中汇集团（382 HK）是一家位于中国大湾区和成渝经济圈的高等教育公司，其业务包括高等学历职业教育和非学历职业教育。在2022/23学年，华商学院取得统招本科招生计划5,800名，比去年增加600名；专升本招生计划在去年3,800名的基础上大幅增加至5,100名。此外，公司旗下学校的办学容量充足，五个校区全部投入使用后总容量为12万人，预计2022/23年在校生8.8万人，利用率将提升至73%。公司旗下四川城市学院位列GDI高职高专（民办）排行榜（2022）第三位、四川省第一位；学校在四川民办专科院校升本率位列第一。公司前三季业绩符合预期，我们维持公司全年收入16.4亿元的预测，同比增长30.8%，其中非学历教育收入7,500万；净利润5.0亿元的预测。我们维持目标价3.80港元，对应7倍F22E市盈率，维持“买入”评级。
