银行业：6月社融再超预期，信贷结构实现优化

中国银河证券发布的银行业行业点评报告显示，2022年6月新增社融5.17万亿元，同比增长18.41%，继续保持两位数高增。信贷和政府债高增是社融持续反弹的核心驱动因素。贷款结构优化，中长期贷款大幅改善。政策引导基建投资发力稳信用，需求端改善对信贷的提振作用亦在增强。投资建议：看好稳增长政策以及疫情影响减弱、融资需求复苏下的银行板块估值低位配置机会，关注受益融资需求回暖、制造业和小微业务优势突出、扩表动能强劲的江浙地区中小银行和按揭贷款边际改善，估值性价比高的股份行。风险提示：宏观经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险。