轻工制造行业周报：电子烟配额核定方法颁布，行业加速集中

轻工制造行业周报（20220711-20220715）：推荐（维持）电子烟配额核定方法颁布，行业加速集中。造纸与包装印刷：木浆系纸种，白卡纸成本高位震荡形成支撑，出口订单需求景气度持续，但国内需求持续低迷。文化纸方面，纸浆价格持续高位形成支撑，中小纸厂利润承压，随着纸厂高价浆逐步到位，且需求景气度较低，行业吨毛利持续下行。木浆方面，海外纸浆供应端事件多发，且海外需求逐步边际改善，导致纸浆价格居高不下。推荐木浆系龙头太阳纸业、博汇纸业。废纸系纸种，山鹰纸业前期提价局部落地带动市场部分中小纸厂跟涨，近期随着需求的边际弱化，纸价有所下行。推荐高端箱板纸厂商太阳纸业，外废浆布局较好的山鹰国际。特种纸方面，受益于下游的电商、快递行业，板式家具、食品饮料等消费行业的高速发展，对应的特种纸板块业绩弹性较大，推荐产能稳步释放，高毛利产品占比持续提升的仙鹤股份。