FY1Q23业绩前瞻：核心电商韧性好于预期，降本增效贡献利润弹性

阿里巴巴-SW（09988.HK）在本季度预计收入增长承压，利润端降本增效兑现成果。核心电商表现好于预期，中国商业板块实现收入1387亿，同降3.7%；国际商业收入继续承压，预计收入继续承压，利润端表现向好；本地生活预计受疫情影响程度好于预期，坚持降本增效利润改善。整体来看，公司业绩受到疫情等多方因素扰动，但公司优秀的执行力和降本增效成果显著，预计公司本季度实现经调整EBITA为294亿，经调整净利润为294亿。