2Q22业绩维持高速成长

兆易创新是一家电子行业的公司，其主要产品包括存储芯片销售、微控制器销售、传感器和其他产品。公司2022年第二季度净利润增长超过7成，环比亦录得2成以上的增长，业绩增速好于预期并创历史新高，反应工业、汽车领域需求旺盛，公司产品结构、客户结构不断的优化。短期来看，行业景气高点已经确立，未来或逐步下行，因此公司业绩也难以避免承压。我们保守预估公司2022年净利润增长情况，同时乐观看待长期业绩增长潜力，预计2022-24年公司实现净利润28.9亿元、26.1亿元和41亿元，同比分别增长23.7%、下降9.6%和增长57.9%，EPS分别4.33元、3.92和6.18元。目前股价对应2022-2024年PE分别29倍、32倍和20倍，给予“区间操作”评级。