映客(3700.HK)是一家多元化产品驱动业绩增长的公司,其海外业务扩展可期。2021年,公司成功从单一产品转型为矩阵式产品带动业绩增长,收入同比增长85.4%至91.8亿港元,产品覆盖直播、相亲、社交板块,其中社交板块贡献营收62.6%,驱动公司利润恢复高速增长。公司依托于国内的团队经验和管理优势,海外业务拓展成为下一个驱动公司业绩增长的动力。公司具有验证的团队能力,能在互动社交多个细分赛道中孵化出多款现象级产品,兼具较高的成功率和快速盈利能力。公司业绩高速增长,估值严重低于同行。首次覆盖予以“买入”评级,目标价2.54港元。