宏图策论2022年第三季度

平安银行投顾中心投研团队在报告中指出，全球经济持续复苏，但增速趋缓。原油暴涨增添滞涨担忧，2022上半年全球风险资产受挫。创业板跌落神坛，避险情绪下黄金显露优势。CTA策略在八大策略中表现最好，股票与事件驱动策略垫底。展望下半年，国内经济实现较快复苏，疫后复工复产、常态化消费回归以及稳增长持续发力将形成共振合力。即将召开的“二十大”预计更多涉及现代化的内容，统筹发展与安全更显重要。预计随着经济的回暖，资金风险偏好回升，将会驱动大盘震荡回暖；上市公司盈利分化格局下，市场有望走出结构化行情。行业配置思路来看，主要围绕三大投资主线：政策托底下的经济线与能源科技线，盈利驱动下的业绩线。债市短期难见到突破向下的动力，也暂不满足转熊的条件，更多是政策逆风下僵持震荡。