免热处理铝合金材料行业专题：一体化压铸催生需求，再生铝头部企业受益

免热处理铝合金材料行业专题报告：一体化压铸催生需求，再生铝头部企业受益。免热处理铝合金材料是在大型、薄壁压铸件的制造过程中，为避免热处理可能造成的变形，开发出的一种无需进行热处理，在铸态条件下就能达到力学性能要求的新型铝合金材料。免热处理铝合金材料的开发与应用逐渐成为研究热点，目前拥有相关专利的既有压铸生产商如广东鸿图，也有再生铝生产商如立中集团、瑞格金属、永茂泰等，高校如上海交大。免热处理铝合金牌号众多，目前成熟的免热处理材料往往拥有一个免热处理合金牌号体系，如美国铝业、莱茵菲尔德、特斯拉、上海交大等。研发和认证壁垒：虽然免热处理合金研发不存在高不可攀的技术门槛，但需要上游材料企业、压铸厂、模具厂、整车厂合作研发。研发壁垒不仅在于合金成分调整、工艺路线调整，关键是材料生产商与压铸厂、整车厂绑定合作，不断试错，生产出符合整车性能要求的材料。头部再生铝企业迎来发展契机，包括多点布局优势、使用再生铝作为原料以及在免热处理材料研发、生产、销售环节均具备明显优势。相关标的包括立中集团、顺博合金、永茂泰。风险提示包括汽车产销不及预期、新能源汽车渗透率低于预期、免热处理铝合金材料被高强度钢、镁合金替代的风险。