化工行业周观点：价格继续上涨，农化景气持续

本周基础化工指数下跌3.18%，同期沪深300指数下跌4.07%，基础化工指数同期跑赢大盘0.89个pct。子版块中，碳纤维涨幅排名前五。化工品中，异丁醛价格周涨幅前五。钾肥供需双弱，下游农需淡季，但考虑到市场整体供应量有限，预计后续钾肥价格窄幅走低。磷化工原料成本、下游弱需求双重压力仍存，预计后续国内磷矿石供应维持紧张，主流企业观望看涨；下游磷铵市场需求偏弱，整体交投清淡，价格维持弱稳整理。建议关注有新增产能投产和国外产能的相关标的。投资建议：1、随各地疫情有效控制，下游行业开工率恢复、货运物流受阻现象缓解，内外贸需求修复的细分领域，如氟化工；2、受益于全球农业高景气度，下游需求旺盛，且成本端具有支撑力的农化细分板块，如磷肥及磷化工、钾肥、农药；3、十四五期间重点规划、国产替代化趋势显著的新材料，主要涉及5G、半导体、新能源产业链的相关细分领域；4、全球环保低碳意识加强、国内“双碳”背景下，需求量有望逐步提升的环保材料；5、人民币贬值、美元兑人民币汇率走高的趋势下，出口业务占比较高且主要以美元进行结算的各细分领域龙头企业。风险提示：国际原油价格持续震荡、疫情反复、化工品价格大幅波动。