“数字地球”领先厂商,维持“买入”评级 由于公司在手订单充裕,我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为3.21、4.51、6.30亿元,EPS为1.46、2.05、2.86元/股,当前股价对应2022-2024年PE为46.3、33.0、23.6倍,考虑公司在“数字地球”领域数据、技术、品牌优势突出,维持“买入”评级。 定增落地,多个重磅产业基金认购彰显对公司认可度 公司披露了定增情况报告书,确定此次发行价格61.36元/股,为发行底价的118.73%,高发行价彰显机构对公司价值的认可。此次发行股数为2526.08万股,募集资金总额约15.50亿元,此次发行对象最终确定为7家:国家军民融合产业投资基金(6.2亿)、国华卫星应用产业基金(南京)(3.0亿)、中邮人寿保险股份有限公司(1.5亿)、长三角(合肥)数字经济股权投资基金(1.5亿)、青岛青首产业投资基金(1.5亿)、江苏瑞华投资管理有限公司(1.5亿)、北京首钢基金有限公司(0.3亿),多个重磅产业基金认购彰显对公司发展的充足信心。 打造中国版“Google Earth”,拓展新的业务模式 公司定增项目主要投向GEOVIS Online在线数字地球建设项目,建设目标如下: (1)实现数字地球产品的国产化替代,建设具有国际竞争力的在线数字地球产品;(2)实现公司数字地球产品的线上运营,提供全球服务和运营能力;(3)2028年底前实现不低于2亿的注册用户,成为国内用户规模最大、体验最佳的在线数字地球服务入口。公司有望通过项目的实施,拓展新的业务模式和产品矩阵,并实现从特种领域、政府向B端和C端市场的拓展延伸。 组织架构调整,实现集团化战略转型 2021年公司已形成以特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运控、企业能源、线上业务六大板块为核心的集团化发展态势,未来公司在现有特种领域业务稳步增长的基础上,各子公司深入开拓细分领域市场、配置专业技术团队、进一步推动了数字地球细分领域发展。 风险提示:政府财政支出紧张风险;市场竞争加剧风险。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要