来装机量有望加速提升，建议关注风电设备板块相关标的。 氢能：7月18日，四川省经信厅发布将开展新能源与智能汽车相关 政策奖励申报工作的通知，指出申报氢燃料电池汽车示范奖励的单位应为各市（州）经济和信息化主管部门，申报主体应投入氢燃料电池汽车10辆及以上，并配套建设加氢基础设施。我们认为政策不断鼓励氢能及燃料电池汽车行业发展，布局氢能产业链的企业未来发展前景广阔。建议关注绿氢产业相关标的。 分析师:周春林 执业证书编号：S0270518070001 电话：021-60883486 邮箱：zhoucl@wlzq.com.cn 分析师:黄星 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影 响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开 执业证书编号：电话： S027052207000213929126885 工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及 预期；电网投资不及预期。 邮箱：huangxing@wlzq.com.cn 正文目录 1上周市场回顾3 1.1电气设备行业3 1.2电气设备子行业3 1.3电气设备个股4 2上周行业热点4 2.1新能源汽车4 2.1.1行业价格跟踪4 2.2新能源发电6 2.2.1行业价格跟踪6 3公司动态8 4投资策略及重点推荐8 4.1新能源汽车8 4.2新能源发电8 4.3氢能9 5风险因素9 图表1：申万一级行业涨跌情况（%）3 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况3 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%）4 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）4 图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨）4 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）5 图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2）5 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）5 图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨）5 图表10：光伏产业链各环节一周报价6 图表11：硅料价格走势（元/千克）7 图表12：硅片价格走势（元）7 图表13：电池片价格走势（元/瓦）7 图表14：组件价格走势（元/瓦）7 图表15：玻璃价格走势（元/平米）8 1上周市场回顾 1.1电气设备行业 上周市场整体下跌，电力设备行业跌幅-1.59%，同期沪深300指数跌幅-0.24%，电力设备行业相对沪深300指数跑输1.35pct。从板块排名来看，电气设备行业上周涨幅在申万31个一级行业板块中位列第30位，总体表现一般。 图表1：申万一级行业涨跌情况（%） 上周涨跌幅年初至今（右轴） 6.00%30.00% 5.00% 4.00% 3.00% 20.00% 10.00% 2.00%0.00% 1.00% 0.00% -1.00% -10.00% -20.00% 环保 计算机传媒综合 机 械设备通信通运输防军工贸零售容护理织服装汽车 交国商美纺 房地产 非 银金融电子工制造钢铁会服务础化工色金属油石化筑装饰银行用电器用事业品饮料药生物煤炭筑材料力设备林牧渔 轻 社基有石建 家公食医 建电农 -2.00%-30.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.2电气设备子行业 从子行业来看，申万电气设备子行业表现不一。二级行业中，其他电源设备涨幅最大，上涨幅度为4.25%；三级行业中，电工仪器仪表涨幅最大，上涨幅度为9.10%。二级行业电池/电网设备/光伏设备/电机/其他电源设备/风电设备涨跌幅分别为-2.32%/0.54%/-1.89%/-2.01%/4.25%/-3.89%。三级行业中锂电池/电池化学品/线缆部件及其他/电网自动化设备/锂电专用设备/光伏电池组件/光伏辅材/其它电源设备/输变电设备/光伏加工设备/配电设备/蓄电池及其他电池/火电设备/风电零部件/电工仪器仪表涨跌幅分别为-1.58%/-3.98%/3.50%/-1.38%/0.40%/0.71%/3.59%/4.65%/0.01%/1.76%/-1.72%/-1.82%/7.99%/- 1.33%/9.10%。 图表2：申万电气设备各子行业涨跌情况 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 上周涨跌幅年初至今（右轴） 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 电池电网设备光伏设备电机Ⅱ 其他电源设备Ⅱ 风电设备锂电池 电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件 光伏辅材其它电源设备Ⅲ输变电设备 光伏加工设备 配电设备蓄电池及其他电池 火电设备风电零部件 电工仪器仪表 -25.00% 资料来源：iFind，万联证券研究所 1.3电气设备个股 从个股来看，上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨143只，平收3只，下跌100只，跑赢大盘的有152只股票。表现最好的是科陆电子，涨幅为45.45%；表现最差的是金智科技，跌幅为-22.56%。 图表3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） 表现居前 一周涨幅（%） 表现居后 一周跌幅（%） 科陆电子 45.45 金智科技 -22.56 双一科技 32.72 明阳智能 -11.32 三变科技 31.92 科达利 -10.94 *ST光一 31.66 星源材质 -10.86 顺钠股份 27.79 泽宇智能 -10.07 资料来源：iFind，万联证券研究所 2上周行业热点 2.1新能源汽车 2.1.1行业价格跟踪 图表4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨）图表5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） 708 607 506 5 404 303 202 101 00 全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价 全国三元材料（811）均价 高端人造石墨中端人造石墨低端人造石墨 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨）图表7：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/m2） 701.6 601.4 501.2 1 40 0.8 300.6 200.4 100.2 00 六氟磷酸锂价格磷酸铁锂电解液 湖南16um/干法单拉湖南16um/湿法 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 图表8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨）图表9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） 63 50 5345 4340 35 3330 25 2320 1315 10 35 0 青海工业级高端99%min碳酸锂（盐湖锂） 四川电池级高端99.5%min碳酸锂（矿石锂）四氧化三钴硫酸钴 56.5%氢氧化锂钴99.3%均价钴99.8%均价 资料来源：百川资讯，万联证券研究所资料来源：百川资讯，万联证券研究所 2.2新能源发电 2.2.1行业价格跟踪 图表10：光伏产业链各环节一周报价 高点 低点 均价 涨跌幅 多晶硅致密料(RMB) 302 289 292 1.0% 硅片PC 单晶硅片-166mm(RMB) 6.070 6.050 6.050 - 单晶硅片-182mm(USD) 0.974 0.972 0.972 - 单晶硅片-182mm(RMB) 7.300 7.280 7.280 - 单晶硅片-210mm（USD) 1.278 1.272 1.272 - 单晶硅片-210mm(RMB) 9.620 9.570 9.570 - 电池片W 多晶电池片-金刚线-18.7%(USD) 0.200 0.164 0.166 - 多晶电池片-金刚线-18.7%(RMB) 1.250 1.230 1.240 - 单晶PERC电池片-166mm/22.8%+(USD) 0.220 0.166 0.168 - 单晶PERC电池片-166mm/22.8%+(RMB) 1.280 1.250 1.255 0.4% 单晶PERC电池片-182mm/22.8%+(USD) 0.167 0.163 0.165 - 单晶PERC电池片-182mm/22.8%+(RMB) 1.255 1.180 1.230 - 单晶PERC电池片-210mm/22.8%+(USD) 0.200 0.164 0.166 - 单晶PERC电池片-210mm/22.8%+(RMB) 1.250 1.230 1.240 - 组件W 182mm单面单晶PERC组件(USD) 0.310 0.260 0.270 - 182mm单面单晶PERC组件(RMB) 2.050 1.900 1.960 0.5% 210mm单面单晶PERC组件(USD) 0.300 0.260 0.270 - 210mm单面单晶PERC组件(RMB) 2.000 1.930 1.960 0.5% 组件辅材 光伏玻璃3.2mm镀膜 27.50 27.50 27.50 - 光伏玻璃2.0mm镀膜 21.15 21.15 21.15 - 来源：PVInfoLink，万联证券研究所。数据截止日期：2022-07-21 图表11：硅料价格走势（元/千克）图表12：硅片价格走势（元） 32511 275 225 6 175 125 1 75 25 多晶硅致密料（RMB/KG） 多晶硅片-金刚线单晶硅片-166mm单晶硅片-G1158.75MM单晶硅片-182mm单晶硅片-210mm 资料来源：PVInfoLink，万联证券研究所资料来源：PVInfoLink，万联证券研究所 图表13：电池片价格走势（元/瓦）图表14：组件价格走势（元/瓦） 1.