深度报告：经典IP开启超进化，奥比岛上线传承价值

百奥家庭互动（2100.HK）是一家老牌页游厂商，坐拥多个经典页游IP，如《奥比岛》和《摩尔庄园》。近年来，公司加速页转手进程，深耕女性向、二次元和宠物对战三大赛道推进IP超进化战略。《奥比岛》手游即将上线，储备管线丰富多元新品值得期待。公司近年来经营业绩受产品周期影响有所下滑，新品周期开启将驱动业绩与营运指标重回增长通道。预计2022-2024年公司实现营业收入15.4、21.5、25.0亿元，实现归母净利润1.32、2.32、3.13亿元。首次覆盖并给予“买入”评级。