宏观报告：零售销售增长稳健；通胀预期边际回落

美国6月零售销售超出预期，录得稳健增长，其中汽车及零部件经销商、加油站和无店铺零售商是推动零售销售增长的主要分项。然而，6月工业产出降幅高于预期，制造业产出环比下降0.5%，耐用品制造业产出下降幅度较大。消费者信心改善，但通胀预期降温，密歇根大学1年期/5年期通胀预期分别放缓至5.2%和2.8%。总体来看，消费者支出可能会因收入实际增速下降、利率上升和超额储蓄水平下降而逐步放缓，制造业正面临着消费者需求降温的影响，通胀预期下降可能有助于缓解对通胀预期失去锚定的风险的担忧。